Als contant geld gras was, zou het tot aan de ramen op de derde verdieping op Wall Street zijn. En toch, ondanks al het geld dat op de bedrijfsbalansen staat, hebben opmerkelijke bedrijven als General Electric (symbool GE) en Anheuser-Busch InBev (BUD) hun dividenden de afgelopen 12 maanden verlaagd. En de algemene verwachting is dat de dividendgroei in 2019 zal vertragen.

Moeten inkomenshongerige beleggers zich zorgen maken? Nee. De economie is nog steeds sterk en bedrijven zijn in beweging. Maar het kan nooit kwaad om uw dividendbezit te onderzoeken om er zeker van te zijn dat een dividendverlaging u niet verrast - en om te zien of er betere dividendmogelijkheden zijn.

Afgezien van het verstrekken van inkomsten, vormen dividenden een belangrijk onderdeel van het totale rendement van de aandelenmarkt. In de afgelopen 20 jaar is de 500-aandelenindex van Standard &Poor's met 3,9% per jaar gestegen zonder dividenden en met 5,9% per jaar met dividenden. Zonder dividenden zou een investering van $ 10.000 in de index die in mei 1999 werd gedaan, vandaag $ 21.494 waard zijn. Voeg dividenden toe en uw account zou $ 31.472 waard zijn, of 46,4% meer.

IHS Markit schat dat Amerikaanse bedrijven dit jaar $ 628,3 miljard aan dividenden zullen uitkeren, een stijging van 8,1% ten opzichte van 2018. Dankzij de stijgende olieprijzen zal de energiesector volgens het onderzoeksbureau waarschijnlijk een robuuste dividendgroei in 2019 zien. Sommige technologiebedrijven zullen tot de meest genereuze behoren. Zo verwacht Markit softwaregigant Microsoft (MSFT, $ 128), met een opbrengst van 1,4%, om de uitbetaling dit jaar met ongeveer 9% te verhogen. (Prijzen, opbrengsten en andere gegevens zijn tot en met 17 mei.)

Toch ligt het verwachte algehele dividendgroeipercentage onder het tempo van 10,6% van vorig jaar, dat werd gestimuleerd door de Tax Cuts and Jobs Act van 2017. De wetgeving verlaagde het gemiddelde effectieve belastingtarief van S&P 500-bedrijven tot 13,2% in het vierde kwartaal van 2018, van 20,4% in hetzelfde kwartaal in 2017, waardoor bedrijven veel extra geld kregen, waarvan ze sommige met investeerders deelden.

Buiten de baan. Vier S&P 500-bedrijven hebben dividendverlagingen aangekondigd in de eerste vier maanden van 2019, vergeleken met drie in heel 2018. De vier:Kraft Heinz (KHC), Arconic (ARNC), CenturyLink (CTL) en L Brands (LB). IHS Markit voorspelt dat 11% van de meer dan 9.500 bedrijven wereldwijd dit jaar hun dividend zal verlagen, een stijging van ongeveer 100 bedrijven ten opzichte van vorig jaar.

U verliest meer dan inkomsten wanneer een bedrijf zijn dividend verlaagt. Wall Street voert de aandelenkoers van het bedrijf vaak door een houtversnipperaar na nieuws over een verlaagde uitbetaling. Toen Kraft Heinz op 21 februari zijn dividendverlaging aankondigde, kelderde het aandeel de volgende dag met 27,5% en moet het nog herstellen.

Ondanks een handvol bezuinigingen en langzamer groeiende uitbetalingen, zouden de meeste inkomensinvesteerders het dit jaar goed moeten doen. "De algehele gezondheid van het dividend is beter dan gemiddeld", zegt Kian Salehizadeh, senior analist bij Reality Shares. Het bedrijf beoordeelt aandelen met een samengestelde Divcon-score, die, net als de Defcon-scores van het Ministerie van Defensie, hogere risico's weerspiegelen naarmate de cijfers dalen. Een aandeel met een Divcon 5-rating heeft de meeste kans om zijn dividend te verhogen; een aandeel met een rating van 1 zal hoogstwaarschijnlijk zijn dividend verlagen. De beoordeling houdt rekening met zeven factoren, gewogen op belangrijkheid.

Een goed dividendaandeel begint met winstgroei, zegt Salehizadeh. Het is moeilijk om dividenden te verhogen - en ze vast te houden - als u de inkomsten niet verhoogt. Overweeg vervolgens de vrije cashflow. Salehizadeh richt zich op een boekhoudkundige maatstaf genaamd levered free cashflow, die laat zien hoeveel geld het bedrijf heeft nadat het aan zijn financiële verplichtingen, zoals rentebetalingen, heeft voldaan.

Het kan geen kwaad om te kijken hoeveel een bedrijf uitgeeft aan het terugkopen van aandelen. Terugkopen zijn grotendeels een vrijwillig gebruik van het geld van een bedrijf; executives kopen wanneer ze denken dat het gepast is, en terugkoopprogramma's kunnen al dan niet worden voltooid. Dividenden zijn echter veel moeilijker te snijden. De meeste bedrijven voelen zich verplicht om dividend te blijven betalen, in plaats van een afspraakje te maken met Mr. Wood Chipper. Een bedrijf dat het zich kan veroorloven om $ 50 miljoen aan aandelen te kopen, kan die $ 50 miljoen in plaats daarvan gebruiken om zijn dividend te ondersteunen of te verhogen, zegt Salehizadeh.

Betalingswaarschuwing. De vijf aandelen met de hoogste en laagste Divcon-ratings staan ​​in de tabel. Andere opmerkelijke bedrijven gerangschikt Divcon 5 zijn onder meer Home Depot (HD, $ 193) en Texas Instruments (TXN, $ 107), met een opbrengst van respectievelijk 2,8% en 2,9%. Beiden zijn lid van de Kiplinger Dividend 15, de lijst met onze favoriete dividendaandelen.

Tal van financiële dienstverleners halen de hoogste rang; velen zijn nog steeds bezig met het inhalen van dividendverlagingen tijdens de Grote Recessie. Regio's Financieel (RF, $ 14), Synovus Financieel (SNV, $ 34) en Comerica (CMA, $ 74) levert 3% of meer op. Andere Divcon 5-firma's variëren van staalproducent uit de oude economie Steel Dynamics (STLD, $30), met een opbrengst van 3,2%, voor computernetwerkleider Broadcom (AVGO, $ 290), met een opbrengst van 3,7%.

Twee energiedividendbetalers om te overwegen zijn Phillips 66 (PSX, $85), Divcon 5 beoordeeld door Reality Shares en ExxonMobil (XOM, $ 76), een lid van Kip Dividend 15, beoordeelde Divcon 4. Phillips levert 4,2% op; ExxonMobil, 4,6%. Maar kies verstandig in het olieveld:de uitbetalingen bij sommige bedrijven, zoals Murphy Oil (MUR) en Noble Energy (NBL), hebben een Divcon-rating van 1. Beide bedrijven verlaagden hun dividend in 2016 en scoren laag op free-cash- stroom maatregelen.

Een belangrijke vraag voor beleggers die gewend zijn aan bovengemiddelde opbrengsten, is of een bedrijf die betalingen kan blijven doen. Voor het antwoord moet u kijken naar de uitbetalingsratio, die laat zien hoeveel van de inkomsten van een bedrijf naar dividenden gaan. Als een bedrijf naar verwachting $ 8 per aandeel verdient en $ 3 per aandeel aan dividend uitkeert, is de uitbetalingsratio 37,5%.

De gemiddelde uitbetalingsratio voor Amerikaanse aandelen is 39%, volgens de New York University Stern School of Business. Maar de verhouding verschilt per branche. Hulpprogramma's hebben een gemiddelde uitbetalingsratio van 64%; levensverzekeraars gemiddeld 21%. Over het algemeen geldt dat hoe verder de uitbetalingsratio boven de 50% ligt, des te kleiner de kans is dat het bedrijf zijn dividend kan vasthouden, vooral in tijden van economische stress.

Beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen bieden een brede diversificatie onder dividendbetalers en goede opbrengsten. Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD, $ 52) belegt in de aandelen van bedrijven die de afgelopen 10 jaar elk jaar dividend hebben uitgekeerd en een marktwaarde hebben van ten minste $ 500 miljoen. Het is een van de Kiplinger ETF 20, de lijst met onze favoriete ETF's. Dividend Aandelen levert 3,3% op en de kostenratio is 0,06%.

Een hoger renderende en risicovollere keuze is SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF (SPYD, $ 38), wat 4,4% oplevert. Het fonds belegt in de 80 meest renderende aandelen in de S&P 500. De kostenratio is 0,07%.

Als u de voorkeur geeft aan actief beheerde beleggingsfondsen, overweeg dan Vanguard Equity Income (VEIPX). Het zoekt naar waarde bij grote, dividendbetalende bedrijven. Het fonds levert 2,8% op en heeft een kostenratio van 0,27%.