Volatiliteit - zowel impliciet als gerealiseerd - is een waardevol hulpmiddel voor de optiehandelaar. Het vergelijken van de historische of gerealiseerde volatiliteit van een optie met de verwachte toekomstige of impliciete volatiliteit kan waardevolle informatie opleveren over de potentiële marktrichting. Handelaren kunnen volatiliteit gebruiken in strategieën die exclusieve handel in opties mogelijk maken, in plaats van een combinatie van opties en onderliggende activa.
Volatiliteit is de maatstaf voor prijsverandering - zowel van de optie als de onderliggende beveiliging binnen het contract. Bij volatiliteit gaat het niet om de richting van de verandering, positief of negatief, maar om de hoeveelheid verandering. Aangezien de handel in opties afhankelijk is van de prijsbeweging, beïnvloeden de hoeveelheid en de frequentie van prijsveranderingen het risico van het kopen of verkopen van het optiecontract. Meer volatiliteit staat gelijk aan grotere, frequentere prijsveranderingen en een groter risico dat de prijs zich tegen de handelaar in beweegt.
Gerealiseerde volatiliteit wordt ook wel historische volatiliteit genoemd en is de werkelijke variantie in de prijs van een optie in de tijd. Gerealiseerde volatiliteit wordt gemeten in termen van de standaarddeviatie van de prijs van een gemiddelde.
Impliciete volatiliteit is de voorspelling van de markt van toekomstige volatiliteit. In zeer basale termen kan het worden gezien als het verschil tussen de theoretische prijs van een optie - zoals berekend op basis van de werkelijke aandelenprijs, de uitoefenprijs (contract) van de optie, de tijd tot expiratie en andere bekende variabelen - en de werkelijke handel van de optie prijs.
Handelaren kunnen volatiliteit gebruiken om risico's te voorspellen door zowel naar de historische, gerealiseerde volatiliteit als naar de impliciete toekomstige volatiliteit te kijken. Als een handelaar voor zijn analyse uitsluitend vertrouwt op gerealiseerde volatiliteit, gaat hij ervan uit dat het verleden de toekomst voorspelt, een veronderstelling die vaak onjuist is, vooral op de korte termijn. Hoewel studies hebben aangetoond dat impliciete volatiliteit een betere voorspeller is van risico op korte termijn, heeft de handelaar die alleen naar impliciete volatiliteit kijkt geen context voor het aantal. Ze kan niet zien of de impliciete volatiliteit significant groter of kleiner is dan de in het verleden gerealiseerde volatiliteit en of de optie te hoog of te laag geprijsd is.
Optiehandelaren kunnen volatiliteitsvergelijkingen gebruiken als een handelsstrategie die inspeelt op de te dure/ondergewaardeerde theorie. Bij deze strategie koopt de handelaar opties waarvan de impliciete volatiliteit lager is dan de gerealiseerde volatiliteit en waarschijnlijk in de nabije toekomst zal stijgen, waardoor de optieprijs stijgt. De handelaar kan de optie dan verkopen in een periode van hogere volatiliteit en winst maken. Dit type handel is als waardebeleggen in aandelen:zoek naar een koopje en wacht tot iedereen de waarde ervan ontdekt. Laat de vraag de prijs opdrijven en verkoop met winst.