Op 3 oktober 2017 heeft de Zwitserse federale belastingdienst ('SFTA') circulaire nr. 15 geüpdatet met betrekking tot de belasting op obligaties en afgeleide financiële instrumenten.

Aanpassingen zijn gemaakt met betrekking tot voornamelijk eenmalige rentedragende obligaties, kapitaalgegarandeerde derivaten, obligaties uitgegeven door buitenlandse groepsmaatschappijen met de garantie van een verbonden Zwitserse groepsmoedermaatschappij en gestructureerde producten. Verder zijn er welkome verduidelijkingen opgenomen met betrekking tot de belastingimpact van negatieve rentetarieven.

• Obligaties met voornamelijk periodieke rente , die vanwege de huidige lage renteomgeving geen of zelfs een negatief rendement hebben bij uitgifte, kwalificeren niet als effecten die grotendeels of uitsluitend eenmalig rentedragend zijn (IUP-obligaties).
• Beschermde aandelen/notes met kapitaal , kortweg CPU(N), kwalificeren onder meer als kapitaalgegarandeerde derivaten. De looptijd van de verplichting is – in tegenstelling tot optie- en converteerbare obligaties – doorgaans slechts één tot twee jaar.
• Obligaties uitgegeven door buitenlandse groepsmaatschappijen met de garantie van een verbonden Zwitserse groepsmoedermaatschappij moeten worden gekwalificeerd als binnenlandse obligaties, indien de hoofdsom van de obligatie direct of indirect terugvloeit naar de Zwitserse entiteit. In dat geval zijn de inkomsten uit dergelijke obligaties onderworpen aan roerende voorheffing. De terugstroom naar binnenlands grondgebied is toegestaan ​​indien de door de buitenlandse groepsentiteit (uitgevende instelling) aan de binnenlandse groepsentiteit doorgestorte gelden het eigen vermogen van de buitenlandse groepsmaatschappij op balansdatum niet overschrijden.
• Meer winst op gestructureerde producten zoals minifutures die als privévermogen worden aangehouden, kwalificeren niet als belastingvrije vermogenswinsten in gevallen waarin de mate van voorfinanciering de toelaatbare limiet van 25% van de contractwaarde overschrijdt of in gevallen waarin de onderliggende activa geen onderliggende activa zijn die kunnen worden vermogenswinst genereren, zoals obligaties.
• De niet-technische term "negatieve rente" wordt gebruikt voor de commissie of premie van de belegger bereid is te accepteren voor de veiligheid van zijn investering. Particuliere beleggers mogen deze premie dus niet als last van de baten aftrekken of verrekenen met rentevorderingen of andere inkomensbestanddelen. Bijgevolg kwalificeert deze premie als een minderwaarde voor belastingdoeleinden.
• Negatieve rente op tegoeden die als privévermogen worden aangehouden (veroorzaakt door de negatieve rente van deposito's aangehouden bij de Zwitserse Nationale Bank) kunnen worden afgetrokken als kapitaaluitgaven. Dergelijke tegoeden die als privévermogen worden aangehouden, zijn bankdeposito's (spaar-, deposito- en rekening-couranttegoeden, loonrekeningen evenals termijndeposito's en opvraagdeposito's). Voor dit soort deposito's is het bewijs van negatieve rente mogelijk omdat het bedrag, de periode en dus de som van de negatieve rente kan worden bepaald. Dit is niet mogelijk in het geval van verhandelbare schuldbewijzen (ongeacht of deze meestal eenmalig rentedragend is of niet), aangezien de prijsvorming van deze effecten wordt bepaald door verschillende beïnvloedende factoren, waardoor het onmogelijk is om het deel van de belastbare negatieve rente voor de individuele bezitsperiode te bepalen.

Aanbevelingen van Deloitte

We raden financiële dienstverleners aan om de bovenstaande wijzigingen door de SFTA te nemen rekening houden met en een mogelijke impact op hun bedrijfsactiviteiten beoordelen. We raden met name banken en andere uitgevers van financiële producten aan om te beoordelen of hun term sheets en klantbelastingrapporten aangepast moeten worden om rekening te houden met deze veranderingen .