Met zoveel fintech-startups zoals Paytm, Ola, Flipkart enz. Die dit jaar naar de beurs gaan, is een van de belangrijkste vragen die elke belegger zich stelt, de criteria om in aanmerking te komen voor een IPO in India. Kortom, een beursintroductie (IPO) is een route waarlangs een bedrijf geld ophaalt via de markt.

Op de Indiase markten kozen 60 bedrijven voor beursintroducties in FY 20-21 om zichzelf te laten noteren op de twee belangrijkste beurzen van het land, de BSE (Bombay Stock Exchange) en NSE (National Stock Exchange), inclusief het MKB.

Maar hoe open deze beurzen ook zijn voor bedrijven om zich aan te melden en er op te worden vermeld, er zijn nog steeds vereisten waaraan een bedrijf moet voldoen om in aanmerking te komen voor een beursnotering. Vandaag bekijken we de geschiktheidscriteria voor een IPO in India.

Hier kijken we naar financiële vereisten en andere wettelijke en nalevingsnormen waaraan een bedrijf moet voldoen voor een beursgang.

Inhoudsopgave

Geschiktheidscriteria voor een IPO:wat maakt een bedrijf klaar voor een IPO?

1. Gestort kapitaal

Het gestorte kapitaal van een bedrijf is het bedrag dat het van aandeelhouders ontvangt in ruil voor aandelen in een IPO. volgens de geschiktheidsvereisten is het noodzakelijk dat het bedrijf een gestort kapitaal heeft van ten minste 10 crores .

Daarnaast is het ook noodzakelijk dat de kapitalisatie (uitgifteprijs * aantal aandelen na uitgifte) van het bedrijf niet lager mag zijn dan 25 crores .

2. Aanbod te doen in IPO

Als aan de minimumvereisten is voldaan, wordt op basis van het aandelenkapitaal na de IPO het minimumpercentage bepaald dat bij een IPO moet worden aangeboden.

• Als het aandelenkapitaal na de IPO minder is dan Rs. 1600 crore dan ten minste 25% van elke klasse aandelen moet worden aangeboden.
• Als het aandelenkapitaal na de IPO meer dan Rs. 1600 crore maar minder dan Rs. 4000 crore toen een percentage van de aandelen gelijk aan Rs. 400 crore roepies moet worden aangeboden.
• Als het aandelenkapitaal na de IPO meer dan Rs. 4000 crore, dan moet ten minste 10 procent van elke klasse aandelen worden aangeboden.

Bedrijven die niet voldoen aan (a) en voldoen aan (b) en (c) zijn verplicht om het publieke aandelenbezit te verhogen tot ten minste 25% binnen 3 jaar nadat de effecten op de beurs zijn genoteerd.

3. Financiële vereisten van een bedrijf

• Het bedrijf moet een nettowaarde (activa - passiva) hebben van ten minste 1crore voor elk van de laatste 3 jaar.
• Het bedrijf moet materiële activa hebben van ten minste Rs. 3 crore in elk van de 3 voorgaande jaren. Van deze activa moet maximaal 50% worden aangehouden in monetaire activa.
• De gemiddelde bedrijfswinst voor elk van de laatste drie jaar moet ten minste Rs.15 crore zijn.
• Als het bedrijf zijn naam in het afgelopen jaar heeft gewijzigd, moet het ten minste 50% van de omzet van het voorgaande volledige jaar hebben verdiend met de activiteit die wordt aangegeven door de nieuwe naam;
• Het bestaande gestorte aandelenkapitaal van het bedrijf moet volledig worden gestort of verbeurd. Dit betekent dat het bedrijf dat op zoek is naar een IPO geen gedeeltelijk volgestorte aandelen als onderdeel van zijn eigen vermogen mag hebben.

4. Andere vereisten voor het bedrijf

De onderneming die beursgenoteerd wil worden, moet de jaarverslagen van de 3 voorgaande boekjaren aanleveren bij de NSE. Het kan doorgaan met de lijstvereisten als

• Het bedrijf is niet doorverwezen naar de Board for Industrial and Financial Reconstruction (BIFR).
• Het vermogen van het bedrijf is niet weggevaagd door de geaccumuleerde verliezen die resulteren in een negatief vermogen.
• Het bedrijf heeft geen verzoek tot ontbinding ontvangen dat door een rechtbank is goedgekeurd.

5. Vereisten voor promotors/directeuren

De volgende reeks vereisten hebben betrekking op de promotors, directeuren en verkopende aandeelhouders van het bedrijf. Promoters hier zijn mensen die minimaal 3 jaar ervaring hebben in dezelfde branche.

Om als promotor te worden beschouwd, moeten ze ook ten minste 20% van het aandelenaandeel na de IPO bezitten. Deze 20% kan afzonderlijk of afzonderlijk worden gehouden.

Het is noodzakelijk dat deze promotors/directeuren/verkopende aandeelhouders (hierna natuurlijke personen)

• Laat de SEBI geen disciplinaire maatregelen tegen hen nemen. d.w.z. ze hadden de toegang tot de markten niet mogen worden ontzegd. Als deze personen hun schorsingsperiode nog uitzitten, kan het bedrijf de beursgang niet met hen als promotor/bestuurder voortzetten. Maar als de periode van uitsluiting al voorbij is op het moment van het indienen van een conceptbod voorafgaand aan de beursgang, dan is deze beperking niet van toepassing.
• Als deze personen vóór de IPO ook promotors/directeuren waren van een ander bedrijf dat de toegang tot de markten is ontzegd, kan het bedrijf de IPO niet voortzetten met hen als promotors/bestuurders . Maar als de schorsingsperiode voor het andere bedrijf al voorbij is op het moment van het indienen van een conceptbod voorafgaand aan de beursgang, dan is deze beperking niet van toepassing.
• Als deze personen door een bank, financiële instelling of consortium als opzettelijke wanbetalers zijn geclassificeerd, kan het bedrijf niet doorgaan met de beursgang met hen als promotors/bestuurders. Een opzettelijke wanbetaler is iemand die niet heeft voldaan aan de terugbetalingsverplichtingen zoals leningen aan deze banken, financiële instellingen, enz.
• Het is noodzakelijk dat geen van de promotors/bestuurders is aangemerkt als een voortvluchtige economische overtreder onder de Fugitive Economic Offenders Act 2018.

Opmerking over wettelijke lock-in:

Het is ook noodzakelijk om op te merken dat na de IPO het post-IPO gestorte kapitaal van de promotors onderworpen is aan een lock-in periode van één jaar. Na een jaar moet minimaal 20% van het post-IPO gestorte kapitaal voor minimaal 3 jaar worden vastgezet (sinds de IPO).

Dit is echter niet van toepassing op durfkapitaalfondsen of alternatieve investeringsfondsen (categorie I of categorie II) of een buitenlandse durfkapitaalinvesteerder die in het bedrijf heeft geïnvesteerd.

Als het aandeelhouderschap na de IPO minder dan 20 procent is, kunnen alternatieve investeringsfondsen, buitenlandse durfkapitaalinvesteerders, geplande commerciële banken, openbare financiële instellingen of IRDAI-geregistreerde verzekeringsmaatschappijen een bijdrage leveren om het tekort aan te vullen.

Deze inbreng is echter onderworpen aan een maximum van 10% na uitgifte gestort kapitaal. Deze wettelijke lock-in van 20% is niet van toepassing als de uitgever geen identificeerbare promotors heeft.

6. Andere factoren die SEBI in overweging neemt bij een IPO-verificatie

De SEBI kan het concept-aanboddocument voor de IPO ook om een ​​van de volgende redenen afwijzen.

1. De ultieme promotors zijn niet te identificeren;
2. het doel waarvoor het geld wordt ingezameld is vaag;
3. Het bedrijfsmodel van de uitgevende instelling is overdreven, complex of misleidend, en de beleggers zijn mogelijk niet in staat de risico's in te schatten die aan dergelijke bedrijfsmodellen zijn verbonden;
4. Er is een plotselinge spurt in de zaken vóór de indiening van het concept-boddocument en de antwoorden op de gevraagde opheldering zijn niet bevredigend; of
5. Uitstaande rechtszaken die zo belangrijk zijn dat het voortbestaan ​​van de uitgevende instelling afhankelijk is van de uitkomst van de hangende rechtszaken.

Afsluitende gedachten

In dit artikel hebben we de geschiktheidscriteria voor een IPO in India besproken. Na het doornemen van de vereisten zou men zich realiseren dat deze vereisten zweven rond de financiële en rechtszaken waarmee het bedrijf, zijn bestuurders en promotors, wordt geconfronteerd. Deze vereisten zijn opgesteld om ervoor te zorgen dat kwaliteitsbedrijven aan investeerders worden aangeboden.

Deze vereisten gaan ook een stap verder om investeerders te beschermen door ervoor te zorgen dat het bedrijf en de mensen die het beheren geloofwaardig zijn. Deze beperkingen filteren financieel zwakke bedrijven en bedrijven die worden gerund door degenen die het potentieel hebben om investeerders van hun geld op te lichten, weg.

Het belangrijkste is dat de beperkingen een belangrijke rol spelen bij het waarborgen van de kwaliteit van de Indiase aandelenmarkten.