Ben jij een marketmaker? Of je nu een auto, boodschappen, aandelen of Bullish Bears swag wilt kopen, je hebt twee partijen nodig. Een verkoper van de goederen en een koper van de goederen, in dit geval u. Je hebt ook een verkooplocatie nodig:de supermarkt voor boodschappen, autodealer voor auto's en de website voor Bullish Bears swag.
Om het nog ingewikkelder te maken, wil de koper natuurlijk de laagste prijs betalen en de verkoper de best mogelijke prijs voor zijn product. Voorspelbaar, we hebben uiteindelijk een spreiding in wat beide willen voor betaling.
Zie het als volgt:je gaat naar een autodealer die bereid is slechts $ 100.000 te betalen, maar je ziet een prachtige auto met $ 240.000. Je wilt de extra $ 140.000 niet betalen, maar het is een exotische auto met slechts een paar modellen gemaakt.
Het is voorspelbaar dat de spreiding groot zal blijven als er niet veel voorraad beschikbaar is, met weinig speelruimte om op prijs te ruilen. Wat betekent dat de dealer flink zal profiteren van de deal.
Als er echter 20 andere dealers in de stad zijn die dezelfde auto verkopen, heb je een goede kans om die spreiding te verkleinen tot een meer redelijke prijs. In dit geval, met veel voorraad, is de spreiding kleiner en is de winst van de dealer lager.
En dat is in de handelswereld niet anders. Of het nu gaat om aandelen, opties, exchange-traded funds (ETF's), ze hebben allemaal een markt van kopers en verkopers nodig om op de beurzen te bewegen. En we hebben ook een grote voorraad nodig, zodat u niet vastzit aan enorme prijzen.
Maar waar komt deze liquide markt vandaan? Twee woorden:Market Makers
"Making a market" verwijst naar de bereidheid om de effecten van een bepaalde reeks bedrijven te kopen en te verkopen aan broker-dealers van die specifieke beurs.
Om te beginnen toont elke market maker koop- en verkoopnoteringen voor een gegarandeerd aantal aandelen. Zodra de market maker een bestelling van een koper krijgt, verkopen ze onmiddellijk hun positie van aandelen uit hun persoonlijke inventaris, waarmee de bestelling wordt voltooid.
Kortom, marketmaking maakt het voor ons soepeler en gemakkelijker om effecten te kopen en verkopen. Zonder dit zou het een lang en pijnlijk proces zijn om aandelen te kopen en verkopen.
Market makers, ook wel bekend als grote handelaren, "maken letterlijk een markt" voor effecten. Een market maker (MM) kan zowel een bedrijf als een persoon zijn die actief tweezijdige markten in bepaalde effecten noteert. Zij zijn de mensen achter de hoogfrequente handelssoftware waar u allemaal over hoort in chatrooms en prikborden.
Heel vaak zijn market makers grote beursvennootschappen die handelsdiensten verlenen aan zowel beleggers als handelaren. Ze profiteren niet alleen veel van hun diensten, maar ze behouden ook de liquiditeit op de financiële markten.
Hoewel een market maker ook een individuele handelaar kan zijn, is dit hoogst onwaarschijnlijk. Voor het grootste deel overtreft de omvang van de effecten die nodig zijn om het volume van aankopen en verkopen te vergemakkelijken, het bereik van handelaar Joe. Hierdoor werkt de overgrote meerderheid van market makers namens grote instellingen.
Voordat we erin duiken, moet u het verschil begrijpen tussen Nasdaq Market Maker en NYSE Specialist. Om te beginnen is een NYSE-specialist een type marktmaker die op de NYSE-vloer werkt en gespecialiseerd is in het verhandelen van specifieke aandelen.
Als alternatief bestaat de Nasdaq Marker Makers uit grote investeringsmaatschappijen die effecten kopen en verkopen via een elektronisch netwerk. Ze bieden een concurrerende handelsomgeving en efficiënte, goedkope uitvoering van orders.
Er zijn meerdere marktdeelnemers, waaronder marktmakers, orderinvoerbedrijven en elektronische communicatienetwerken (ECN's) die gebruikmaken van de handelsdiensten van NASDAQ.
Daartoe bieden market makers biedingen en aanbiedingen (bekend als ask) en de marktomvang van elk. Een bied-laat-spread is een verschil waarvoor u de eenheden op een bepaald moment kunt kopen of waarvoor u ze op dat moment op de markt kunt verkopen.
Ten tweede vertegenwoordigt het de kosten voor de market maker als hij het volledige onderliggende mandje zou kopen of verkopen om hem te compenseren voor het risico om die markt te maken. Laten we het vooraf duidelijk maken:Marktmakers profiteren van de bied-laat-spread en profiteren van de markt door liquiditeit toe te voegen.
Laten we zeggen dat we een marktmaker in voorraad ABC hebben die een offerte geeft van $ 10,00- $ 10,05, 100 (kopen) x 500 (verkopen). Dit betekent dat ze 100 aandelen zullen bieden (kopen) voor $ 10, terwijl ze ook 500 aandelen aanbieden (verkopen) voor $ 10,05.
De andere handelaar kan dan kopen (het aanbod opheffen) van de marktmaker voor $ 10,05 of aan hem verkopen (tegen het bod) voor $ 10,00. Als gevolg hiervan bieden market makers liquiditeit en diepte aan de markten en profiteren ze van het verschil in de bied-laat-spread.
Voor het geval je het nog niet wist, market makers produceren liquiditeit . Liquiditeit is hoe gemakkelijk u in en uit een voorraadpositie kunt komen.
Een aandeel is liquide als u de aandelen snel kunt verkopen met weinig impact op de koers van het aandeel. Het is essentieel omdat het handelaren helpt om goedkoper in en uit aandelen te komen.
Nu we liquiditeit begrijpen, laten we het hebben over market makers op het gebied van ETF's. ETF's zijn niet zoals aandelen omdat er een eindig aantal aandelen beschikbaar is voor verkoop op de markt.
Bij een ETF is het een open structuur. Ter verduidelijking:een ETF-aanbieder kan nieuwe aandelen uitgeven of aandelen van die ETF terugkopen op basis van vraag en aanbod op de markt.
Dat gezegd hebbende, de manier waarop het ETF-ecosysteem werkt en hoe liquiditeit aan de markt wordt verschaft, is dat er drie niveaus van liquiditeit zijn voor een ETF. De eerste is het natuurlijke niveau of het aantal aandelen dat op de beurs wordt verhandeld.
Of het aantal eenheden verkocht door A en gekocht door belegger B. Dus hoe meer eenheden er worden verhandeld, hoe hoger de liquiditeit.
Het tweede niveau van liquiditeit is waar de marktmakende activiteit een rol speelt. De marktmakers zijn de grote instellingen, meestal de grote banken.
Nu zijn market makers verantwoordelijk voor het creëren van liquiditeit op de ETF-markt; zij zijn verantwoordelijk voor het plaatsen van bied- en laatkoersen (het aantal aandelen dat beschikbaar is voor verkoop of aankoop) tegen een specifieke prijs.
Bovendien zijn ze verantwoordelijk voor het in lijn houden van de ETF-prijs met de intrinsieke waarde. Nu is de derde belangrijke liquiditeitslaag de EFT-aanbieder. Als er een grote kooporder is, levert de ETF-aanbieder een creatie-eenheid van die ETF.
Doorgaans worden 50.000 aandelen van de ETF geleverd aan de market maker, die vervolgens de onderliggende effecten van de ETF koopt. Vervolgens bieden ze die ETF-eenheden te koop aan en plaatsen ze een bied- en laatkoers voor die ETF.
Dat kan bijvoorbeeld gebeuren als u een pensioenfonds bent en voor tien miljoen aan een obligatie-ETF koopt. In werkelijkheid koop je dat niet van andere investeerders in de markt en misschien zelfs niet rechtstreeks van de market maker. De ETF-aanbieders zullen erop uit moeten gaan om die nieuwe eenheden te creëren en ze op de markt te brengen.
De gemiddelde particuliere belegger die 5-6 k van een ETF verhandelt, heeft de market maker en ETF-aanbieder niet nodig om nieuwe ETF-eenheden te creëren.
Meestal is dit slechts een aanzienlijke koop- en verkooporder die de huidige hoeveelheid van de eenheden overschrijdt.
Tegelijkertijd moeten market makers zich er voortdurend toe verbinden om bied- en laatprijzen voor effecten te noteren.
Bovendien moeten ze zich ook committeren aan het volume dat ze willen verhandelen, en hoe lang ze zullen noteren tegen de Best Bid- en Best Offer-prijzen (BBO).
Ongeacht de marktomstandigheden moeten market makers zich te allen tijde aan deze parameters houden. Zelfs wanneer markten grillig of volatiel worden, moeten market makers gedisciplineerd blijven om soepele transacties te blijven faciliteren.
Marktmakers zijn soms de tassenhouders. Ze hebben activa van een verkoper gekocht en lopen het risico de waarde te zien dalen voordat ze de kans krijgen om het aan een koper te verkopen.
Hierdoor worden ze gecompenseerd voor het risico van het aanhouden van activa in de vorm van de bid-ask spread.
Weet je nog dat ik het hierboven had? Laten we zeggen dat ik besluit om FB van mijn makelaar te kopen. Op het scherm zie ik een biedprijs van $ 100 (wat de makelaar voor de aandelen heeft betaald) en een vraagprijs van $ 100,05.
Ik ga door en koop het voor $ 100,05, en de marktmaker houdt de $ 0,05. Nu lijkt dit geen grote commissie, maar door grootschalige handel lopen deze kleine spreads snel op; 6 cijfers snel, om precies te zijn.
Op dit moment is het veilig om te zeggen dat de wielen van de geldmachine draaien in je gehoor. Ik begin me af te vragen hoe ik een maker van markten kan worden.
Blijf lezen om erachter te komen hoe.
Een potentiële market-making firma moet al NASDAQ-lid zijn of zich aanmelden. Tegelijkertijd mogen bedrijven de status 'in behandeling' hebben wanneer ze hun verbindingsproces met de NASDAQ starten.
Ga voor informatie over lidmaatschapsvereisten naar hun lidmaatschapspagina. Als u NASDAQ-lid bent en nog geen verbinding hebt met de NASDAQ-systemen, moet u contact opnemen met NASDAQ Subscriber Services op 212.231.5180.
U moet de juiste marktdeelnemer-ID (MPID) kiezen en verbinding maken via een van de NASDAQ-protocollen.
Alle NASDAQ-leden die al toegang hebben tot NASDAQ, moeten echter de onderstaande stappen volgen:
Afhankelijk van de jurisdictie van de market makers, moeten ze opereren onder de statuten van een bepaalde beurs. Elke beurs is goedgekeurd door de effectentoezichthouder van een land, zoals de Securities and Exchange Commission in de VS.
Een ander belangrijk punt om te beseffen is dat rechten en verantwoordelijkheden variëren afhankelijk van de beurs en het type effect dat u verhandelt.
In sommige gevallen is een market maker ook een makelaar. Helaas kan dit voor een makelaar een stimulans zijn om effecten aan te bevelen waarvoor het bedrijf ook een markt maakt.
Doe als handelaar uw due diligence; zorg ervoor dat er een duidelijke scheiding is tussen uw broker en de market maker.
Als u geïnteresseerd bent om market maker te worden, kunt u de lijst met vereisten bekijken om dat voor u mogelijk te maken. Als u meer nieuwsgierig bent naar wat market makers van plan zijn en u wilt ze in de hitlijsten volgen, zoek dan niet verder dan Flowtrade.
Wat te doen (en niet te doen) als de markt daalt
5 marktindicatoren om in de gaten te houden (en wat ze betekenen)
Wat zijn Bollinger-bands en hoe werken ze?
Wat is shorten op de markt en is het goed of slecht?
Investeren in een berenmarkt en welke aandelen te kopen
Wat zijn geldmarktfondsen en hoe werken ze in India?
Wat is een investeringsbankier en wat doen ze!