Efficiënte markten moeten alle beschikbare informatie in de prijs van een actief opnemen. Er is echter niet alleen een vertraging tussen een gegevensaankondiging en de prijswijziging, maar ook perioden waarin een markt overbought of onderverkocht is. Wat is een verklaring voor deze gevallen? Is het te wijten aan de emotie van de belegger? Dat is waar een tegendraadse indicator om de hoek komt kijken.
Hoewel de meeste beleggers zouden willen denken dat ze goede beslissingen nemen vanwege een Fear of Missing Out (FOMO), zullen velen vanwege paniek bijna hoogtepunten hebben gekocht en bijna dieptepunten hebben verkocht. Deze gedragingen van kuddegedrag worden marktsentiment genoemd . Als het sentiment hoog is, denkt de meerderheid dat de waarde zal stijgen; ze hebben echter vaker ongelijk dan goed; de markt beweegt zich meestal tegen het sentiment van de meerderheid in. Professionele geldmanagers en handelaren gebruiken het marktsentiment als een tegendraadse indicator, kopen wanneer het pessimisme het hoogst is en verkopen wanneer dit het meest optimistisch is. Er kunnen verschillende tegendraadse sentimentindicatoren worden gebruikt om te handelen.
De AAII Sentiment Survey verschijnt eenmaal per week en is HIER te vinden. Het is een enquête onder AAII-siteleden die vragen of ze zich bullish, bearish of neutraal voelen over de beweging van de aandelenmarkt in de komende zes maanden. Het is een vrijwillige reactie en het gemiddelde AAII-lid en de respondent is:
Hoewel dit niet de typische burger is, vertegenwoordigt het onderzoek actieve, praktische, individuele beleggers die bijna de pensioengerechtigde leeftijd bereiken met aanzienlijke portefeuilles. De nauwkeurigheid van deze tegendraadse indicator is vrij nauwkeurig bewezen. Er was een daling van de markt eind september, gevolgd door een herstel net na de bearish high voor de index; het perfecte moment om te kopen.
De Bullish Percent Index voor de S&P 500 (rood en zwart) wordt weergegeven met de S&P 500 in gestippeld groen. De ruwe grafiek is hier te vinden.
De BPSPX kijkt naar een groep aandelen en registreert het percentage van die aandelen met een Point and Figure Buy-signaal van hun point and figure-grafiek . De BPI voor de S&P 500 kijkt naar een periode van 2,5 jaar.
Als de BPI hoger is dan 80, is alles goed; boven de 65 duidt op een correctie en een mogelijkheid om een dip te kopen; onder de 65 is een indicatie dat er een serieuzere correctie aankomt. Tot slot, als het signaal zakt naar 25, is dit een indicatie van een bodem op korte termijn. De huidige grafiek toont een correctie in de toekomst, vooral als deze uit onze blauwe lagere trendlijn breekt.
De CBOE Volatility Index of VIX, ook wel de 'angstmeter' genoemd, wordt in realtime berekend door de Chicago Board Options Exchange (CBOE). De VIX is een gewogen mix van opties op de S&P500-index. De prijs van opties zal over het algemeen stijgen met een hogere volatiliteit, en de VIX zal ook stijgen met een verhoogde volatiliteit of een verwachting daarvan.
De VIX wordt gebruikt om marktpieken en -dalen aan te duiden. De bovenstaande afbeelding laat zien hoe de blauwe pieken van de VIX zullen overeenkomen met de dieptepunten van de S&P500; 12 mei de en 20 september de pieken hadden 100 punten S&P 500 beklimmingen die volgden.
De put-call-ratio is de verhouding van het put-handelsvolume gedeeld door het handelsvolume van calls. Beleggers zullen puts kopen om zichzelf te beschermen tegen een neergang van de markt en callen om te profiteren van een bull-rally. Als er een groot aantal puts is in vergelijking met calls, is dit een indicatie van een laag beleggerssentiment. U kunt de meest actuele verhouding van de CBOE zien door HIER . te klikken
Als de put-call-ratio hoger is dan één, beschermen beleggers hun activa tegen neerwaarts risico. Als de ratio blijft stijgen, is ze pessimistischer, en dit is een signaal van een marktbodem. Naarmate de ratio begint te dalen, zijn beleggers zelfgenoegzamer en kunnen ze uiteindelijk te optimistisch worden, wat het geval zou kunnen zijn met onze huidige ratio van minder dan 0,70.
Er zijn verschillende Fear and Greed-indexen ontwikkeld; een redelijk nauwkeurige is ontwikkeld door CNNmoney en wordt in realtime gepresenteerd. Het kijkt naar zeven indicatoren die vaak afzonderlijk worden gebruikt om het sentiment te bepalen (inclusief de put-call-ratio en de VIX) en combineert ze in één enkele statistiek.
Dit zijn de items die zijn gebruikt om de CNN-index te maken:
De dieptepunten van de markt zullen meestal plaatsvinden met "extreme angst" en zullen eindigen met "extreme hebzucht".
Tegenstrijdige indicatoren zijn uitstekend om ervoor te zorgen dat u niet in een kudde-mentaliteit vervalt die tot ernstige verliezen kan leiden. Geen van deze indicatoren mag op zichzelf worden gebruikt om een handelsbeslissing te nemen. Ze moeten worden opgenomen in een algemene strategie. Maar ook niet dubbel dippen. De angst- en hebzuchtindex houdt rekening met zowel de put-call-ratio als de VIX, dus denk niet dat een combinatie van alle drie een teken is dat dingen goed of slecht zijn als ze niet alleen gecorreleerd maar hetzelfde zijn.
Zoals altijd, zet nooit een risico met één positie meer dan u bereid bent te verliezen en veel succes met al uw transacties.