Inzicht in de specificaties van futures-contracten

Elk futures-contract heeft een onderliggend activum, de hoeveelheid van het activum, de leveringslocatie en de leveringsdatum.

Als de onderliggende waarde bijvoorbeeld lichtzoete ruwe olie is, is de hoeveelheid 1.000 vaten, is de leveringslocatie de Henry Hub in Erath, Louisiana en is de leveringsdatum december 2017.

Wanneer een partij een futures-contract aangaat, komen ze overeen om een ​​actief of een onderliggende waarde op een bepaald tijdstip in de toekomst te ruilen. Dit actief kan een fysiek goed zijn, zoals ruwe olie, of een financieel product zoals een vreemde valuta.

Wanneer het actief een fysiek goed is, bepaalt de uitwisseling de aanvaardbare kwaliteiten van het goed om de kwaliteit te waarborgen.

WTI Crude Oil-contracten bij CME Group zijn bijvoorbeeld voor 1.000 vaten van een soort ruwe olie die bekend staat als "licht, zoet", wat verwijst naar de hoeveelheid waterstofsulfide en koolstofdioxide die de ruwe olie bevat.

Futures-contracten voor financiële producten zijn begrijpelijkerwijs eenvoudiger:de waarde van de Amerikaanse dollar van 100.000 Australische dollar is de waarde van de Amerikaanse dollar van 100.000 Australische dollar.

Elk futures-contract specificeert de hoeveelheid van het product dat voor een enkel contract wordt geleverd, ook wel contractgrootte genoemd. Bijvoorbeeld:5.000 bushels maïs, 1.000 vaten ruwe olie of staatsobligaties met een nominale waarde van $ 100.000 zijn allemaal contractgroottes zoals gedefinieerd in de specificatie van het futures-contract.

De uitwisseling definieert de contractgrootte om aan de behoeften van marktdeelnemers te voldoen. Deelnemers die bijvoorbeeld een speculatieve of hedgingpositie in het S&P 500-futurescontract willen nemen, maar de blootstelling van dat contract van die omvang niet kunnen riskeren ($ 250 x de S&P 500), kunnen in plaats daarvan het E-mini S&P 500-futurescontract gebruiken om die blootstelling te verkrijgen ($50 x de S&P 500-index).

Een futures-contract specificeert ook waar het actief zal worden geleverd bij uitvoering. Levering is een belangrijke overweging voor bepaalde fysieke goederenmarkten die aanzienlijke transportkosten met zich meebrengen. Zo specificeert het willekeurige houtcontract bij CME Group dat de levering moet plaatsvinden in een specifieke staat en in een bepaald type goederenwagon.

Ten slotte wordt naar elk futures-contract verwezen met de leveringsmaand. Traders verwijzen naar het March Corn-contract of het WTI-contract van december, aangezien dit punt in de toekomst verband houdt met de waarde en uitvoering van de contractpositie. Afhankelijk van de contractmarkt kan de levering variëren van een maand tot meerdere jaren in de toekomst. De uitwisseling geeft aan wanneer levering binnen de maand zal plaatsvinden en wanneer een bepaald contract de handel initieert en beëindigt. Doorgaans wordt de handel voor een contract een paar dagen voor de opgegeven leveringsdatum stopgezet.

Bezoek het Futures Research Center om marktgegevens en handelsinzichten te verkennen.