Nu FIDLEG naar verwachting op 1 januari 2020 van kracht wordt, moeten financiële dienstverleners in Zwitserland voldoen aan een nieuwe reeks vereisten voor beleggersbescherming.
Late duidelijkheid door toezichthouders over veel MiFID II-vereisten leidde in veel gevallen tot omslachtige handmatige workarounds. Financiële instellingen richtten zich op het waarborgen van naleving binnen de wettelijke deadline, ten koste van procesefficiëntie en een betere klantervaring. De uitdagingen die door deze tijdelijke oplossingen werden gecreëerd, moesten in 2018 worden aangepakt in tal van Dag 2-projecten. Rekening houdend met deze ervaring en vooruitkijkend op de tijdlijn voor FIDLEG, moet de voorbereiding voor een conforme en tijdige FIDLEG-implementatie nu beginnen , het aanpakken van belangrijke ontwerpbeslissingen, gebaseerd op de recente implementatie van MiFID II en de strategische doelstellingen van de organisatie. Dit zal de reikwijdte van het project bepalen, de tijdlijn bepalen om tegen januari 2020 naleving te bereiken en de noodzaak van verbeteringen na de livegang aanzienlijk beperken.
Deze vierde blogpost in onze FIDLEG-reeks behandelt een illustratieve routekaart voor een effectieve implementatie van FIDLEG. Het schetst waarom financiële instellingen FIDLEG nu moeten aanpakken om een soepel traject naar compliance te garanderen.
Onze vorige blogposts waren gericht op verschillende aspecten van de nieuwe FIDLEG-vereisten (zie onze vorige blogposts). In deze blog verkennen we de belangrijkste drijfveren, die wijzen op een implementatiestart uiterlijk in het vierde kwartaal van 2018. Dit is niet alleen te wijten aan de uitdagingen van het veiligstellen van een budget en het verkrijgen van de buy-in van het senior management, wat zelf nogal langdurige inspanningen kunnen zijn, maar ook om de afhankelijkheden van IT-releasecycli en deliverables van externe serviceproviders aan te pakken.
Met de verwachte publicatie van de conceptverordening in het najaar van 2018 zal FIDLEG tastbaarder worden en zullen overeenkomsten met en afwijkingen van MiFID II duidelijker worden. Op basis van de informatie die vandaag beschikbaar is, zijn wij echter van mening dat het senior management de benodigde inspanning niet mag onderschatten. Financiële instellingen hebben nu ongeveer vijftien maanden tot de wettelijke deadline. Dit is een relatief korte tijd om tegemoet te komen aan de aanzienlijke veranderingen die financiële dienstverleners worden opgelegd door de afwijkingen van de MiFID II-vereisten.
Wij zijn van mening dat organisaties hun FIDLEG-projecten nu moeten starten om op de juiste manier om te gaan met de belangrijkste elementen van de implementatie. Deze omvatten:
De onderstaande afbeelding illustreert een generieke routekaart naar FIDLEG-compliance tegen januari 2020. Mogelijk zijn meerdere IT-releasecycli vereist, wat van invloed is op de planning op hoog niveau.
Figuur 1:Indicatief stappenplan op hoog niveau naar FIDLEG-gereedheid op go-live-datum
De impact op elke organisatie zal variëren, afhankelijk van de benadering die het heeft gevolgd voor de MiFID II-implementatie en de wens om af te wijken van de huidige standaard. Om beslissingen van het senior management over belangrijke ontwerpelementen te verkrijgen, moeten organisaties hun project starten door te bevestigen welke strategische beslissingen relevant zijn (zie onze derde blog over dit onderwerp) en voor elk van hen een gedetailleerde impactanalyse uitvoeren. Deze eerste analyse zal de algemene richting voor het project bepalen. De huidige opzet zal moeten worden beoordeeld aan de hand van de FIDLEG-vereisten, waarbij mogelijke hiaten moeten worden geïdentificeerd of moeten worden bevestigd waar een meer pragmatische aanpak kan worden gevolgd.
De ontwerpbeslissingen mogen echter niet uitsluitend gebaseerd zijn op de FIDLEG-vereisten. Organisaties moeten rekening houden met andere lopende initiatieven, die al dan niet door regelgeving worden gestuurd. Dit zal helpen een veelvoorkomende valkuil te vermijden die werd ervaren tijdens recente soortgelijke regelgevingsinitiatieven, waarbij een silo-implementatiebenadering leidde tot inefficiënte IT-levering en omslachtige operationele processen. Idealiter zou het implementeren van de FIDLEG-vereisten moeten leiden tot een verbeterde klantervaring en een soepeler verkoopproces.
Aangezien er nog ongeveer vijftien maanden te gaan zijn tot de livegang, moet er een nauwgezet stappenplan voor implementatie worden ontwikkeld om prioriteiten te stellen voor activiteiten, die afhankelijk zijn van overeengekomen ontwerpbeslissingen en van IT-releasecycli, evenals andere belangrijke resultaten.
Ervaring met MiFID II leert dat late verduidelijkingen door regelgevers en brancheorganisaties van invloed kunnen zijn op de eerste analyse. Desalniettemin zullen goed geplande releasecycli en een solide leveringsplan de impact van eventuele late implementatienormen die door de regelgever zijn gecommuniceerd, verminderen. Daarom geeft het starten van nu een organisatie de voorsprong om later te reageren, indien nodig.
Na publicatie van de verordening moet een gedetailleerde gap-analyse worden uitgevoerd, waarbij de verschillen met MiFID II worden geïdentificeerd en toekomstige zakelijke en IT-vereisten worden gedefinieerd. Eerdere belangrijke ontwerpbeslissingen, zoals of dezelfde aansporingsprocedure voor alle klanten kan worden toegepast, zullen de grenzen voor de documentatie over de vereisten bieden. Organisaties moeten ook veel aandacht besteden aan de controle- en governancekaders die al bestaan voor MiFID en andere regelgeving, om dubbel werk te voorkomen.
Deze fase vereist een vroege betrokkenheid van stakeholders, niet alleen vanuit de IT (intern en/of extern), maar ook vanuit de verschillende functies en het senior management. Bovendien zal het afstemmen van de zakelijke vereisten met het frontofficepersoneel het begrip van de vereiste verandering bevorderen en een betere acceptatie van toekomstige processen en procedures ondersteunen.
De totale tijd die nodig is voor deze fase mag niet worden onderschat vanwege complexiteiten zoals de vertaling van zakelijke vereisten in technische specificaties en interne beoordelingscycli.
Afhankelijk van de IT-set-up van de organisatie, kan de implementatie van nieuwe oplossingen
intern, extern of door een combinatie van beide worden uitgevoerd. Afhankelijkheden tussen projecten, zoals andere regelgevende initiatieven, kostenbesparende initiatieven of initiatieven die de klantervaring verbeteren, moeten in overweging worden genomen, aangezien deze van invloed kunnen zijn op de implementatie van FIDLEG. Bovendien moeten uitgebreide tests ervoor zorgen dat nieuw ontwikkelde oplossingen hun doel bereiken.
Naast de IT-implementatie zullen de FIDLEG-vereisten ook tot uiting moeten komen in processen en procedures in de hele organisatie. Dit kan ook van invloed zijn op dochterondernemingen in andere rechtsgebieden en zal gevolgen hebben voor zaken met allerlei soorten derden, waarvoor nieuwe contracten en SLA's nodig zijn, evenals het herschrijven van interne en externe beleidslijnen, die moeten worden afgestemd en ondertekend door verschillende stakeholders binnen de implementatiefase.
Deze fase zal de overgang bepalen van de onderwerpen "van bank veranderen" naar processen van "de bank runnen" en uiteindelijk een succesvolle FIDLEG-implementatie.
Ervaring met MiFID II leert dat verandermanagement de sleutel is voor een succesvolle implementatie, omdat het inzicht geeft in de vereiste veranderingen. Training en opleiding zijn cruciaal, ook al zullen de opleidingseisen van het personeel grotendeels overlappen met vergelijkbare MiFID II-eisen. Er moeten een trainingsconcept en bijbehorende documentatienormen worden gedefinieerd om de naleving van FIDLEG aan te tonen:deze moeten de impact benadrukken van belangrijke ontwerpbeslissingen, met name gebieden die afwijken van MiFID II voor wettelijke of zakelijke doeleinden.
Gezien de complexiteit van een typische implementatie-roadmap, is het essentieel om nu te beginnen om FIDLEG-compliance tegen 1 januari 2020 te garanderen. De ervaring met de recente MiFID II-implementatie leert dat vergelijkbare door regelgeving aangestuurde veranderingen een grote inspanning van de hele organisatie met zich meebrengen. FIDLEG kan echter ook worden gezien als een trigger om gerelateerde initiatieven verder te verbeteren en te stroomlijnen en kan de algehele klantervaring aanzienlijk verbeteren.
We kijken ernaar uit u te verwelkomen op ons FIDLEG-webinar "FIDLEG:Zien onder de oppervlakte" op 15 november, ontworpen om u uit de eerste hand inzicht te geven in de FIDLEG-interpretatie en hun operationele implicaties.