Vorige week waren er berichten dat de stromen in de gasleiding Yamal-Europa waren omgekeerd. Dit bracht op zijn beurt de energieprijzen op het continent naar nieuwe recordhoogtes en woog op de aandelen. Een scherpe daling in de meeste aandelen was te wijten aan het plotselinge verlies van risicobereidheid, aangezien beleggers de impact van hogere energieprijzen en geopolitieke implicaties afwogen.

Dankzij de berichtgeving in de media zou je kunnen denken dat de Yamal-pijpleiding de enige manier is waarop Russisch gas Europa bereikt, of dat dit een nieuw fenomeen is. Dat komt vooral door de nadruk op Nord Stream II.

Het punt is dat gastransport nogal complex is. Dit betekent dus uren en uren studie om een ​​algemeen idee te krijgen van hoe het systeem werkt. Laten we eens kijken naar enkele belangrijke punten die ons kunnen helpen begrijpen waarom de markt op bepaalde manieren zou kunnen reageren.

Het is groter dan wat er in het nieuws is

Om te beginnen krijgt Europa sinds het midden van de Koude Oorlog gas uit Rusland, dus het is geen nieuw probleem.

In feite was er een James Bond-film met een plotpunt rond een gaspijpleiding uit Rusland. Sinds het einde van de Koude Oorlog is Europa echter enorm afhankelijk geworden van gas uit Rusland.

Door die toenemende vraag zijn er nu 7 functionerende pijpleidingen tussen Rusland en Europa. Nord Stream II zou de achtste en grootste zijn als het operationeel wordt. Het gas dat Europa levert, komt van het Yamal-schiereiland in Siberië of Kazachstan.

Waarom is de Yamal-pijpleiding zo belangrijk?

De Yamal-pijpleiding bestaat eigenlijk uit twee pijpen, wat mediaberichten kan verwarren. Alle andere pijpleidingen hebben geen problemen met de levering aan Europa opgeleverd, dus het nieuws heeft ze niet genoemd.

De Yamal-pijpleiding(en) zijn om twee redenen uniek. Ten eerste is het niet slechts één bedrijf dat ze over de hele lengte exploiteert. Ten tweede lopen ze door Wit-Rusland voordat ze Europa binnenkomen. En Wit-Rusland heeft de operationele controle over het pijpleidinggedeelte op hun grondgebied.

Andere pijpleidingen lopen ook door een "derde land", Oekraïne, voordat ze in Europa aankomen. De enige momenteel operationele pijpleiding die rechtstreeks van Rusland naar Europa gaat, is Nord Stream.

Het belang van de implementatie van Nord Stream II (die parallel loopt aan de reeds bestaande lijn) is juist om "derde landen" te omzeilen. Bovendien zou dit de geopolitieke onrust in verband met Wit-Rusland en Oekraïne vermijden.

Europa's gasdistributieprobleem

Yamal is goed voor 16,1% van de gasvoorraden die Europa van Rusland ontvangt. Afgezien van Nord Stream, komt de rest Europa binnen via Slowakije of Roemenië, na door Oekraïne te zijn gepasseerd.

Deze twee gassystemen zijn momenteel echter niet aangesloten. Mochten er problemen zijn met de Yamal-pijpleiding, dan is het op dit moment niet mogelijk om gas via een pijpleiding vanuit Roemenië en Turkije te vervoeren om het verlies goed te maken. Desalniettemin wordt er momenteel aan een pijplijn gewerkt om dit probleem op te lossen.

Europa haalt bovendien gas uit Algerije naar Italië. Maar deze lijn sluit niet aan op het hoofdnet, omdat hij de Alpen niet doorkruist. Algerije vervoert ook gas naar Spanje, via een relatief kleine pijpleiding met slechts 12 miljard cm/jaar (Yamal heeft een capaciteit van 33 miljard cm/jaar en Europa verbruikt meer dan 300 miljard cm/jaar).

De andere gasbron voor Europa is de Noordzee, die de piekproductie al voorbij is. Ten slotte komt een kleine hoeveelheid aanvoer uit de VS via LNG-schepen.

Het belangrijkste probleem is niet alleen dat Europa afhankelijk is van gasleveringen uit Rusland, maar dat een belangrijk deel van de gasleveringen via Wit-Rusland gaat, waar Europa momenteel sancties op stelt. Nu Nord Stream II nog steeds te maken heeft met regelgevende hindernissen, is het onwaarschijnlijk dat de markt de gaslevering aan Europa als stabiel beschouwt.