De National Association of Securities Dealers, gewoonlijk NASD genoemd, is opgegaan in de Financial Industry Regulatory Authority - FINRA. De verschillende licentietypes van de voormalige NASD bestaan echter nog steeds en worden met dezelfde namen aangeduid. FINRA is verantwoordelijk voor het reguleren van de effectenindustrie.
De Financial Industry Regulatory Authority werd in juli 2007 opgericht door de fusie van de NASD met de ledenreguleringsafdeling van de New York Stock Exchange. FINRA is een niet-gouvernementele regelgevende instantie die verantwoordelijk is voor de handhaving van de regelgeving met betrekking tot de effectenindustrie en haar werknemers. De leden van het agentschap zijn de bedrijven die onder de regelgeving vallen. Individuen die in de effectenindustrie werken, worden gewoonlijk geregistreerde vertegenwoordigers genoemd en zijn getest en gelicentieerd door FINRA, voorheen de NASD.
De Series 7 General Securities Representative-registratie is de licentie voor een effectenmakelaar die een breed scala aan aandelen, obligaties, opties, fondsen en onderhandse beleggingen verkoopt. In algemeen gebruik zou een persoon met deze registratie een NASD- of FINRA Series 7-licentie hebben. Elke persoon die in dienst is van een beursvennootschap en die interactie heeft met klanten die beleggingsadvies geven en effecten verkopen, moet een Series 7 geregistreerde vertegenwoordiger zijn.
Een NASD/FINRA Series 6 geregistreerde vertegenwoordiger mag beheerde beleggingsproducten verkopen, waaronder beleggingsfondsen en variabele verzekeringsproducten. Het is een Series 6-vertegenwoordiger niet toegestaan om individuele aandelen en obligaties te verkopen of zich bezig te houden met fondsen die worden verhandeld op de secundaire markten, zoals closed-end fondsen of op de beurs verhandelde fondsen. Een bij Series 6 geregistreerde vertegenwoordiger is vaak een verzekeringsagent die de licentie krijgt om variabele producten en beleggingsfondsen aan haar klanten te verkopen. Een andere baanbron voor Series 6-vertegenwoordigers is het verkopen van fondsen bij een bank of kredietvereniging.
In een effectenfirma die lid is van FINRA, moeten het management en het toezichthoudend personeel ook een FINRA-registratielicentie van een of andere vorm hebben. Verschillende posities in effecten vereisen verschillende registraties van de NASD/FINRA-serie. Registraties op managementniveau omvatten series 4, 9, 10, 23, 24, 26, 27, 28, 39, 51 en 53. Sommige van deze registratielicenties zijn als opdrachtgever of manager voor specifieke soorten effecten, zoals de Series 4 voor een hoofdsom van opties en de Series 51 voor een hoofdsom van gemeentelijke effecten.