Een blik op de zes beschikbare Nifty Next 50 (NN50) indexfondsen om te bepalen welke de laagste tracking error heeft.

Slechts twee NN50-indexfondsen hebben een geschiedenis van meer dan zeven jaar:die van ICICI en IDBI. Het op één na oudste fonds is van UTI en moet op het moment van schrijven nog twee jaar worden voltooid! DSP lanceerde zijn NN50-fonds pas in februari 2019. Motilal kwam met zijn fonds in december 2019 en L&T lanceerde zijn fonds pas in april 2020.

Het oudste passieve NN50-fonds is Nippon India ETF Junior BeES, dat begon in februari 2003 (toen NN50 bekend stond als Nifty Jr). Visueel is dit de enige ETF met minimale prijs-NAV-schommelingen en een behoorlijk AUM van Rs. 1000 plus crores.

Voor het berekenen van ETF-trackingfoutanalyse zijn prijsgegevens nodig en niet NAV (zoals handig gebruikt door AMC's en beoordelingsportalen). Zie:ICICI Nifty Next 50 Index Fund vs Reliance ETF Junior BeEs

Andere ETF's zijn ook eerder beoordeeld:wat is de beste manier om te beleggen in de Nifty Next 50 Index? Voor typische particuliere beleggers is een indexfonds beter dan een ETF omdat de last om het aan mede-deelnemers te verkopen, wordt weggenomen.

---

Laten we beginnen met de rendementen van het afgelopen jaar (tm 5 juni 2020)

Schemanaam 1 jaar NIFTY NEXT 50 – TRI-8.24ICICI Pru Nifty Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan-9.06IDBI Nifty Junior Index Fund(G)-Direct Plan-8.58DSP NIFTY Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan-9.25UTI Nifty Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan-8,29

Een eenvoudige manier om indextracking efficiënt te meten, is door naar de rendementsverschillen te kijken.

Dit moet altijd positief en zo klein mogelijk zijn.

Schemanaam 1-jarige tracking errorICICI Pru Nifty Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.82IDBI Nifty Junior Index Fund(G)-Direct Plan0.33DSP NIFTY Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan1.00UTI Nifty Next 50 Index Fund (G)-Direct Plan0,05

De duidelijke verliezer is het DSP-fonds. Het is misschien jong maar dat is net te veel verschil. Helaas is het ICICI-fonds een goede tweede voor deze duur. Het zou voorbarig zijn om het UTI-fonds vanwege zijn leeftijd als winnaar uit te roepen, maar dat gaat goed!

De tracking error voor looptijden onder het laatste jaar is hieronder weergegeven. Goed bezig met UTI. Kan niet hetzelfde zeggen voor fondsen van DSP en ICIC.

Schemanaam1 Maand3 Maanden6 Maanden9 MaandenICICI Pru Nifty Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.0260.4370.5280.704IDBI Nifty Junior Index Fund(G)-Direct Plan0.213-0.0130.0860.298DSP NIFTY Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan0.1200.7020.6910.726UTI Nifty Next 50 Index Fund(G)-Direct Plan-0.0620.0160.0520.071

Dit zijn de tracking errors voor de enige twee oudere fondsen.

SchemanaamICICI Pru Nifty Next 50 Index Fund(G)-Direct PlanIDBI Nifty Junior Index Fund(G)-Direct Plan2 jaar0.700.263 jaar0.750.674 jaar0.950.805 jaar0.870.876 jaar1.141.327 jaar1.802.16

Na twee jaar is er een groot verschil tussen de fondsen. Het NN50-fonds van IDBI heeft redelijk gepresteerd over zowel korte als lange looptijden. Het fonds van ICICI heeft het de afgelopen twee jaar niet goed gedaan bij het volgen van NN50. Een nauwlettender toezicht door zijn investeerders is noodzakelijk.

Het is heel goed mogelijk dat het scenario anders zou zijn als we rekening houden met rolling tracking-fouten. We zullen dit in een toekomstig artikel doen.

Het zou voorbarig zijn om het UTI-fonds als winnaar uit te roepen, aangezien het te jong is en de investeerders er niet vanuit mogen gaan dat de tracking-efficiëntie in de loop van de tijd hetzelfde zou blijven.

In- en uitstroom van AUM en marktvolatiliteit en impactkosten spelen een grote rol bij het handhaven van een lage tracking error. Zie Waarschuwing! Zelfs large-capaandelen zijn niet liquide genoeg! Kun jij dit aan?