Sinds 2007 biedt het Public Service Loan Forgiveness (PSLF)-programma leners met federale studieleningen de mogelijkheid om die leningsaldi te laten annuleren na 120 kwalificerende maandelijkse betalingen te hebben gedaan terwijl ze in de openbare dienst werkten. In de praktijk waren de strikte vereisten van het programma voor het kwijtschelden van leningen verwarrend voor leners en slecht beheerd door dienstverleners, wat heeft geleid tot frustrerende diskwalificaties voor leners die dachten dat ze op weg waren naar vergeving. Om deze problemen aan te pakken, heeft het Amerikaanse ministerie van Onderwijs op 6 oktober 2021 een herziening van het PSLF-programma aangekondigd, waardoor de soorten leningen en terugbetalingsplannen die in aanmerking komen voor vergeving onder het PSLF-programma zullen worden uitgebreid.
De herziening omvat een vrijstelling die leners die voor een in aanmerking komende werkgever werken, de mogelijkheid geeft om hun terugbetalingsgeschiedenis toe te passen op de terugbetalingsperiode van 10 jaar, zelfs als ze eerder hun lening hadden terugbetaald op een niet-subsidiabel afbetalingsplan of leningtype. Bovendien telt het betalingen die mogelijk niet eerder zijn geteld vanwege kleine technische details, zoals een dag te laat betalen of een cent van het vereiste betalingsbedrag. Belangrijk is dat de vrijstelling alleen loopt tot 31 oktober 2022, dus adviseurs met in aanmerking komende klanten kunnen hen helpen ervoor te zorgen dat het juiste papierwerk op tijd wordt ingediend.
Een van de belangrijkste veranderingen in de revisie breidt het type leningbetalingen uit dat in aanmerking komt voor PSLF, en maakt nu de opname mogelijk van Federal Family Education Loans (FFEL) en Perkins Loan-terugbetalingen in de richting van de PSLF-vereiste van 120 kwalificerende maandelijkse betalingen. Voorheen kwamen alleen Federal Direct Loan-aflossingen in aanmerking voor deze vereiste. Belangrijk is dat leners met FFEL- en Perkins-leningen hun leningen moeten consolideren in een Federal Direct Consolidation Loan en het PSLF-werkgeverscertificeringsformulier vóór de deadline van 31 oktober 2022 bij de Education Department moeten indienen om in aanmerking te komen voor vergeving onder het PSLF-programma.
Een andere belangrijke wijziging in de herziening van het PSLF-programma breidt het type terugbetalingsplannen uit dat in aanmerking komt voor PSLF, en zal nu federale leningbetalingen toestaan onder elke terugbetalingsplan gemaakt vóór oktober 2021 om in aanmerking te komen voor PSLF. Voorheen moest een lener een Income-Driven Repayment (IDR) plan hebben gebruikt om in aanmerking te komen voor PSLF.
Met name sommige leners die de PSLF-revisie niet hulp zijn degenen met particuliere studieleningen of degenen die hun leningen hebben geconsolideerd met een particuliere geldschieter. Zelfs als een lener meerdere jaren betalingen heeft gedaan onder een federale studielening voordat hij koos voor herfinanciering van particuliere studieleningen (misschien toen hij ontdekte dat zijn betalingen niet in aanmerking kwamen voor PSLF), zou er geen vrijstelling voor hen zijn van de PSLF-ontheffing. Dit onderstreept het belang voor adviseurs om te overwegen of klanten met federale studieleningen in aanmerking komen voor vrijstelling onder de nieuwe PSLF-richtlijnen voordat ze de onherroepelijke beslissing nemen om te herfinancieren in onderhandse leningen.
Uiteindelijk is het belangrijkste punt dat hoewel de PSLF-revisie mogelijkheden creëert voor meer leners van federale studieleningen om te profiteren van het programma, er een beperkte periode is voor in aanmerking komende leners om te handelen om ervoor te zorgen dat ze in aanmerking komen. Adviseurs kunnen de studieleningen, werk- en betalingsgeschiedenissen van klanten bekijken om te beoordelen of ze baat kunnen hebben bij de vrijstelling, en vervolgens de indiening van het vereiste papierwerk ondersteunen vóór de deadline van 31 oktober 2022. Met potentiële besparingen van honderdduizenden dollars door PSLF-vergeving, zou het beoordelen van de geschiktheid van PSLF een van de meest waardevolle dienstenadviseurs kunnen zijn die de komende maanden aan klanten kunnen worden aangeboden!
Ryan Frailich is de CFP, oprichter van Deliberate Finances, een praktijk voor financiële planning tegen betaling die is gespecialiseerd in het werken met stellen van in de dertig, docenten en non-profitorganisaties. Voordat Ryan planner werd, was hij zelf leraar en werkte hij vervolgens aan de groei van een charterschoolorganisatie als directeur van Talent &Human Resources. Gezien hun leeftijd en beroepen zijn studieleningen een prioriteit voor de meerderheid van zijn klanten, dus hij heeft vele uren besteed aan het vinden van de juiste manieren om klanten informatie te verstrekken over hun studieleningen. Je kunt hem vinden op Twitter, hem een e-mail sturen op [email protected] of op elk festival in New Orleans met heerlijk eten en drinken.
Sinds 2007 biedt het Public Service Loan Forgiveness-programma (PSLF) een route voor ambtenaren om hun uitstaande studieleningen te laten annuleren na 120 maanden (10 jaar) te hebben besteed aan een fulltime baan in de openbare dienst. In theorie komen leners die gedurende 120 maanden betalingen doen terwijl ze in een non-profit- of overheidsbaan werken, in aanmerking voor kwijtschelding van hun volledige leningsaldo, zonder dat er inkomstenbelasting verschuldigd is over de kwijtgescholden lening.
Echter, in praktijk , het programma was vol hindernissen. Veel leners met een baan die in aanmerking kwam voor PSLF kwamen niet in aanmerking om te profiteren van PSLF-vergeving - velen kozen voor of werden geplaatst in afbetalingsplannen die niet in aanmerking kwamen voor PSLF, hadden het verkeerde type studielening of betaalden slechts een dag of twee te laat - en waren dus niet in staat om hun diensttijd voor de lening te tellen vergeving.
In een poging om de hindernissen weg te nemen waarmee zoveel leners van studieleningen in de openbare dienst aan de slag gaan, kondigde het Amerikaanse ministerie van Onderwijs op 6 oktober 2021 een herziening van het PSLF-programma aan. De revisie van het programma omvat een tijdelijke vrijstelling voor leners die voorheen niet in aanmerking kwamen. om toegang te krijgen tot het programma als ze vóór 31 oktober 2022 een uitkering aanvragen. Degenen die zich vóór die datum niet aanmelden, zullen niet krediet krijgen voor betalingen die voorheen niet in aanmerking kwamen.
Meer specifiek geeft de vrijstelling leners die voor een in aanmerking komende werkgever werken de mogelijkheid om hun terugbetalingsgeschiedenis toe te passen op de terugbetalingsperiode van 10 jaar, zelfs als ze hun lening eerder hadden terugbetaald op een niet-subsidiabel afbetalingsplan of leningtype. Bovendien telt het betalingen die voorheen mogelijk niet werden geteld vanwege kleine technische problemen (zoals een dag te laat betalen of een cent van het vereiste betalingsbedrag).
Het ministerie van Onderwijs werkt ook aan veranderingen op lange termijn in het programma via het onderhandelde regelgevingsproces. Hoewel deze details verre van definitief zijn, heeft het ministerie aangegeven dat het de bedoeling is om het programma gemakkelijker te navigeren door de regels te vereenvoudigen en meer middelen te gebruiken om ervoor te zorgen dat leners krediet krijgen voor alle maanden die ze hebben betaalden hun studieleningen en werkten in de openbare dienst.
Bovendien, terwijl FedLoan Servicing momenteel diensten aan het PSLF-programma, hebben ze niet hebben hun contract verlengd om het programma ook na december 2021 te blijven bedienen. Er blijven dan ook veel vragen over hoe de overgang naar een nieuwe serviceprovider zal worden geïmplementeerd. Die uitdaging wordt nog verergerd door de hervatting in februari 2022 van betalingen na de CARES Act-betaling van studieleningen en rentebevriezing die sinds maart 2020 van kracht is.
Omdat er zoveel grote veranderingen tegelijk plaatsvinden, moeten adviseurs regelmatig contact hebben met hun klanten die studieleningen hebben om door deze reeks veranderingen te navigeren. Het belangrijkste detail is echter dat deze vrijstelling alleen loopt tot en met 31 oktober 2022, dus adviseurs hebben tot die tijd beperkte tijd om klanten te helpen die mogelijk in aanmerking komen voor mogelijke (overheidslening) vergeving.
Terwijl het Public Service Loan Forgiveness (PSLF)-programma was ontworpen om de studieleningen van ambtenaren na tien jaar tijdige betalingen volledig kwijt te schelden, heeft het programma een hele reeks uitdagingen gekend die duizenden ambtenaren ervan hebben weerhouden toegang te krijgen tot de beloofde vergeving.
Momenteel moeten leners een PSLF-aanvraagformulier invullen, dat ook een sectie bevat om te bevestigen dat hun dienstverband in aanmerking komt voor PSLF. Dit formulier wordt ingediend bij FedLoan, de beheerder van het PSLF-programma, dat vervolgens de maanden waarin tijdige betalingen zijn gedaan, vergelijkt met de datums die zijn gecertificeerd in het PSLF-formulier voor werkgelegenheidscertificering, en het aantal in aanmerking komende betalingen van de lener bijwerkt. Zodra de lener 120 in aanmerking komende maandelijkse betalingen heeft bereikt (d.w.z. 10 jaar), kunnen ze hetzelfde formulier gebruiken om formeel om vergeving te vragen.
Omdat het programma voor het eerst in 2007 werd uitgerold, konden de eerste in aanmerking komende leners eind 2017 vergeving aanvragen, het vroegste punt waarop 120 in aanmerking komende maandelijkse betalingen konden worden gedaan. Maar in de 4 jaar daarna hebben iets meer dan 16.000 leners ooit vergeving ontvangen onder PSLF. Wat niet wil zeggen dat leners dat niet zijn proberen te profiteren van PSLF; integendeel, honderdduizenden aanvragers hebben om vergeving gevraagd... maar slechts een klein deel wordt goedgekeurd, terwijl veel meer worden afgewezen voor een breed scala aan 'fouten' in hun PSLF-aanvragen.
Terwijl vroege krantenkoppen over het PSLF-programma vaak beweerden dat "99% van de leners wordt geweigerd voor PSLF", waren velen gebaseerd op een beperkte dataset die niet het volledige verhaal vertelt. Het daadwerkelijke acceptatiepercentage voor particulieren is aanzienlijk gegroeid naarmate meer leners het juiste (directe) leningtype voor het programma hebben. Het blijft echter waar dat er nog steeds veel leners zijn die eerder PSLF hadden aangevraagd en hun financiële leven hadden opgebouwd rond het idee van kwijtschelding van leningen na het vervullen van hun 10 jaar openbare dienst, die om talloze redenen werden geweigerd, waarvan vele de onlangs aangekondigde vrijstelling is bedoeld om dit te corrigeren.
Sommige van de fouten die zijn gemaakt, waren te wijten aan onjuist advies en slechte service van beheerders van studieleningen, die herhaaldelijk zijn aangeklaagd wegens het onjuist verwerken van betalingen, waardoor leners verkeerde informatie kregen over welke soorten werk in aanmerking komen voor PSLF, slechte aanbevelingen gaven over het aanvragen van een lening verdraagzaamheid versus het gebruik van IDR-plannen en het onjuist melden van gemiste betalingen aan kredietbeoordelingsbureaus tijdens de CARES-wetbetaling en rentebevriezing. Dit betekent dat sommige instellingen die kredietnemers hebben vertrouwd en waarop ze hebben geleund voor advies, verantwoordelijk zijn geweest voor de fouten waardoor kredietnemers in de eerste plaats niet in aanmerking kwamen voor vergeving!
Wat zijn de fouten waar leners tegenaan zijn gelopen? Laten we de lijst met vereisten doornemen om in detail te zien welke fouten kunnen worden aangetroffen. Volgens de website van het Amerikaanse ministerie van Onderwijs moeten leners, om in aanmerking te komen voor Public Service Loan Forgiveness (PSLF), aan de volgende vereisten voldoen:
Vereiste 1: In dienst zijn van een Amerikaanse federale, staats-, lokale of tribale overheid of non-profitorganisatie, inclusief Amerikaanse militaire dienst.
Deze vereiste is ongewijzigd door de PSLF Waiver en is eenvoudiger dan de meeste. Over het algemeen moeten alle leners die voor een 501(c)(3) of een overheidsinstantie werken in aanmerking komen. Dit geldt voor de overgrote meerderheid van de kredietnemers.
Sommige kredietnemers die in dienst zijn van een 501(c)(6) particuliere organisatie, kregen aanvankelijk te horen dat ze in aanmerking zouden komen, maar kregen later te horen dat hun dienstverband niet in aanmerking zou komen. Dit resulteerde in een rechtszaak, omdat leners hun leven hadden opgebouwd rond een belofte die hun werkgever kwalificeerde om later anders te horen. De rechtszaak werd beslecht en de meeste eisers kregen PSLF-credits toegekend voor hun dienstverband bij de 501(c)(6)-organisatie.
Vereiste 2: Voltijds werken voor dat bureau of die organisatie.
Deze vereiste is ook meestal eenvoudig, aangezien u moet voldoen aan de definitie van uw werkgever van een fulltime dienstverband of ten minste 30 uur per week werken, afhankelijk van wat meer is. Werk betekent een payrollmedewerker zijn die salaris of lonen ontvangt, dus een onafhankelijke contractant voor een overheidsinstantie is niet Graaf. Dit blijft ongewijzigd met de nieuwe ontheffing.
Vereiste 3: Heb Directe leningen (of consolideer andere federale studieleningen in een directe lening) .
Hier komen veel van de problemen naar voren. Vóór 2010 waren de meeste verstrekte studieleningen via het programma Federal Family Education Loan (FFEL), waarbij particuliere geldschieters - niet de federale overheid - verstrekte studieleningen, die werden verzekerd door garantiebureaus, en herverzekerd door de federale overheid.
Het FFEL-programma werd stopgezet met ingang van 1 juli 2010, en alle studieleningen die na die datum door de federale overheid werden uitgegeven, waren via het programma voor directe leningen, waarbij de federale overheid rechtstreeks geld leent aan kredietnemers en de dienstverlening van die leningen aan particuliere bedrijven contracteert . Wat betekent dat Directe leningen zijn de enige leningen die in aanmerking kunnen komen voor PSLF; FFEL-leningen niet.
Dit was een enorme bron van verwarring voor veel vroege leners in de beginjaren van PSLF (vooral vanaf 2007 toen het begon, tot 2010 toen FFEL werd stopgezet), omdat ze zich niet realiseerden dat hun FFEL-leningen niet in aanmerking kwamen voor PSLF. In plaats daarvan geloofden ze ten onrechte dat hun leningen rechtstreeks door de federale overheid waren uitgegeven (in plaats van door particuliere geldschieters wiens leningen alleen werden gesteund door de federale overheid).
Zo hebben leners met FFEL-leningen jaren besteed aan het betalen van FFEL-leningen, in de veronderstelling dat ze in aanmerking zouden komen voor PSLF. Een lener zou zijn FFEL-leningen onmiddellijk na de aankondiging van PSLF moeten consolideren in directe leningen om in aanmerking komende betalingen te kunnen doen. Zeer weinig leners deden dat destijds.
Zelfs als een lener erin slaagde de fout ergens onderweg op te vangen en zijn oude FFEL-leningen consolideerde in een nieuwe PSLF-in aanmerking komende Direct Consolidation-lening, zou dit nog steeds zijn eerdere betalingsgeschiedenis wissen, waardoor alle eerdere FFEL-leningen in feite op nul worden gezet.
Volgens het persbericht dat bij de aankondiging van deze ontheffing is geleverd, valt ongeveer 60% van de leners die in aanmerking komen voor een baan voor PSLF in deze categorie leners die betalingen hebben gedaan op niet-subsidiabele FFEL-leningen.
De zojuist aangekondigde vrijstelling telt allemaal eerdere betalingen door een lener die voor PSLF werkt, ongeacht via welk leningprogramma hun leningen zijn verstrekt. Het omvat ook federale leningbetalingen die voorafgaand aan consolidatie in een directe lening zijn gedaan, wat nooit eerder een optie was.
Dienovereenkomstig, in het bovenstaande voorbeeld, zou de vrijstelling Alex de advocaat in staat stellen om van 0 in aanmerking komende betalingen naar 120 te gaan, aangezien het al zijn FFEL-leningbetalingen sinds 2010 zou tellen (ongeacht of hij halverwege was geconsolideerd in een directe lening door het decennium heen, of niet), waardoor hij op het goede spoor zit om al zijn leningen kwijtgescholden te krijgen.
Een ander federaal leningprogramma dat voorheen niet in aanmerking kwam, Perkins Loans, komt nu ook in aanmerking voor PSLF. Als een lener betalingen heeft gedaan voor een Perkins-lening voordat deze vrijstelling werd aangekondigd, kan de lener zijn Perkins-lening consolideren in een directe lening en zijn eerdere betalingen onder de Perkins-lening laten meetellen voor PSLF. Dit programma is veel kleiner en zal een veel kleiner aantal leners treffen dan de oplossing voor FFEL-leningen.
Vereiste 4: Leningen terugbetalen onder een Income-Driven Repayment (IDR) plan .
Er zijn 5 verschillende inkomensgestuurde terugbetalingsplannen (IDR) voor federale studieleningen, die elk de vereiste betaling van de lener koppelen aan een percentage van het discretionaire inkomen. Om in aanmerking te komen voor PSLF, moet een lener een van deze plannen gebruiken.
Wanneer een lener afstudeert, heeft hij een aflossingsvrije periode van 6 maanden voordat hij automatisch in het standaardaflossingsplan van 10 jaar wordt geplaatst. Dit is een eenvoudige afschrijving van hun schuld over 10 jaar, met gelijke maandelijkse betalingen. Betalingen gedaan onder het standaard 10-jarige standaardplan voor Direct/FFEL-leners komen ook in aanmerking, maar weinig leners die PSLF nastreven, zouden ervoor kiezen om op het 10-jarenplan te blijven, aangezien de vereiste betalingen de leningen na 10 jaar volledig zouden afbetalen, waardoor het vergevingsvoordeel tenietdoen (waarmee de resterende . wordt vergeven saldo na 10 jaar openbare dienst!).
Met name biedt de overheid ook niet-IDR-plannen aan, die, zoals hierboven vermeld, niet zijn in aanmerking komen voor PSLF. Deze omvatten standaardaflossingsplannen voor consolidatieleningen met terugbetalingstermijnen variërend van 10-30 jaar; getrapte aflossingsplannen, waarmee een lener kan beginnen met een laag betalingsbedrag dat in de loop van de tijd geleidelijk toeneemt; en verlengde aflossingsplannen, die leners met elk type lening een terugbetalingsperiode van 25 jaar geven.
De zojuist aangekondigde vrijstelling telt betalingen die zijn gedaan op elke aflossingsplan, dat een oplossing biedt aan leners die leningen terugbetalen op grond van voorheen niet-subsidiabele aflossingsplannen, zoals consolidatiestandaardplannen, uitgebreide aflossingsplannen en getrapte aflossingsplannen.
Het ministerie van Onderwijs heeft eerder een poging gedaan om dit probleem op te lossen met het tijdelijke programma voor vergeving van openbare leningen (TEPSLF), dat de lijst met in aanmerking komende terugbetalingsplannen uitbreidde die voor vergeving in aanmerking zouden komen. Dit programma is echter alleen beschikbaar voor leners die vergeving hebben aangevraagd na 120 kwalificerende betalingen te hebben gedaan, maar die zijn afgewezen (dwz het was noodzakelijk om het hele PSLF-aanvraagproces te doorlopen - ook al wisten aanvragers dat ze zouden worden afgewezen - zodat ze zou vervolgens aanvullende ondersteuning van TEPSLF kunnen vragen).
Bovendien heeft het TEPSLF-programma een beperkte pool van beschikbare fondsen; vanaf april 2021 hielp TEPSLF 2.962 leners om bijna $ 130 miljoen aan leningen kwijtgescholden te krijgen. Gezien de omvang van het probleem en de complexiteit van de TEPSLF-route, zullen veel meer leners profiteren van de onlangs aangekondigde vrijstelling dan van TEPSLF.
Vereiste 5: Maak 120 in aanmerking komende betalingen .
Om als een kwalificerende betaling te worden beschouwd, moet de lener aan verschillende vereisten voldoen:
Ondanks deze schijnbaar duidelijke regels, wordt kredietnemers om verschillende redenen nog steeds krediet geweigerd voor het doen van een kwalificerende betaling, waaronder het betalen van te veel in een bepaalde maand of het betalen van slechts een cent minder dan het vereiste bedrag. Of voor het betalen van het juiste bedrag maar een dag te laat.
In sommige gevallen is aan kredietnemers krediet voor in aanmerking komende betalingen geweigerd vanwege slecht advies van dienstverleners. Een lener die zijn baan verloor met een inkomen van $ 0, kreeg bijvoorbeeld het advies van een medewerker van de klantenservice om tijdelijk geduld te hebben. Verdraagzaamheid op betalingen krijgen betekent echter dat u geen betaling doet... zodat de maanden van betalingsverdraagzaamheid niet meetellen voor de vereiste terugbetalingsperiode van 10 jaar (120 maanden).
Als de lener daarentegen zijn inkomen van $ 0 opnieuw had gecertificeerd op zijn IDR-plan, zou zijn maandelijkse betaling zijn aangepast naar $ 0 (aangezien inkomensgestuurde terugbetalingsplannen de terugbetalingen van studieleningen beperken tot een percentage van het inkomen en elk percentage van $ 0 van het inkomen resulteert in een vereiste betaling van $ 0!). Maar het hebben van een 'verplichte' betaling van $ 0 is nog steeds een betaling voor PSLF-doeleinden; dus het opnieuw certificeren van $ 0 inkomen op een IDR-plan met een betaling van $ 0 zou de maanden van niet hebben geteld betalingen doen aan PSLF (omdat hun maandelijks verschuldigde bedrag $ 0 was, en dat was in ieder geval 'betaald').
Alle bovenstaande problemen zullen worden verholpen met de nieuwe PSLF-ontheffing. Per studentaid.gov:"Volgens de nieuwe regels telt elke eerdere betaling als een kwalificerende betaling, ongeacht het type lening, het terugbetalingsplan en of de betaling volledig of op tijd is gedaan. Het enige wat je nodig hebt, is een gekwalificeerde baan.'
Het ministerie van Onderwijs schat dat via de ontheffing 22.000 leners onmiddellijk in aanmerking komen voor kwijtschelding van hun federale leningen. Nog eens 550.000 die eerder hun leningen hadden geconsolideerd, zullen hun voortgang naar PSLF zien groeien, aangezien die pre-consolidatiebetalingen in aanmerking komen voor PSLF. Nog eens 27.000 kredietnemers zouden mogelijk in aanmerking kunnen komen voor vergeving als ze een tewerkstelling certificeren gedurende een periode die ze nog niet hebben gecertificeerd. Wat zou kunnen betekenen dat iemand die heeft betaald met het verlengde terugbetalingsplan, maar nooit PSLF heeft aangevraagd, nu in aanmerking zou kunnen komen, zelfs als ze nooit eerder betalingen hadden die gecertificeerd waren als in aanmerking komend voor PSLF.
Sommige experts zijn van mening dat deze schattingen laag zijn en dat het aantal leners dat door deze veranderingen wordt getroffen, in de miljoenen kan lopen.
De herziening van de Public Service Loan Forgiveness (PSLF) heeft tot doel de problemen recht te zetten die worden veroorzaakt door onduidelijke PSLF-regels en inconsistente dienstverlening door een tijdelijke ontheffing aan te bieden, van kracht voor een jaar, waardoor leners krediet krijgen voor kwalificerende betalingen die ze mogelijk zijn geweigerd voorafgaand aan de vrijstelling.
De belangrijkste datum voor leners is 31 oktober 2022, dat is de deadline voor het indienen van een PSLF-formulier. Dit geldt niet alleen voor degenen die mogelijk al 120 (potentieel) in aanmerking komende betalingen voor PSLF hebben, maar ook voor iedereen die betalingen heeft gehad die voorheen ongekwalificeerd waren, maar die nu in aanmerking komen voor hun PSLF-vereiste.
Voor leners die hun FFEL-leningen al hebben geconsolideerd voorafgaand aan de aankondiging van de revisie en die eerder een PSLF hebben aangevraagd en afgewezen, is geen verdere actie nodig. Het ministerie van Onderwijs heeft verklaard dat ze "automatisch zullen beginnen met het aanpassen van de betalingstellingen voor leners die hun leningen al hebben geconsolideerd in het directe leningprogramma en een baan voor PSLF hebben gecertificeerd."
Als een lener aan alle andere vereisten van het PSLF-programma heeft voldaan, maar betaalde op PSLF-niet-subsidiabele FFEL- (of Perkins)-leningen, moet hij zijn leningen vóór 31-10-22 consolideren in een Direct Consolidation-lening. (Belangrijke opmerking:om in aanmerking te komen, is het noodzakelijk om een Directe consolidatie te verkrijgen lening, en niet een consolidatielening bij een particuliere geldschieter!)
Zodra de consolidatie is voltooid, moeten ze het PSLF-werkgeverscertificeringsformulier indienen bij de afdeling Onderwijs. Zodra dat formulier is ingediend, wordt het aantal betalingen bijgewerkt met de pre-consolidatiebetalingen die ze op hun FFEL-leningen hebben gedaan. Borrowers will need to review whatever correspondence comes back from FedLoan to confirm they have received credit for all the months they believe they are eligible for.
For borrowers who have already applied for PSLF, the Education Department will automatically adjust PSLF qualifying payment counts to include those made on or before 10/31/2021, even if they were made under the wrong repayment plan. Some borrowers have already received emails showing an unofficial estimate of their updated payment count.
With the passage of the CARES Act in March 2020, student loan payments and interest accrual were suspended for many student loan borrowers. Borrowers with repayment plans who previously applied for PSLF, only to learn their repayment plans were not eligible for PSLF, can now switch to a qualifying repayment plan that is PSLF-eligible once student loan payments resume in February of 2022.
Borrowers can do so by filing for an Income-Driven-Repayment Plan on the Federal Student Aid website. Note that payments made under an ineligible plan after October 2021 will not be eligible for this waiver! Which means for those not under an eligible repayment plan, prior payments may still receive favorable PSLF treatment, but changing repayment plans is necessary for future payments to count as well!
Many military members may have put their student loans in deferment or forbearance while on active duty, only to later find out those months in deferment or forbearance did not qualify for PSLF. For these borrowers, details on how the PSLF waiver would impact borrowers in these instances are not yet clear.
The Education Department does say that “Federal Student Aid will develop and implement a process to address periods of student loan deferments and forbearance for active-duty service members and will update affected borrowers to let them know what they need to do to take advantage of this change.”
While the situations discussed above will be the most broadly applicable to most borrowers, there are other provisions included in the PSLF overhaul. For example, all previously denied PSLF applications will automatically be reviewed to identify and address errors, and the Education Department will automatically give PSLF credit to eligible employees of Federal government agencies for their qualifying monthly payments.
Looking further down the road, the Education Department plans to continue simplifying the PSLF application process and has created a negotiated rulemaking committee, which began meeting in October 2021 to review and rewrite the regulations around PSLF and other related student loan processes. While no details on this are final, it’s clear the Department is working to simplify the process of becoming eligible for and accessing PSLF.
Anytime there are headlines about PSLF, many student loan borrowers get their hopes up for the promised forgiveness finally coming to fruition. While these changes significantly expand who is going to be eligible for forgiveness, there are several groups currently ineligible for PSLF that are not impacted.
For borrowers who already have privately refinanced student loans, there is no mechanism to go back to the Federal student loan system. Even if a borrower made payments for several years under a Federal student loan before opting for private student loan refinancing upon finding out those payments did not qualify for PSLF, there is no relief from the PSLF waiver.
Payments made by borrowers while working as a contractor for a government agency do not count.
If a borrower worked in public service prior to taking out student loans, that service still would not count. Some applicants mistakenly assume prior public service work can count toward PSLF, but the rules require 120 months of concurrent qualifying employment and loan payments.
Do forbearances that were not for military deployment now count as qualifying months for PSLF?
The Department’s announcement does not indicate if a borrower who works at a qualifying employer but who had loans in forbearance for a period of time will now get credit for those months. But, since this is a known issue with servicers having wrongly recommended forbearances to many borrowers, it’s possible those months will be counted. We just don’t know yet.
If a consolidation loan includes loans with different qualifying payment counts, how is the proper number of payments determined?
It is not yet clear how the number of qualifying payments would be determined if a borrower has loans with different numbers of payments due. For example, consider someone who took a loan to pay for their undergraduate education, and worked for 3 years at a nonprofit organization while paying those loans. They later decide to go back to school for graduate work, taking out more loans to pay for their graduate degree expenses, and then work for 2 more years at another nonprofit. At this point, they realized some of their loans are FFEL loans (i.e., not eligible for PSLF), and decided to consolidate all their student debt into a Direct Consolidation Loan. At this stage, this borrower has yet to determine how many qualifying payments have been made, given that their consolidation loan would have some loans with 5 years of qualifying payments (i.e., those used for undergraduate expenses), and others with just 2 (i.e., those for graduate work).
If someone previously applied for the Teacher Loan Forgiveness program and received forgiveness for a portion of their loans, can they count the same time period now for PSLF?
The Teacher Loan Forgiveness (TLF) Program offers forgiveness for either $5,000 or $17,500 of student loans after 5 consecutive years of teaching in a low-income school. Previously, any payments made for this forgiveness could not be credited as qualifying payments for PSLF. For example, if a teacher worked for 5 years and applied for TLF, they would have effectively disqualified any payments made during those 5 years from counting toward PSLF.
It is not yet clear whether this waiver will change that rule. But, it seems odd that someone who would otherwise qualify for full forgiveness now should not qualify for that full forgiveness because in the past they had a small piece of their loans forgiven.
Given the potential impact on their clients’ finances, financial advisors should conduct an audit of all their clients with Federal student loans to determine how the Public Service Loan Forgiveness (PSLF) overhaul waiver may affect their clients’ student loan repayment strategies.
To start, advisors can pull a CRM report of any student loan borrowers they have as clients and make sure those individuals are aware of the changes. Since these changes are going to go back over a decade, it may require reviewing all prior employment to see if they have periods they could now certify for and receive qualifying payments.
If advisors have clients who were recently advised to refinance to private loans for a lower interest rate and/or to pay off lump sums on their loans, they should hold up a gigantic STOP sign as soon as possible for those who have not yet followed through on the advice. It could be worth waiting a few months to update their qualifying monthly payment counts and then to determine the best strategy going forward. Since privately refinancing or entirely paying off loans eliminates PSLF eligibility and is irrevocable, any small amount of additional interest they may pay once the payment and interest freeze ends in February will be tiny compared to the potential benefits they may be entitled to if they become suddenly much closer to PSLF than they were before.
Once advisors determine which clients may be impacted, it’s time to review their student loan repayment plans to determine if they still make the most sense. For clients who are already pursuing PSLF, changes made by the PSLF overhaul may bring forgiveness dates much closer than previously planned. For those who had abandoned PSLF and started paying their Federal loans down to $0, it may make sense to evaluate whether their current strategy is still the right one, or if resuming the path to PSLF (which often involves minimizing the monthly payment) will have a lower total cost.
Audits of my own clients have revealed some of the following situations:
Again, the key date to bear in mind is October 31, 2022. This applies both to borrowers who need to update their qualifying payment count, as well as to those who may immediately be at the point of having 120 qualifying monthly payments.
If a borrower does not consolidate their FFEL or Perkins loans and apply for PSLF prior to 10/31/2022, they will not be eligible for this waiver!
In addition to the already-complex PSLF application process (and understanding its eligibility requirements), FedLoan, the service provider that services PSLF loans, adds another layer of complexity to determining the best strategies for navigating student loan debt with their recent announcement that they will not renew their contract past December 2021. And as of now, it is still unclear which servicer will be in charge of PSLF in the future.
For borrowers with FFEL loans who consolidate and then apply for PSLF, this may mean their loans first get sent to FedLoan, and then FedLoan will transfer them to whoever is chosen to service PSLF borrowers in the future.
Accordingly, borrowers who decide to wait a couple of months to see which company will service the PSLF program before consolidating previously ineligible loans may benefit by avoiding multiple switches between multiple loan servicers. However, the caveat is that this will bump them right into the current timeline of payments resuming for all student loan borrowers in February of 2022.
Which means that there are potential risks involved with pursuing consolidation as soon as possible (e.g., multiple transfers of loan servicers and the legwork and oversight necessary for borrowers to deal with those transfers), as there are with waiting until 2022 in hopes of knowing more about who will actually service the loans (but then having to deal with the resumption of payments and a new servicer onboarding millions of new borrowers, facing potentially challenging customer service issues) and applying for consolidation and PSLF then.
Public Service Loan Forgiveness (PSLF) has provided a frustrating experience for many public servants who built their financial lives around receiving forgiveness, only to learn that they were not eligible late in the process. The changes proposed by the PSLF overhaul aim to bring eligible borrowers much closer to that promised forgiveness and, in some cases, to help make them eligible for forgiveness without requiring any additional student loan payments. This is the first step towards making this program function better.
Importantly, with negotiated rulemaking underway to improve the program in the future, advisors with clients who have substantial student loan debt can help those clients by keeping abreast of those discussions. Many advisors have mistakenly guided borrowers away from the program in the past. The PSLF overhaul is a clear signal from the U.S. Education Department that they intend to make the PSLF program more accessible. Accordingly, it’s imperative that advisors who have clients with student-loan-planning needs be able to determine the value of the various loan and payment plan options available, so that they can guide their clients to make the best decisions based on the new rules.
Intrafamilieleningen:The Good, the Bad and the Ugly
Het verschil tussen gesubsidieerde en niet-gesubsidieerde leningen
De voor- en nadelen van studieleningen
Het particuliere kredietlandschap
De ins en outs van een particuliere studielening medeondertekenaar zijn voor uw kind
Wat is vergeving van openbare dienstleningen? Kom ik in aanmerking?
Wat is de deal met vergeving van particuliere studieleningen?