Hedgefondsen

Een hedgefonds is een type belegging dat geen vaste structuur heeft en belegt met behulp van welke methode of strategie dan ook om buitensporige rendementen te behalen. Hedgefondsen zijn een investering met een zeer hoog risico vanwege de geavanceerde en ongebruikelijke handelspraktijken. Hedgefondsen kunnen beleggen in opties of derivaten, hefboomwerking gebruiken, short verkopen of zelfs valuta's verhandelen, zowel in binnen- als buitenland.

Beleggers moeten geaccrediteerd zijn om toegelaten te worden tot een hedgefonds. Ze moeten aan bepaalde monetaire vereisten voldoen, zoals een jaarinkomen van $ 200.000 en een totale nettowaarde van ten minste $ 1 miljoen.

Het doel van een hedgefonds is uitsluitend rendement te maximaliseren. In tegenstelling tot traditionele beleggingen zoals beleggingsfondsen, streven hedgefondsen naar absoluut rendement. Traditionele beleggingen leveren relatief rendement op, wat inhoudt dat de performance wordt beoordeeld ten opzichte van een benchmark. Bij absoluut rendement wordt gestreefd naar een vast rendement per jaar, ongeacht de marktsituatie. Hierdoor kunnen hedgefondsen vaak slechter presteren dan andere beleggingen in bullmarkten en beter presteren in bearmarkten. Vanwege het feit dat hedgefondsen meestal een verscheidenheid aan beleggingen aanhouden, hebben ze een zeer lage correlatie met de aandelenmarkt. Vanwege zowel de lage correlatie als het absolute rendement worden hedgefondsen vaak gezien als een alternatief voor vastrentende (obligaties) beleggingen.

Hedgefondsen worden beschouwd als particuliere entiteiten, waardoor ze SEC-regelgeving kunnen vermijden. Ze hebben meestal hoge minimale investeringen vanaf ongeveer $ 200.000 en laten slechts een bepaald aantal investeerders toe in het fonds. Ze mogen ook niet actief investeerders werven, en alleen investeerders met een reeds bestaande relatie met de hedgefondsbeheerder worden toegelaten tot het fonds.

De meeste hedgefondsen gebruiken meestal zowel opnamepoorten als blokkeringsperioden. Lock-up perioden zijn de tijd die een belegger moet wachten na een initiële investering in het fonds om opnames te maken. Intrekking poorten geef het percentage van de investering aan dat mag worden opgenomen.

Hedgefondsen beleggen vaak in illiquide en moeilijk te waarderen effecten, waarvoor geen dagelijkse koers beschikbaar is. De meeste worden gewaardeerd op maand- of kwartaalbasis. Deze activa kunnen het ook moeilijk maken om de werkelijke prestatie van het fonds te berekenen.

Fonds-van-Fondsen

Een andere manier om in hedgefondsen te beleggen is via een fund-of-funds. Een hedge fund-of-funds is een verzameling directe hedgefondsen die worden beheerd door een toezichthoudende vermogensbeheerder. Er zijn meestal tussen de 10 en 30 fondsen in een dakfonds. De beleggingsbeheerder doet alle due diligence en onderzoek naar de fondsen, wat een deel van de last met zich meebrengt af van de belegger. Een fund-of-funds is ook minder risicovol; aangezien er veel fondsen bij elkaar zijn, als er een slecht presteert of ten onder gaat, wordt de algehele prestatie niet zo beïnvloed.

Fund-of-funds zijn ook veel gemakkelijker voor een elementaire particuliere belegger om binnen te komen. Omdat ze zijn geregistreerd bij de SEC, zijn er geen minimale vermogensvereisten. Hun minimale investering is in vergelijking ook vrij laag, meestal rond de $ 20.000 tot $ 30.000. Deze fondsen maken ook extra diversificatie mogelijk. Beheerders zullen gewoonlijk fondsen kiezen die complementair zijn aan elkaar om blootstelling te krijgen aan aanvullende gebieden in hedgefondsbeleggingen.

Kosten

De kosten voor hedgefondsen kunnen behoorlijk hoog zijn in vergelijking met andere beleggingen. Meestal er worden twee kosten in rekening gebracht; de ene is gebaseerd op het totale vermogen en kan in het bereik van 1 tot 3 procent liggen, en de andere is een prestatievergoeding die is gebaseerd op alle door het fonds verdiende vermogenswinsten en kan oplopen tot 40 procent. Bij de kosten komt nog de belasting op het fonds. Hedgefondsbeheerders handelen vaak en in grote hoeveelheden, waardoor het bedrag aan vermogenswinstbelasting dat door de belegger wordt betaald, aanzienlijk stijgt.