Er zijn veel populaire "overtuigingen" rond beleggingen in beleggingsfondsen. Een daarvan is dat de beste dag voor maandelijkse investeringen de laatste donderdag van de maand is waarop het Nifty futures- en optiecontract afloopt. Verschillende "experts" hebben ook beweerd dat de beste dag voor SIP de laatste donderdag van de maand is. Aangezien alleen de SIP-datum kan worden vastgesteld en niet de dag, raden we aan om in het laatste pad van de maand te investeren, zoals de 25e, 28e enz., die dicht bij de laatste donderdag zou vallen. Is er enige waarheid in dit alles? We komen erachter.

Op de spotmarkt wordt onmiddellijk een aandelenhandel uitgevoerd. Op de termijnmarkt wordt de overeenkomst vandaag getekend en wordt de handel later uitgevoerd. Wanneer twee partijen overeenkomen om in de toekomst een aandeel (of een ander verhandelbaar actief) tegen een vaste prijs te kopen of verkopen, hebben we een futures-contract. Als de toekomstige verkoop niet verplicht is, hebben we een optiecontract.

De maandelijkse futures- en optiecontracten lopen af ​​op de laatste donderdag van elke maand. Als die dag een feestdag is, vervalt deze de vorige werkdag. Dit wordt ook wel "expiry Thursday" genoemd. De futures-prijs en de spotprijs convergeren naarmate de vervaldag nadert, en weinig of geen verschil wanneer het contract afloopt. Dit is de basis voor cash-and-carry-arbitrage, zoals eerder uitgelegd:How Arbitrage Mutual Funds Work:Een eenvoudige introductie.

Hoe is dit 'geloof' ontstaan ​​dat 'elke maand beleggen op de vervaldag op donderdag een beter rendement oplevert'? Misschien komt het voort uit de verwachtingen van handelskringen dat transacties op expiratiedagen een hoog risico inhouden; transacties met een hoge beloning; dat de markt op zulke dagen vaak volatiel is? Misschien zijn er ook andere redenen. Lees ook Quadruple Witching.

Ergens in de lijn van menselijke communicatie lijkt dit te zijn verfraaid tot "de markt zal op de vervaldag in rood (omlaag) sluiten", en daarom is de laatste donderdag van de maand de beste dag om in een beleggingsfonds te investeren:zodat er meer eenheden worden verkregen. Ik zie dit idee al jaren rond investeringsforums cirkelen. Onlangs vroeg iemand dit in de freefincal-Facebookgroep Goal-based investing en op Redditt r/IndiaInvestments. Vandaar deze studie. In een peiling bij Asan Ideas for Wealth was 30% van de 445 stemmen voor een SIP met een vervaldatum die beter presteert dan een normale (begin van de maand SIP).

Is er enige waarheid in dit idee dat de markt op de expiratie donderdag lager zal sluiten? Er zijn 260 vervaldata vanaf 30 juni 1999 (startdatum voor Nifty 50 TRI-geschiedenis). Als we het interday-rendement berekenen (absolute verandering in Nifty 50 TRI van de dag voor de vervaldag tot de vervaldag), kunnen we zien dat het volledig willekeurig is! De markten zijn in ieder geval vaker positief gesloten!

Deze grafieken die voortschrijdende SIP-rendementen over 5, 10 en 15 jaar weergeven, zouden geen verrassing moeten zijn. Hier is elk datapunt een SIP gedurende de opgegeven duur. Verval-SIP verwijst naar maandelijkse investeringen die worden gedaan op 'vervaldag' (of de vorige werkdag als de laatste donderdag een feestdag is). Dit soort SIP is niet mogelijk om in te stellen (gelukkig). Normale SIP is een SIP waarbij de investering wordt gedaan op de eerste werkdag van de maand.

Er is geen verschil tussen een denkbeeldige SIP die pas op donderdag wordt uitgevoerd en de SIP op de eerste werkdag. Een normale SIP voor Rs. 1000 begonnen in juni 1999 (Nifty 50 TRI) zou een rendement hebben behaald van 14,69% en Rs. 16,26 lakhs. De vervaldatum SIP zou een rendement hebben behaald van 14,74% en Rs. 16,19 lakhs (de XIRR is een tikje hoger, hoewel het corpus een tikje lager is vanwege de datumverschillen).

Is er een andere gewenste SIP-datum? Nee er is geen. Zie onze uitgebreide eerdere studie:Wat is de beste datum om een ​​SIP voor een beleggingsfonds te starten? Resultaten van 4000+ 10 jaar SIP-retouren!

Het is best moeilijk om patronen te vinden in de slotkoersen van de dagelijkse index (of aandelen). Er is geen speciale dag! De markt neigt naar positieve rendementen, maar het is niet mogelijk om dit af te leiden uit ruwe prijsgegevens, vooral niet in realtime. Het zal er altijd willekeurig uitzien.

Je zult het geluid moeten elimineren door middel van een gemiddelde en tactische invoer (en exit: alleen toegang, oftewel kopen op dips is voor kinderen en zal niet werken), ook bekend als markttiming. Zie onze eerdere resultaten.”

• Als we alleen zouden investeren wanneer de Nifty 'laag' was, kunnen we dan de markt verslaan?
• Kopen op marktdips:hoe effectief is het?

Echter, markttiming zal vaker wel dan niet leiden tot verminderde volatiliteit van de portefeuille. Een hoger rendement is niet altijd mogelijk.

• Het timen van de markt zal werken, maar niet zoals we ons hadden voorgesteld!
• Deze "koop hoog, verkoop laag" markttimingstrategie werkt verrassend goed!

Samenvattend hebben beleggers maar twee keuzes:

(1) 'groei op' en investeer wanneer u geld heeft (SIP of handleiding maakt niet uit!) en beheer het portefeuillerisico op een doelgerichte manier of

(2) time entry en exit met een redelijke strategie met het duidelijke begrip dat ze optimaliseren voor portefeuillerisico en niet voor rendement.

Ps . Er zijn gedragsproblemen bij beide benaderingen, niet alleen timing. Discipline is altijd belangrijker dan de keuze van de methode, maar men kan het paard alleen naar het water brengen.