Een van de belangrijkste winstgevendheidsstatistieken voor investeerders is het rendement op het eigen vermogen (ROE) van een bedrijf. Rendement op eigen vermogen laat zien hoeveel inkomsten na belastingen een bedrijf verdiende in vergelijking met het totale bedrag aan eigen vermogen op de balans. Met andere woorden, het geeft het percentage investeerdersdollars weer dat is omgezet in inkomsten, wat een gevoel van hoe efficiënt het bedrijf met hun geld omgaat. Als al het andere gelijk is, is de kans groter dat een bedrijf met een hoger rendement op het eigen vermogen een beter inkomen kan genereren met nieuwe investeringsdollars.

De sleutel tot het vinden van aandelen die vaak lucratieve investeringen zijn op de lange termijn omvat het vinden van bedrijven die in staat zijn om gedurende vele decennia consistent een buitenmaats rendement op eigen vermogen te genereren. Als u eenmaal een bedrijf met dit patroon heeft gevonden, moet u proberen aandelen in dat bedrijf tegen redelijke prijzen te verwerven.

Berekening rendement op eigen vermogen

De formule voor rendement op eigen vermogen is eenvoudig en gemakkelijk te onthouden.

ROE-formule

Rendement op eigen vermogen =netto-inkomen ÷ gemiddeld eigen vermogen voor de periode

Het eigen vermogen is gelijk aan de totale activa minus de totale passiva. Aandeelhoudersvermogen is een boekhoudkundig product dat de activa vertegenwoordigt die zijn gecreëerd door de ingehouden winsten van het bedrijf en het gestorte kapitaal van de eigenaren.

Voorbeeld van rendement op eigen vermogen

Om het rendement op het eigen vermogen te berekenen, moet u naar het inkomen kijken overzicht en balans om de cijfers te vinden die in de bovenstaande vergelijking kunnen worden gestoken.

Laten we zeggen dat de inkomsten voor Bedrijf XYZ in de afgelopen periode $ 21.906.000 waren, en het gemiddelde eigen vermogen voor de periode was $ 209.154000.

ROE-voorbeeld

Rendement op eigen vermogen =netto-inkomen ÷ gemiddeld eigen vermogen voor de periode

ROE =$21.906.000 ÷ $209.154.000

ROE =0,1047, of 10,47%

Door de formule te volgen, was het rendement dat het management van XYZ op eigen vermogen verdiende 10,47%. Het berekenen van het rendement op het eigen vermogen van een enkel bedrijf zegt echter zelden veel over de relatieve waarde van de aandelen, aangezien de gemiddelde ROE aanzienlijk fluctueert tussen bedrijfstakken. Het is het beste om context toe te voegen aan de ROE van een bedrijf door de ROE van concurrenten in de sector te berekenen .

Voor grote bedrijven kan de S&P 500-index een goede maatstaf zijn ter vergelijking, aangezien die index veel van de grootste openbare bedrijven in de VS omvat en goed is voor ongeveer 80% van de totale beschikbare marktkapitalisatie. In januari 2020 berekende NYU-professor Aswath Damodaran het gemiddelde rendement op eigen vermogen voor tientallen industrieën. Over het geheel genomen hebben zijn gegevens vastgesteld dat het marktgemiddelde iets meer dan 13% is.

Variaties op de ROE-berekening

De berekening van het rendement op het eigen vermogen kan zo gedetailleerd en complex zijn als u wenst . Meestal betreft de berekening de meest recente 12 maanden. Sommige analisten geven echter de voorkeur aan alternatieve methoden voor het berekenen van de ROE van een bedrijf.

Kwartalen op jaarbasis

Sommige analisten zullen het recente kwartaal in feite "jaarlijks" maken door de huidige inkomen en dit met vier te vermenigvuldigen. Deze benadering is gebaseerd op de theorie dat het resulterende cijfer gelijk zal zijn aan het jaarinkomen van het bedrijf.

Als u echter niet voorzichtig bent met het soort bedrijf dat u op jaarbasis maakt, kan dit leiden tot zeer onnauwkeurige resultaten. Winkels maken bijvoorbeeld ongeveer 20% van hun omzet tussen 1 november en 31 december. Voor hobby-, speelgoed- en gamewinkels ligt dat cijfer dichter bij 30%. Daarom geeft het op jaarbasis berekenen van de verkoop tijdens het drukke vakantieseizoen u geen nauwkeurig idee van hun werkelijke jaaromzet. Beleggers moeten oppassen dat ze de inkomsten voor seizoensbedrijven niet op jaarbasis berekenen.

Het DuPont-model

Het DuPont-model is een andere bekende, diepgaande manier van berekenen rendement op het eigen vermogen. Het helpt beleggers erachter te komen welke specifieke factoren bijdragen aan het rendement op het eigen vermogen van een bedrijf.

DuPont-model ROE-formule

Rendement op eigen vermogen =nettowinstmarge x omzet van activa x vermenigvuldiger van eigen vermogen

De nettowinstmarge is over het algemeen het netto-inkomen gedeeld door de omzet.De omzet van activa is de omzet gedeeld door de activa. De vermogensmultiplicator is de activa gedeeld door het eigen vermogen.