In de loop van de komende 48 uur zullen meer dan 14 centrale banken wereldwijd die regelmatig door de markt worden gevolgd, monetaire beleidsvergaderingen houden.

Zoals je zou verwachten, zou dat veel extra volatiliteit kunnen veroorzaken over een aanzienlijk aantal valutaparen. Aandelen zullen waarschijnlijk een beetje zenuwachtig zijn nu beleggers deze periode van onzekerheid doorkomen.

Na de vergaderingen hebben de markten echter de neiging om zich over het algemeen te settelen voor de feestdagen. Dat betekent niet dat er in die tijd geen buitengewone bewegingen zullen plaatsvinden. Maar er is een algemene perceptie dat de reeks beleidsvergaderingen van de centrale bank van deze week de toon zal zetten voor de rest van het jaar.

Laten we onze prognose van de belangrijkste van de bijeenkomsten eens bekijken:

Zwitserland

De bijeenkomst van de SNB zal waarschijnlijk de minst veelbewogen bijeenkomst zijn. Er is een universele consensus dat ze het tarief niet zomaar laten zoals het is, maar ook niets aan hun beleid veranderen.

In feite zijn analisten het er vrijwel allemaal over eens dat de SNB de verklaring van vorige maand over de economische situatie ook praktisch zal herhalen. We verwachten niet veel verandering in valuta als reactie op de vergadering.

Noorwegen

De Noren zeiden tijdens de laatste vergadering eigenlijk dat ze de rente in december zouden verhogen, dus de consensus is dat ze dat zullen doorzetten. Dit betekent dat we bij een renteverhoging waarschijnlijk geen grote verschuiving in de NOK zullen zien.

De vraag is of ze volgend jaar weer een renteverhoging zullen aankondigen, en wanneer. De markt verwacht ten minste één renteverhoging in het eerste kwartaal.

Verenigd Koninkrijk

Hier zijn de dingen wat controversiëler voor het VK.

Gouverneur Bailey heeft laten doorschemeren dat er binnenkort een renteverhoging komt. Toen stemde hij om het beleid niet te wijzigen. Er is dus slechts een minderheid van analisten die verwacht dat de BOE de rente met slechts 15 basispunten zal verhogen.

De beter dan verwachte werkloosheidsgegevens hebben de wiskunde niet echt veranderd. Mocht er een renteverhoging plaatsvinden, dan zou dat de markt verrassen, en dat zou het pond kunnen ondersteunen.

Het meest opvallende is dat er na de vergadering geen persconferentie is gepland, en dat is meestal een teken dat er geen verandering zal plaatsvinden.

Eurozone

De focus voor de beleidsvergadering van de ECB ligt op het PEPP (Pandemic Emergency Purchases Program).

De verwachting is om het programma op zijn huidige omvang te houden, waardoor het tot maart volgend jaar loopt. Desalniettemin zeiden ze tijdens deze bijeenkomst dat ze hun beleidsinstellingen zouden 'herkalibreren'.

De ECB heeft de meeste speelruimte onder de centrale banken. Er is dus een veronderstelling dat ze de markt een signaal zullen geven dat ze geen agressieve bewegingen zullen maken. Dat zou de euro wat zachter maken, aangezien de markt een verlaging van het PEPP-programma inprijst.

Turkije

Economen verwachten in grote lijnen dat de CBRT de rente zal verlagen in het kader van de onorthodoxe monetaire-beleidstheorie van president Erdogan. Hij had een paar dagen voor de vergadering een ontmoeting met het hoofd van de centrale bank en roept regelmatig op tot meer versoepeling.

De lira doorbrak onlangs de 14e barrière en een verdere verlaging zou er waarschijnlijk toe bijdragen dat de valuta opnieuw in waarde daalt. 95% van de ondervraagde analisten verwacht een verlaging van 100 basispunten.