Elke obligatie heeft een rating van ten minste één obligatieratingbedrijf. Een obligatierating geeft beleggers belangrijke informatie over een obligatie en de uitgever ervan en stelt beleggers in staat een weloverwogen beslissing te nemen bij de beslissing om al dan niet een obligatie te kopen. Obligatiebeoordelingen zijn essentiële instrumenten geworden waarop beleggers vertrouwen bij het analyseren van obligaties.

Wie beoordeelt obligaties?

Standard and Poor's, Moody's en Fitch zijn de drie belangrijkste ratingbedrijven voor obligaties. Wanneer een bedrijf of een gemeente bezig is met het uitgeven van een obligatie, huren ze een of een aantal van de ratingbedrijven in om de obligaties te beoordelen. Beleggers zouden niet bereid zijn om in een obligatie te beleggen als een ratingbedrijf deze niet zou beoordelen.

Wat is een obligatie-rating?

Na te zijn ingehuurd door het bedrijf of de gemeente om een ​​obligatie te beoordelen, evalueert het ratingbedrijf de financiële toestand van het bedrijf of de gemeente, evenals de structuur van de obligatie. Ze bepalen het vermogen van de emittent om de rentebetalingen te betalen en hun vermogen om de nominale waarde van de obligatie terug te betalen wanneer de obligatie afloopt. Op basis van deze analyse geeft het ratingbedrijf een rating af. Elk van de drie belangrijkste ratingbedrijven voor obligaties heeft zijn eigen ratingsysteem.

De veiligheid van een obligatie analyseren

Beleggers vertrouwen op obligatieratings om de veiligheid van een obligatie te bepalen. Individuele beleggers, en zelfs veel institutionele beleggers, hebben niet de middelen of expertise om de analyse uit te voeren die nodig is om de veiligheid van een obligatie te bepalen. Met obligatieratings kunnen beleggers gemakkelijk en snel de veiligheid van een obligatie en de kredietwaardigheid van de uitgevende instelling bepalen.

Rentetarieven bepalen

Aangezien beleggers op de ratings vertrouwen om de kwaliteit van obligaties te bepalen, wordt het rendement dat een obligatie aan obligatiehouders betaalt, bepaald door de rating van de obligatie. Obligaties met een hogere rating hebben meestal een lager rendement en lagere rente. Obligaties met een lagere rating hebben hogere rendementen en rentetarieven. De reden achter de relatie tussen de rating van een obligatie en het rendement is dat beleggers een hogere vergoeding eisen wanneer ze een hoger risico nemen bij het beleggen in obligaties van lagere kwaliteit.

Waarschuwing

Veel mensen in de financiële gemeenschap zijn op hun hoede voor de relatie tussen obligatie-uitgevers en de ratingbedrijven. Ze zijn van mening dat er sprake kan zijn van een belangenconflict omdat de emittenten van de obligaties de ratingbedrijven een vergoeding betalen om hun obligaties te beoordelen. In feite beginnen sommige regelgevende instanties dit mogelijke belangenconflict te onderzoeken om vast te stellen dat de obligatieratings worden beïnvloed door de betaling die de ratingbedrijven van de emittenten ontvangen. Beleggers moeten zich bewust zijn van de relatie tussen de emittenten en ratingbedrijven wanneer ze onderzoek doen naar een obligatiebelegging.