Wijzigingen in de rapportagestandaarden voor inkomsten uit contracten zijn op 1 januari 2018 van kracht geworden en kunnen een goede acquisitie in een slechte veranderen - of omgekeerd.

De meeste wijzigingen zijn afkomstig van de International Financial Reporting Standards (IFRS), waar Canadese beursgenoteerde bedrijven vanaf 1 januari 2018 aan moeten voldoen (zie hier voor RSM's analyse van wat IFRS voor u kan betekenen ). Naast wijzigingen in de IFRS-standaarden zijn er nieuwe wijzigingen in Algemeen aanvaarde boekhoudprincipes gebruikt in de Verenigde Staten (US GAAP).

Deze wijzigingen kunnen van invloed zijn op u wanneer u te maken hebt met bedrijven die rapporteren onder een van deze twee boekhoudkundige kaders, of u nu aan de overnamekant zit of een bedrijf voorbereidt op verkoop in de komende jaren. Als zodanig brengen de wijzigingen het risico met zich mee dat de prestaties van een onderneming (die voorheen financiële gegevens rapporteerde volgens de oude boekhoudnormen) meer of minder gunstig lijken onder de nieuwe normen voor inkomsten uit contracten onder IFRS of US GAAP. Bovendien kunnen de wijzigingen van invloed zijn op belangrijke convenanten onder bankregelingen.

Hier zijn enkele bedrijfskenmerken die voor u de aandacht moeten trekken en die mogelijk aanvullend onderzoek vereisen:

Heeft het bedrijf meerjarige contracten met leveranciers of klanten?

Deze contracten kunnen vaak kortingen, volumekortingen, volume-incentives, verwijzingsbonussen en andere incentives bevatten, die in de toekomst anders kunnen worden verwerkt.

Heeft het bedrijf nog niet bepaald hoe een standaardcontract eruit moet zien (in het bijzonder van toepassing op startups)?

Deze bedrijven hebben vaak aangepaste contracten voor elke klant die mogelijk anders moeten worden behandeld en daarom wordt elk contract afzonderlijk beoordeeld om de impact te meten.

Zijn er langetermijncontracten voor de levering van meerdere goederen of het uitvoeren van meerdere diensten?

De standaarden voor jaarrekeningen, die nu ​"prestatieverplichtingen" worden genoemd, bieden meer houvast over de vraag of de goederen of diensten in het contract verschillend zijn en bieden duidelijkheid over de toewijzing of timing van de opname van inkomsten aan elk onderdeel.

Dit zijn enkele van de vele potentiële probleemgebieden en het kan zijn dat u meer moeite moet doen voor zorgvuldigheid om potentiële verrassingen - zowel goed als slecht - in de financiële gegevens van een doelbedrijf te ontdekken. Deze extra inspanning, met name in de context van het structureren van bankovereenkomsten en convenanten, moet vroeg worden geïdentificeerd om een ​​soepele overgang na afsluiting te garanderen.

Bij het voorbereiden om te verkopen, is het belangrijk om te begrijpen hoe een van deze veranderingen van invloed kan zijn op de inkomsten en winstgevendheid van het bedrijf op korte termijn.

Overgangsopties onder de nieuwe normen

Er zijn verschillende opties voor de overgang naar de nieuwe standaard, en een wijziging in de opbrengsterkenning kan resulteren in een aanpassing van de opbrengsten van voorgaande jaren, waardoor de vergelijkbaarheid behouden blijft. Het is echter mogelijk om vergelijkende informatie niet te herwerken waardoor bedragen ontstaan ​​die mogelijk niet langer vergelijkbaar zijn tussen jaren. Het rapporteren van de financiële resultaten van het voorgaande jaar met behulp van de vorige boekhoudmethode, en de jaarrekening van het lopende jaar die in overeenstemming is met de nieuwe IFRS-standaard, kan de ware historische winsttrend vertekenen. Beide reeksen financiële gegevens kunnen nauwkeurige weergaven zijn, maar onder verschillende regels. Uw doel zou moeten zijn om vast te stellen of u een vergelijking tussen jaren en tussen bedrijven kunt maken, of dat u in feite inconsistente cijfers vergelijkt. Het is belangrijk op te merken dat deze verandering in gerapporteerde inkomsten een impact kan hebben op de waardering zonder dat er "echte" economische veranderingen zijn in de vooruitzichten van het bedrijf.

VERRASSINGEN ZOEKEN IN FINANCILE CIJFERS

Een verrassing die bij zorgvuldigheid aan het licht kan komen, kan zich voordoen wanneer het bedrijf inkomsten erkent, met name uit lopende contracten.

Denk bijvoorbeeld aan een apparatuurdealer die zijn handelswaar 'één dollar boven de kosten van onze leverancier' verkoopt. Ze laten onvermeld dat als ze elk jaar een bepaald volume halen, ze jaarlijks een aanzienlijke korting krijgen van hun leverancier. De juiste accountbehandeling voor dit soort regelingen zou zijn om de verwachte korting te genereren — producten worden gelijkmatig over het jaar verkocht en aangepast naarmate nieuwe informatie andere kortingsniveaus kan bepalen. Dit wijkt af van hoe bestaande GAAP-standaarden dit zouden hebben behandeld.

Bij contracten met meerdere goederen of prestatieverplichtingen kan nu een deel van die omzet worden uitgesteld of sneller worden erkend. Het is belangrijk op te merken dat de manier waarop inkomsten worden erkend geen effect heeft op de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf, maar hoe de inkomsten op jaarbasis worden geregistreerd, kan aanzienlijk veranderen.

Het grootste probleem, voor due diligence- en waarderingsdoeleinden — evenals de beslissing om al dan niet door te gaan met een mogelijke deal  — heeft te maken met contante inkomsten die in grote forfaitaire bedragen plaatsvinden en over een bepaalde periode mogelijk niet representatief zijn voor de manier waarop de financiële overzichten zal inkomsten erkennen.

Bij due diligence- en waarderingsprocessen moet rekening worden gehouden met deze standaardwijzigingen door te zoeken naar rode vlaggen zoals hierboven vermeld. Iedereen die betrokken is bij het sluiten van deals, moet bijvoorbeeld de impact op de financiële overzichten die ze analyseren nader bekijken. Dit is met name het geval als er complexe contracten zijn betrokken bij de inkomstenstroom van het bedrijf, of als het financiële betalingsverplichtingen heeft die in forfaitaire bedragen kunnen komen.

Een gekwalificeerde professional kan met u samenwerken om erachter te komen of er verrassingen zijn, goed of slecht, in de financiële gegevens van een doelbedrijf. Op basis van hun ervaring met andere bedrijven zouden ze een goed idee hebben van mogelijke probleemgebieden en kunnen ze u helpen deze nieuwe rimpel in de due diligence- en waarderingsprocessen te omzeilen.

Als je een idee voor inhoud wilt indienen, wilt bijdragen aan een artikel of geïnteresseerd bent in het indienen van een opiniestuk, neem dan hier contact op met de redactie van de CVCA.

Craig Cross is een partner, professionele standaarden, Paul Mandel is een partner, geschillen- en waarderingsdiensten en Timothy Nakai is een senior manager, transactiediensten bij RSM Canada.