Zelfs iemand met een oppervlakkige interesse in beleggingsfondsen zou het ermee eens zijn dat de interesse in indexfondsen en ETF's de afgelopen jaren is toegenomen. We hebben al meermaals aangetoond dat slechts de helft of minder dan de helft van de actieve fondsen in een categorie erin slaagt consistent een representatieve categorie-index te verslaan. In dit artikel beantwoorden we of actieve fondsen de markt pas recentelijk hebben kunnen verslaan of dat dit ook eerder het geval was.

In ons meest recente onderzoek naar actief versus passief beleggen hebben we ons van april 2006 tot maart 2020 gericht op neerwaartse bescherming en outperformance van het rendement:bieden actieve beleggingsfondsen neerwaartse bescherming? Of is het een mythe?

In dit artikel herhalen we deze studie van april 2006 tot april 2017. Lezers herinneren zich misschien dat de Sensex en Nifty weigerden mee te vallen met de marktkapitalisatiesegmenten van Midcap en Smallcap na Budget 2018 (februari).

De populairste indices in India werden slechts door een paar aandelen opgehouden en dit verschil was zo groot dat het rendementsverschil van Nifty 50 vs Nifty 50 Equal-weight index in december 2019 een recordhoogte bereikte! Dit begint nu te corrigeren in deze marktdaling: Waarom deze marktcrash toch gezond zou kunnen zijn!

---

Daarom beperken we ons onderzoek tot april 2017 om ervoor te zorgen dat deze marktinhomogeniteit wordt vermeden. Large-capfondsen en sommige waardefondsen hadden het vanaf 2018 moeilijk om de Nifty/Sensex te verslaan. De SEBI-regels voor hercategorisatie zijn medio 2018 ook van start gegaan. Het doel is om erachter te komen hoe actieve fondsen hebben gepresteerd vóór deze ontwikkelingen .

Een andere belangrijke gebeurtenis die interesse in indexfondsen opwekte, was de opkomst van Nifty Next 50 als een moeilijk te verslaan index, zoals voor het eerst door ons in mei 2017 gerapporteerd. angst zie zijn prestaties vanaf februari 2018 en drie sterren. Zoals gewoonlijk, te laat binnen en te vroeg eruit : Zijn Indiase beleggers klaar om indexfondsen of ETF's te kiezen?

Details van het onderzoek

We nemen 258 actieve beleggingsfondsen (reguliere plannen voor een langere geschiedenis) uit deze categorieën. Ook worden de gebruikte benchmarks getoond. Zoals reeds betoogd, wordt verwacht dat een agressief hybride fonds lager zal dalen dan een brede marktindex, vandaar het gebruik van Nifty 100. Nifty large en midcap 250 is een moeilijkere benchmark dan Nifty 200 of Nifty 500. Nifty Midcap 150 is een moeilijkere benchmark dan Handige Smallcap 250. Zie: Waarom uw small-cap beleggingsfonds deze benchmark moet verslaan!

Categorie Benchmark Aggressive Hybrid FundNifty 100 TRIEquity Linked Savings SchemeNifty 100 TRIFocused FundNifty 100 TRILarge Cap FundNifty 100 TRIValue FundNifty 100 TRILarge &Mid CapNifty Largemidcap 250 TRIMulti-Cap FundNifty Largemidcap 250 TRIMid Cap FundNiftyMidcap150TRISmall cap Fund150N

We zullen een consistentie van rendement-outperformance definiëren =aantal keren dat de index van het fonds slaat/tot geen rendement. Stel dat we 100 rendementsgegevens over 13 jaar hebben en dat een fonds in 65 van die gevallen een hoger rendement behaalde dan de index. Retourneer dan consistentie van outperformance =65/100 =65%.

Duur:tien jaar

Periode:april 2006 tot april 2017:  Van 80 fondsen, 44 fondsen (55% ) verslaan de index 70% of meer van alle 10Y rolling return-waarnemingen (min 200).

Periode:april 2006 tot maart 2020: Van de 83 fondsen, slechts 37 (44% ) een consistentie van>=70% hebben.

Duur:zeven jaar

Periode:april 2006 tot april 2017:  Van de 100 fondsen, 55 fondsen (55% ) verslaan de index 70% of meer van alle 10Y rolling return-waarnemingen (min 200).

Periode:april 2006 tot maart 2020: Van de 87 fondsen, slechts 36 (41% ) een consistentie van>=70% hebben.

Duur:vijf jaar

Periode:april 2006 tot april 2017:  Van de 100 fondsen, 48 fondsen (48% ) verslaan de index 70% of meer van alle 10Y rolling return-waarnemingen (min 200).

Periode:april 2006 tot maart 2020: Van de 143 fondsen, slechts 62 (43% ) hebben een consistentie van>=70%

Duur:drie jaar

Periode:april 2006 tot april 2017:  Van de 130 fondsen, 61 fondsen (47% ) verslaan de index 70% of meer van alle 10Y rolling return-waarnemingen (min 200).

Periode:april 2006 tot maart 2020: Van de 145 fondsen, slechts 34 (24% ) een consistente rendementsoutperformance hebben van>=70% (dit kan veranderen zodra het verschil in Nifty-aandelen kleiner wordt).

Concluderend is het duidelijk dat er slechts een marginale daling is in de actieve fondsen die de markt consistent verslaan. Tot april 2017 was het iets meer dan opgooien (50%) en tot maart 2020 iets minder dan opgooien van munten. Het is onjuist om aan te nemen dat actieve fondsbeheerders in India pas nu het moeilijk hebben. em> . Dit is nog een andere dwingende reden om indexbeleggen in India te overwegen.