Om het vertrouwen van het publiek in de Amerikaanse dollar te vergroten en het gebruik ervan bij financiële transacties aan te moedigen, hield de Federal Reserve een bepaalde hoeveelheid goud aan voor elke dollar die ze in omloop bracht. Dit betekende dat je, althans in theorie, je dollars kon inwisselen voor goud. Zelfs toen het grote publiek geen gebruik maakte van dit terugkooprecht, stabiliseerden de goudreserves de waarde van de dollar en verschaften het publiek het broodnodige vertrouwen in papiergeld. Tegenwoordig wordt de Amerikaanse valuta echter grotendeels ondersteund door het woord van de Amerikaanse regering.
In de overtuiging dat het publiek voldoende geloof in papiergeld had ontwikkeld, wijzigde het Congres de Federal Reserve Act op 30 januari 1934. Sindsdien kan de Federal Reserve Amerikaanse staatsobligaties en obligaties van de Federal Agency als reserves aanhouden in plaats van goud. Deze obligaties zijn gewoon gedrukt papier, wat resulteert in geen echte kostbaarheden die de Amerikaanse valuta ondersteunen in het huidige financiële systeem. Terwijl de Federal Reserve, zoals de meeste centrale banken op aarde, wat goud aanhoudt, ligt de hoeveelheid ervan ver onder de totale waarde van de dollars in omloop.