Aandelen zijn de belangrijkste vormen van eigen vermogen die door bedrijven worden gebruikt om kapitaal aan te trekken. Een bedrijf verkoopt aandelen via een beursintroductie (IPO). Het ingezamelde geld wordt gestort in kapitaal en wordt op de balans opgenomen als uitstaande aandelen. Aandelen worden ook verhandeld op een secundaire markt op beurzen. Een bedrijf kan het aantal uitstaande aandelen verhogen of verlagen zonder een IPO door middel van aandelensplitsingen en omgekeerde splitsingen. In alle gevallen is de begunstigde van de reverse split-activiteit het management van het bedrijf dat de reverse split uitvoert. Aandeelhouders kunnen al dan niet profiteren, afhankelijk van de specifieke kenmerken van de omgekeerde splitsing.
Aandelen worden op de secundaire markt verhandeld tegen een prijs per aandeel die een functie is van vraag en aanbod. Bij een reguliere aandelensplitsing heeft het management van een bedrijf besloten om het aantal uitstaande aandelen te verhogen. Als er bijvoorbeeld 10 miljoen uitstaande aandelen zijn die worden verhandeld tegen $ 148,50 per aandeel, zou een twee-op-één aandelensplitsing de uitstaande aandelen verhogen tot 20 miljoen, elk geprijsd op $ 74,25. Het aantal aandelen van elke aandeelhouder zal verdubbelen en de prijs van elk aandeel zal worden gehalveerd. Het management voert een aandelensplitsing uit wanneer het de prijs per aandeel wil verlagen, bijvoorbeeld om aandelen aantrekkelijker te maken voor beleggers met bescheiden middelen.
Een omgekeerde aandelensplitsing, of aandelenfusie, ontstaat wanneer het management uitstaande aandelen annuleert, consolideert en een kleiner aantal nieuwe aandelen uitgeeft. Als bijvoorbeeld de 50 miljoen aandelen van een bedrijf worden verkocht voor $ 0,75 per stuk, zal een reverse split van 1:100 resulteren in 5 miljoen uitstaande aandelen die worden verkocht voor $ 7,50 per stuk. Deze hogere prijs heeft de neiging om een aandeel 'respectabeler' te maken en neemt de dreiging van schrapping van de beurs weg als de koers van het aandeel te laag zou dalen.
Wanneer een aandeel omgekeerd wordt gesplitst, ontvangen aandeelhouders die minder dan het gespecificeerde aantal aandelen houden contant geld in plaats van nieuwe aandelen, waardoor hun status als aandeelhouders wordt beëindigd. Een omgekeerde splitsing van 1:500 elimineert bijvoorbeeld aandeelhouders die minder dan 500 aandelen bezitten, aangezien er geen voorziening is voor een fractioneel aandeel. Een grote reverse stock split is dus een effectieve methode om het aantal aandeelhouders te verlagen. Uitbetaalde aandeelhouders stellen het misschien niet op prijs om hun belang in een bedrijf te verliezen. Voor hen is de omgekeerde splitsing niet gunstig.
Een reverse split kan worden gebruikt om de classificatie van een bedrijf te wijzigen. Een Subchapter S-bedrijf is bijvoorbeeld een bedrijf waarin inkomsten rechtstreeks worden doorgegeven aan aandeelhouders, die er vervolgens inkomstenbelasting over betalen. Een normaal (subhoofdstuk C) bedrijf kan worden geherclassificeerd als subhoofdstuk S als het aantal aandeelhouders onder de 100 daalt. Door de reverse split-ratio hoog genoeg in te stellen, is het haalbaar voor een bedrijf om voldoende aandeelhouders af te stoten om opnieuw te worden geclassificeerd.
Als een bedrijf een omgekeerde splitsing gebruikt om zichzelf te herclassificeren door aandeelhouders af te stoten, kan het de herclassificatie ondergaan en vervolgens onmiddellijk een voorwaartse splitsing uitgeven die de omgekeerde splitsing ongedaan maakt. Dit herstelt de aandelenkoers naar het niveau van vóór de omgekeerde splitsing. Voorwaartse splitsingen die op deze manier worden gebruikt, worden bijna altijd voorafgegaan door omgekeerde splitsingen. Het management profiteert van voorwaartse splitsingen door een vermindering van aandeelhouders te bewerkstelligen en een meer wenselijke classificatie in te stellen zonder de aandelenkoersen te beïnvloeden.