Voor nieuwe investeerders kan 'P/E' net zo goed 'lichamelijke opvoeding' betekenen. Maar goed nieuws, want er is niets buitenaards aan 'P/E' - in feite is het een van de meest gebruikte termen en hulpmiddelen in het investeringsboekje.

De koers-winstverhouding, of P/E-ratio, helpt u een eenvoudige, fundamentele vraag te beantwoorden wanneer u probeert te beslissen of u een aandeel moet kopen:

Betaalt u te veel?

Maar hoe geeft de koers-winstverhouding aan of de prijs van een aandeel zijn werkelijke waarde vertegenwoordigt?

Wat is de koers-winstverhouding?

De naam zegt het al:de koerswinst is de verhouding tussen de aandelenkoers van een bedrijf en de winst van het bedrijf. Het is een berekening, uitgedrukt als de huidige aandelenkoers gedeeld door de winst per aandeel:

Wat betreft de variabelen in de vergelijking, verwijst de aandelenprijs naar de huidige marktprijs voor een aandeel. De winst per aandeel, of EPS, is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf. We besparen je nog een wiskundeles, maar deze wordt berekend door het netto-inkomen of de winst van een bedrijf te delen door het totale aantal uitstaande aandelen.

Meestal wordt de K/W-ratio berekend met behulp van winstberekeningen uit meerdere voorgaande kwartalen. Dit wordt een “trailing P/E” genoemd. (Dat is in tegenstelling tot de "vooruit" of "toekomstige K/W", die wordt berekend op basis van schattingen van toekomstige inkomsten.)

Waarom de P/E-ratio belangrijk is en hoe deze te gebruiken

Als u probeert te beslissen of u de aandelen van een bedrijf wel of niet wilt kopen, is de K/W-ratio een hulpmiddel van onschatbare waarde. Het stelt beleggers in staat om snel de winstgevendheid van een bedrijf te meten ten opzichte van de aandelenkoers.

Zonder dieper in de boeken en rapporten van een bedrijf te graven, geeft de P/E-ratio u een idee of het bedrijf geld verdient en hoeveel die inkomsten opwegen tegen de waardering ervan.

Als de K/W-ratio hoog is, betekent dit dat de aandelenkoers per aandeel meer is dan een bedrijf verdient. Dat is echter niet noodzakelijk een slechte zaak. Het is niet ongebruikelijk dat jonge en veelbelovende bedrijven een hoge K/W-ratio hebben, vooral bedrijven die nog veel durfkapitaal en investeringsgeld hebben om mee te werken, of die nog in groeimodus zijn.

Een lage P/E-ratio daarentegen kan een teken zijn dat de groei van een bedrijf vertraagt ​​of dat het een bepaald stadium van volwassenheid heeft bereikt. Nogmaals, dit is niet per se iets negatiefs, maar kan eenvoudigweg betekenen dat een bedrijf zijn plaats op de markt begint te veroveren. In sommige gevallen kan het ook een teken zijn dat een aandeel ondergewaardeerd is.

Tekortkomingen en alternatieven

De K/W-ratio is echter niet het laatste woord.

Er is nog een andere verhouding die u kunt gebruiken, de PEG-ratio (koers/winst-groeiverhouding). Deze verhouding houdt rekening met de groeisnelheid van een bedrijf, waardoor u een idee krijgt van hoe een aandeel zich in de toekomst naar verwachting zal gedragen.

Verhoudingen kunnen ook variëren tussen bedrijven en sectoren. Voor de context is het dus een goed idee om de verhoudingen tussen bedrijven in vergelijkbare sectoren te vergelijken.

Walmart wil je bijvoorbeeld niet vergelijken met Boeing. Of Google naar Northrop Grumman. Een passende vergelijking is Walmart met Amazon, of Google met Yahoo.

En volgens Morningstar kunnen P/E-ratio's worden verstoord door eenmalige gebeurtenissen, zoals te hoge of lage winsten, en cyclische bedrijfsveranderingen.

Tot slot, ga er niet vanuit dat de P/E-ratio een vervanging is voor het doen van ijverig onderzoek naar een aandeel of bedrijf. Alleen omdat de verhouding er veelbelovend uitziet en een aandeel relatief goedkoop is, wil dat nog niet zeggen dat het een goede investering is.