Axis Mutual Fund stuurde onlangs een informatieve e-mail naar de investeerders van haar Axis Treasury Advantage Fund. De e-mail vermeldt een wijziging in een fundamenteel kenmerk van de regeling en biedt beleggers de mogelijkheid om zich terug te trekken (voor het geval ze de wijziging niet goed vinden) zonder enige uitstapvergoeding te betalen.

Wat is Axis Treasury Advantage Fund?

Het Axis Treasury Advantage Fund is een schuldfonds in het Ultra Short Term Fund categorie. Het bestaat sinds oktober 2009.

De beleggingsdoelstelling van het schema is

om beleggers een optimaal rendement en liquiditeit te bieden door voornamelijk te beleggen in een mix van geldmarkt- en kortlopende schuldinstrumenten, wat resulteert in een portefeuille met een marginaal hogere looptijd in vergelijking met een liquide fonds met behoud van een evenwicht tussen veiligheid en liquiditeit.

Om het eenvoudig te begrijpen, streeft het fonds ernaar voornamelijk te beleggen in instrumenten die binnen 1 jaar (70%) vervallen en andere die na 1 jaar (30%). Het grootste deel van zijn portefeuille heeft een hoge kredietwaardigheid.

De duur en de gemiddelde looptijd van de regeling zijn:

Om dit in perspectief te plaatsen:de duration van een liquide fonds is 90 dagen of minder. Daarom wordt verwacht dat een ultrakortlopend fonds iets meer risico met zich meebrengt dan een liquide fonds.

Opgemerkt moet worden dat ongeveer 30% van zijn portefeuille vanaf augustus 2017 is belegd in zijn eigen Axis Liquid Fund. Het is niet duidelijk of het door het ontwerp is of vanwege een gebrek aan kansen.

Nu stelt het fonds voor om de manier waarop het wordt beheerd te veranderen.

Wat is de voorgestelde wijziging?

Volgens de mededeling van het Mutual Fund:

Momenteel is de investeringsstrategie van de Regeling het handhaven van een gemiddelde looptijd in het bereik van maximaal 6 maanden . Dit wordt veranderd naar een bereik van maximaal 12 maanden . De wijziging verandert niets aan de basisbeleggingsstrategie van de Regeling. Verwacht wordt dat het grotere bereik de fondsbeheerder in staat zal stellen flexibel te reageren op de verandering in het rentelandschap en de portefeuille samen te stellen die beter geschikt is voor verschillende marktomstandigheden en de prestaties van de regeling te verbeteren.

Zoals gezegd wil de fondsmanager nu meer flexibiliteit bij het kiezen van beleggingen. Er is een soort consensus in de markt dat de rente waarschijnlijk verder zal dalen. De fondsbeheerder wil misschien profiteren van dit scenario om het portefeuillerendement te optimaliseren.

Dat zou echter niet mogelijk zijn zonder extra marktrisico te nemen, als gevolg van het verhogen van de gemiddelde looptijd van de portefeuille.

Ga hier naar de Unovest-factsheetpagina van de regeling en scrol omlaag naar het gedeelte Groeigrafiek. Wijzig de periode - 3 maanden, 6 maanden, 3 jaar om de beweging van een investering te zien. U zult de volatiliteit observeren. Proef deze voor 1 jaar.

Voor alle duidelijkheid:dit is niet hoe uw vaste deposito-investeringslijn beweegt. Een FD is een rechte lijn. Geen knikken, geen stoten.

Wat betreft de herziening van de gemiddelde looptijd, gaf Aa eerder aan dat de huidige gemiddelde looptijd bijna 185 dagen of 6 maanden is. Op basis van de opgaven van het fonds kan de gemiddelde looptijd nu omhoog. Hoeveel - tot 12 maanden.

Om u een voorbeeld te geven:een ander fonds in de categorie ultrakort - ICICI Pru Flexible Income Plan - heeft de volgende looptijd en gemiddelde looptijd.

De gemiddelde looptijd is bijna 12 maanden of 1 jaar. De gemiddelde looptijd van het Axis Treasury Advantage Fund kan er over 1 jaar ongeveer zo uitzien.

Wat moet je doen?

De voorgestelde wijziging wordt van kracht vanaf 17 oktober 2017. Als u belegd bent in het Axis Treasury Advantage Fund en u vindt deze wijziging niet prettig, dan kunt u de regeling nu beëindigen.

Houd wel rekening met de meerwaarden die u mogelijk moet betalen. In minder dan 3 jaar bezit, worden winsten belast als korte termijn tegen het tarief van uw inkomstenbelastingschijf.

Er zijn geen uitgangsbelastingen in het schema.

Naar onze mening is er geen specifieke reden tot bezorgdheid . Het fondshuis heeft nu de positionering van het fonds gestroomlijnd door het in de gemiddelde looptijd van 3 tot 12 maanden te plaatsen. Het liquide fonds valt binnen een looptijd van maximaal 3 maanden.

Beleggers kunnen het fonds nog een jaar observeren en kijken of er sprake is van een negatieve impact. Op basis hiervan kan een beslissing worden genomen.