Bedrijven gebruiken vaak de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) om financieringsbeslissingen te nemen. De WACC richt zich op de marginale kosten om een extra dollar aan kapitaal op te halen. De berekening vereist een weging van het aandeel van de schuld en het eigen vermogen van een bedrijf door de gemiddelde kosten van elke financieringsbron.
Het totale bedrag van het eigen vermogen en het totale bedrag van de schuld worden gerapporteerd op de balans van een bedrijf.
Gewicht van schuld =totale schuld / (totale schuld + totaal eigen vermogen)
Gewicht van het eigen vermogen =totaal eigen vermogen / (totale schuld + totaal eigen vermogen)
De kosten van schulden zijn de lange termijn rente een bedrijf moet betalen om geld te lenen. Dit wordt ook wel yield to maturity genoemd. De formule voor WACC vereist dat u de kosten van schulden na belastingen gebruikt. Daarom vermenigvuldigt u de kosten van schulden maal de hoeveelheid van:1 minus het marginale belastingtarief van het bedrijf.
Om de kosten van het eigen vermogen van het bedrijf te vinden, moet u de risicovrije rentevoet in de markt kennen, de waarde van de bèta van het bedrijf en een maatstaf voor de huidige marktrisicopremie. De risicovrije rente wordt doorgaans beschouwd als de rente op kortlopende staatsobligaties. De bèta van een bedrijf is een maatstaf voor het algehele risico in vergelijking met de algemene aandelenmarkt. Veel websites die gratis financiële bedrijfsinformatie verstrekken, melden deze waarde voor beursgenoteerde bedrijven. Als u dit voor een bepaald bedrijf niet kunt vinden, kunt u ook een branchegemiddelde waarde van Beta gebruiken. De marktrisicopremie daalt over het algemeen tussen 3 en 5 procent , maar dat aantal kan naar boven of beneden worden aangepast om rekening te houden met de huidige marktomstandigheden.
Kosten van eigen vermogen =risicovrije rente + (bèta x marktrisicopremie)
WACC =[gewicht van schulden x kosten van schulden x (1 - belastingtarief)] + (gewicht van eigen vermogen x kosten van eigen vermogen)
Stel dat een bedrijf $ 1 miljoen aan totale schulden en eigen vermogen heeft en een marginaal belastingtarief van 30%. Het heeft momenteel $ 200.000 aan schulden met een schuld van 6%. Het heeft een totaal eigen vermogen van $ 800.000 met een bètawaarde van 1,10. Het huidige tarief voor schatkistpapier is 2% en de marktrisicopremie is 5%.
gewicht van schuld =$ 200.000/$ 1.000.000 =0,20
gewicht van het eigen vermogen =$ 800.000/$ 1.000.000 =0,80
kosten van eigen vermogen =2% + (1,10 x 5%) =7,5%
WACC =[0,20 x 6% x (1-0,30)] + (0,80 x 7,5%)
De WACC is dus 6,84%.