Handelsrekeningen en schatkistpapier zijn beide kortetermijninvesteringen. Als je er een koopt, leen je geld aan de uitgever van het biljet - geld dat je terugkrijgt, met rente, wanneer het biljet afloopt. De belangrijkste verschillen tussen beide komen voort uit het feit dat schatkistpapier wordt uitgegeven door de federale overheid, terwijl handelspapier afkomstig is uit de particuliere sector.

Commerciële rekeningen

Handelspapier, gewoonlijk 'commercial paper' genoemd, zijn ongedekte kortlopende schuldinstrumenten die een bedrijf of andere particuliere organisatie gebruikt om ervoor te zorgen dat het voldoende contanten bij de hand heeft om de bedrijfskosten te dekken. Handelsbiljetten worden doorgaans verkocht in coupures van $ 1 miljoen en hoger. Ze hebben meestal een zeer korte looptijd, die vaak van de ene dag op de andere afloopt, en worden doorgaans uitgegeven tegen marktrente.

Treasury Bill

Schatkistpapier, ook wel T-bills genoemd, zijn schuldbewijzen van de Amerikaanse overheid met een looptijd van minder dan een jaar. Ze worden verkocht in coupures van $ 1.000 en hoger, meestal met een looptijd van één, drie of zes maanden. T-bills hebben geen rentetarief; in plaats daarvan worden schatkistcertificaten verkocht via concurrerende biedingen en betalen ze de nominale waarde op de eindvervaldag. Het rendement van de houder is dus het verschil tussen de betaalde prijs en de nominale waarde. Stel dat u $ 995 betaalt voor een T-bill van $ 1.000 met een looptijd van zes maanden. Op de eindvervaldag ontvangt u $ 1.000. Uw rendement is $ 5, of 0,5 procent van $ 1.000, in zes maanden - het equivalent van een jaarlijks rendement van 1 procent.

Verschil in risico

Schatkistpapier is om één simpele reden een investering met een lager risico dan handelspapier:het is veel minder waarschijnlijk dat de Amerikaanse overheid haar schuldverplichtingen niet nakomt. Er zijn nooit schatkistcertificaten in gebreke gebleven, terwijl er altijd wel een of ander bedrijf failliet zal gaan. Schatkistbiljetten worden gedekt door het "volledige vertrouwen en krediet" van de Amerikaanse regering - een regering die de macht heeft om belastingen te verhogen of geld te drukken om investeerders terug te betalen. Commerciële wissels daarentegen worden in wezen ondersteund door de reputatie van het bedrijf dat ze heeft uitgegeven; investeerders hebben alleen de belofte van dat bedrijf om terug te betalen.

Verschillen in rendement

Om beleggers een hoger risico te laten accepteren, moet u hen een hoger potentieel rendement beloven. Schatkisteffecten worden algemeen beschouwd als de effecten met het laagste risico die beschikbaar zijn, dus ze kunnen beleggers een laag rendement opleveren. (In feite wordt het rendement dat door Treasuries wordt betaald in de financiële wereld de "risicovrije" rente genoemd.) Elke schuld die een hoger risico met zich meebrengt dan Treasuries - wat zo ongeveer elke schuld is - moet een hoger rendement opleveren dan Treasuries. Zo is het ook met handelsrekeningen. Het rendement dat de handelsrekeningen van een bedrijf bieden, hangt af van de marktvisie over hoe riskant ze zullen zijn. Solide, gevestigde bedrijven met een vrij lage bestaande schuld zullen doorgaans minder rente op hun commercial paper kunnen betalen dan jonge, in moeilijkheden verkerende of met schulden geteisterde bedrijven.