Als u een belegger bent in beleggingsfondsen met schulden, moet u de omvang van uw fondsregeling in de gaten houden. Het is een rode vlag als de omvang van uw schuldfondsregeling sterk is gedaald. Als uw fondsregeling een sterke uitstroom heeft meegemaakt, moet u dit onderzoeken.

Wat is het probleem als de omvang van mijn schuldfondsregeling sterk is gedaald?

Als uw fondsregeling te maken heeft met uitstroom van gelden, moet u dieper graven. De kwaliteit van uw fondsportefeuille kan verslechteren als de omvang sterk daalt. Hoe dan ook, de kleinere fondsregelingen hebben waarschijnlijk een hoger concentratierisico.

Laten we zeggen dat uw fondsregeling Rs 10.000 crores is. In de komende maanden daalt de fondsgrootte tot Rs 1.000 crores.

Wat zijn de implicaties?

Om aan de terugkoopdruk te voldoen, zal de fondsbeheerder obligaties uit de portefeuille moeten verkopen. Obligaties van goede kwaliteit zijn gemakkelijker te verkopen. Als de fondsbeheerder obligaties van goede kwaliteit moet verkopen om aflossingen te kunnen voldoen, kunnen de overige beleggers een portefeuille overhouden met een veel hogere concentratie aan minder goede obligaties. Het fonds van Rs 10.000 heeft bijvoorbeeld een blootstelling van Rs 100 crore aan een bedrijf dat onder stress staat. 1% van de portefeuille. Beheersbaar. Misschien kunt u met dit soort risico leven.

Als de fondsgrootte daalt tot Rs 1.000 crores en de regeling nog steeds Rs 100 crores-blootstelling heeft aan het bedrijf dat onder stress staat, is de blootstelling 10%. Dit is nu een serieus probleem. Dit is precies wat er gebeurde met sommige fondsen die zeer scherpe verliezen vertoonden na DHFL-wanbetaling. Hoewel de blootstelling beheersbaar was toen het probleem zich voor het eerst voordeed, werd de blootstelling geconcentreerd naarmate de terugkoopdruk toenam.

Lees :DHFL puinhoop:lessen en wat moet je doen?

Begrijp alsjeblieft dat dit niet per se hoeft te gebeuren. Het is heel goed mogelijk dat de kwaliteit van de portefeuille na de aflossingen nog steeds erg goed is. Maar we moeten ons ook realiseren dat, als alles in orde was, waarom zoveel investeerders (of de grote investeerders) het fonds zullen verlaten? effecten. Bovendien moet u er rekening mee houden dat er in de maanden maart, juni, september en december schommelingen kunnen optreden in de omvang van de schuldfondsregelingen wanneer de vooruitbetalingen worden gedaan.

Aanhoudende uitstroom uit uw regeling kan betekenen dat er iets mis is met uw portefeuille van uw fondsregeling. Je moet dieper graven.

Wijs naar notitie

Naar mijn mening is winkelgeld plakkerig (gaat niet snel uit). Aan de andere kant zullen HNI's en corporate treasuries hun geld van de ene op de andere dag opnemen. Ze zijn ook beter geïnformeerd. Daarom is het mogelijk dat uw fonds problemen heeft, maar dit weerspiegelt zich niet in de fondsomvang (als de particuliere beleggers de belangrijkste investeerders in de regeling zijn). Dit kan gebeuren in het geval van populaire beleggingsfondsen voor schulden.

Zijzakken helpt niet verder dan een punt

Het concept van Side-pocketing is in 2018 door SEBI geïntroduceerd om te voorkomen dat particuliere beleggers te kort komen in schuldbeleggingsfondsen. Hoewel de zijvakken in principe goed zijn, kan het de schade alleen voorkomen nadat de standaardfout is opgetreden. De kapitaalvlucht uit het fonds kan veel voordat de kredietgebeurtenis daadwerkelijk plaatsvindt, plaatsvinden. Als u een bestaande belegger bent ondanks een massale uitstroom, kan uw portefeuille een hoger concentratierisico hebben. Daarom moet u waakzaam zijn over de omvang van het fonds.

Hoe houd ik de omvang van de schuldbeleggingsfondsen bij?

Er zijn veel manieren om dit te doen.

#1 De beleggingsfondsen (AMC's) zijn verplicht om elke maand schema-gewijze portefeuilles openbaar te maken. De AMC's moeten de beleggers ook e-mails sturen over deze portefeuilleonthullingen. U ontvangt e-mails zoals hieronder tussen 7 ^de en 10 ^de van elke maand. De portefeuille is zoals op de laatste dag van de vorige maand. Daarom de e-mail die je op 8 september ^de . krijgt zal de samenstelling van de portefeuille hebben op 31 augustus.

Je moet naar de link gaan. U kunt het bestand downloaden en de omvang van de fondsregeling die u hebt belegd controleren. In die Excel kunt u ook het volledige portfolio van de regeling bekijken. Daarom als u slecht nieuws over een bedrijf hebt gehoord en wilt controleren of uw regeling obligaties van het bedrijf bevat en hoe hoog de blootstelling aan dergelijke obligaties is, kunt u dit controleren in dat Excel-bestand.

Houd er rekening mee dat de portefeuillebeschrijvingen alleen maandelijks beschikbaar zijn in het publieke domein. Daarom, zelfs op 29 september ^de , zijn de meest recente openbaar beschikbare gegevens op 31 augustus (tenzij het AMC ervoor kiest afzonderlijk met de investeerders te communiceren).

Overigens bevat het bovengenoemde Excel-bestand ook details over de aandelenregelingen. Aandelenregelingen zijn echter moeilijk te meten door alleen naar de portefeuille te kijken. Een slecht bedrijf kan immers een goede investering opleveren als de waarderingen goed zijn. Als alternatief kan een goed bedrijf een slechte investering doen tegen hoge waarderingen.

#2 Er is nog een veel eenvoudigere manier om de grootte van het schema te controleren, vooral dat is het enige dat u wilt controleren. U hoeft alleen maar naar de ValueReasearch-website te gaan en naar uw schema te zoeken. Helemaal bovenaan vind je zoiets.

U kunt dit bijvoorbeeld eens per kwartaal tijdens normale tijden en op maandelijkse basis controleren als u weet dat uw regeling een problematische beveiliging bevat. Als u naar het gedeelte 'Rapporten downloaden' gaat en de fondskaart downloadt, wordt ook de jaarlijkse trend van de fondsgrootte weergegeven. U kunt het echter met een hogere frequentie controleren als u weet dat uw fondsregeling is blootgesteld aan een in moeilijkheden verkerende entiteit.

#3 De snelste manier is om naar de . te gaan AMFI-website . Op de AMFI-website kunt u de gegevens zelfs dagelijks bekijken. De bovenstaande twee methoden bieden geen dagelijkse gegevens. Bedankt Pradeep voor het wijzen op mij in het opmerkingengedeelte!!!

Ik heb de omvang van de portefeuille in de afgelopen maanden of kwartalen niet bijgehouden

In de portfolio-onthullingslink (die u in e-mails ontvangt), heeft u ook toegang tot portfoliogegevens van de voorgaande maanden. U kunt de trend in de fondsgrootte controleren door naar de grootte van de afgelopen maanden of kwartalen te kijken. U kunt de huidige gegevens ook vergelijken met de gegevens van vóór de maand waarin het probleem met de in moeilijkheden verkerende entiteit voor het eerst opdook.

Wat moet u doen als de omvang van de fondsregeling sterk is gedaald?

De scherpe daling van de fondsgrootte is duidelijk een rode vlag.

Probeer de oorzaak te begrijpen. Dit kan te wijten zijn aan een aantal problemen in de fondsportefeuille of aan een afkeer van een fondshuis of -categorie. De eerste reden is een groot probleem. De tweede is niet zo veel. Een voorbeeld van de tweede reden is dat na de golf van wanbetalingen onlangs de grotere fondshuizen hebben gewonnen ten koste van de kleinere fondshuizen. Of een verschuiving van langlopende obligatiefondsen wanneer renteverhogingen worden verwacht.

Dit is wat u moet doen (vooral als de portefeuille problemen heeft, d.w.z. een hogere concentratie van in moeilijkheden verkerende effecten):

1. Stop met verdere investeringen in dergelijke regelingen
2. Over de bestaande investeringen moet u kiezen tussen het volgende.
   1. Verlaat het fonds en betaal belasting. Als uw investering in het schuldfonds meer dan 3 jaar oud is, zullen belastingen geen groot probleem zijn. OF
   2. Wees je bewust van het risico. Volg de omvang en het niveau van blootstelling aan de groep of entiteit in moeilijkheden regelmatig, misschien zelfs maandelijks.

Tussen belasting betalen en leven met het risico moet u een keuze maken. Als u vóór 3 jaar verkoopt, moet u STCG betalen tegen uw plaattarief. Verkoopt u na 3 jaar, dan wordt uw meerwaarde na indexatie belast tegen 20%. Vergelijk dit met de procentuele blootstelling van uw regeling aan de in moeilijkheden verkerende entiteit.

Veel hangt af van het bedrag van uw belegging in het fonds, de vintage van uw belegging en uw belastingtarief.

Aandelenfondsen hebben geen alternatief. Schuldbeleggingsfondsen doen

Als particuliere beleggers is er niets dat ons het risico-rendementsprofiel van aandelenfondsen of ETF's zou bieden. Ik neem aan dat we niet goed zijn in het kiezen van aandelen.

In het geval van schuldfondsen zijn er echter duidelijke alternatieven. U hebt vaste bankdeposito's, kleine spaarregelingen (PPF, SY enz.), Staatsobligaties, lijfrentes, enz. Beleggingsfondsen met schulden zijn duidelijk de meest risicovolle partij. Daarom moet u, voordat u belegt in beleggingsfondsen met schuld schuldbeleggingen in beleggingsfondsen zijn zinvol voor u.

Ik heb de vaste deposito's van de bank en de onderlinge schuldfondsen in deze berichten vergeleken. Bericht 1 Bericht 2

Kortom, schuldbeleggingsfondsen scoren boven vaste bankdeposito's op het gebied van flexibiliteit bij aflossing, belastingefficiëntie en reikwijdte van hogere rendementen door krediet- en renterisico te nemen. Tegelijkertijd vertonen schuldfondsen een grotere volatiliteit en een groter risico.

Je moet kijken wat bij je past. Onthoud dat, in tegenstelling tot aandeleninvesteringen, het voordeel van schuldfondsen relatief beperkt is. Als u bijvoorbeeld een senior bent en in de belastingschijf van 0% of 5% valt, is er een beperkte prikkel voor u om te beleggen in beleggingsfondsen met schulden, met name de categorieën schuldfondsen die ik leuk vind. Of als u een NRI bent, heeft u de mogelijkheid om te beleggen in NRE-vaste deposito's, waar de rente-inkomsten zijn vrijgesteld van belasting, in ieder geval in India.

Dit is waar ik me op concentreer bij het kiezen van schuldfondsen voor de portefeuilles van mijn of mijn klanten.

1. Laag renterisico (overnight fondsen, liquide fondsen, ultrakorte looptijd, lage looptijd, geldmarktfondsen)
2. Laag kredietrisico (waardeer het risico als u ervoor kiest te beleggen in fondsen met een groter kredietrisico)
3. Lage onkostenratio (houd dit ook regelmatig bij. Uw AMC neemt u misschien mee voor een ritje)
4. Groter fondshuis
5. Grotere fondsenregeling

Ik heb de checklist in dit bericht in detail besproken.

Met investeringen, hoe ijverig je ook bent, het kan zijn dat je toch een koerscorrectie moet maken.

Selecteer het juiste beleggingsproduct. Pas op voor rode vlaggen. Maak een inschatting van de risico's en kosten. Maak koerscorrectie.

Afbeelding tegoed :Pixabay