We hebben een enquête gehouden onder private equity-ondernemingen, investeringsbanken en mezzaninekredietverstrekkers om een idee te krijgen van het algemene marktsentiment rond fusies en overnames. We wilden de wijsheid van de menigte vragen om verslag uit te brengen over de huidige omstandigheden en om vast te leggen wat deelnemers uit de industrie gezamenlijk denken over waarschijnlijke toekomstige resultaten.
300 M&A-professionals die 267 unieke bedrijven vertegenwoordigen, vulden de 24 uur durende enquête in:78% van M&A-investeringsbanken en 10% van private equity-bedrijven.
Er is aanzienlijke onzekerheid in de markt, zoals blijkt uit het scala aan antwoorden op veel van de vragen. We hebben de deelnemers aan de enquête voorzien van de resulterende grafieken en statistieken. Deze grafiek bijvoorbeeld...
Belangrijkste punten uit de enquête
- 82% van de respondenten ziet minder of aanzienlijk minder deals in de pijplijn zitten.
- Ongeveer de helft van de deals die naar verwachting zouden worden gesloten, staat in de wacht.
- De bankvoorwaarden blijven ongewijzigd voor bijna de helft van de deals die worden gesloten. Lenders
veranderende voorwaarden vereisen meer eigen vermogen dan renteverhogingen.
- Er is grote onzekerheid over wanneer de financiële projecties van particuliere bedrijven
naar verwachting zullen uitkomen.
- De consensus lijkt zich te concentreren op een daling van 10 tot 25% in de waarderingen van particuliere bedrijven.
- Private-equityfirma's bevinden zich duidelijk in de "afwachtende modus" met betrekking tot nieuwe
investeringen.
- De meeste senior kredietverstrekkers bellen (nog) niet met hun kredietlijnen. We vermoeden dat banken ook
in de "afwachtende" modus zitten voordat ze verder gaan met definitieve acties.
- De meeste mezzanine-kredietverstrekkers aarzelen om nieuwe deals te financieren.
Selecteer opmerkingen van respondenten
- “Het is heel moeilijk om met zekerheid te zeggen over deze vragen – te vroeg. Maar kredietverstrekkers scherpen de prijzen/voorwaarden voor hefboomfinanciering aan. Iedereen is afwachtend. PE houdt "droog poeder" tegen om contanten te verstrekken aan bestaande portfoliobedrijven. In de hoop dat bestaande kredietverstrekkers zullen opstappen, maar vreest dat krediet niet beschikbaar zal zijn, zelfs niet voor goede kredietnemers op de lange termijn.”
- "Strategische kopers zijn nog steeds betrokken en gaan vooruit. Conservatieve PE-bedrijven zitten in een afwachtende modus. Maar een aantal PE-firma's blijft actief op zoek naar deals. Ze zullen worden bevoordeeld door nu op de markt te zijn.'
- "Senior Lenders zijn gericht op huidige klanten die op zoek zijn naar lijnuitbreiding en kortlopende cashflowleningen. Nieuwe klanten en acquisitieleningen zijn tot stilstand gekomen.”
Bezoek de videobibliotheek voor meer informatie over Private Equity-informatie. Abonneer je om te beginnen met zoeken.
