De basis van een futures-contract is dat het een efficiënt en effectief handelsinstrument of instrument voor risicobeheer kan zijn. De kernprestatie van dit contract is in wezen tweedimensionaal. De mogelijkheden zijn dat uw waarde of rendement omhoog of omlaag gaat op basis van de instapprijs. Met opties en futures strekken ze zich echter uit tot veel meer dan alleen tweedimensionaal zijn. De krachten die op de premie inwerken, evenals de prijs van een optiecontract, hebben verschillende invloedrijke factoren. Om deze factoren of krachten te meten die van invloed zijn op de premie of prijs van een optie, zijn er bepaalde Griekse statistieken. De vega options Griekse metriek is de meest gebruikte optie. In dit artikel zullen we alles begrijpen over vega-opties en hoe ze nuttig kunnen zijn of kunnen worden gebruikt om deze statistieken te berekenen.
Vega is een afgeleide optie die voortkomt uit impliciete volatiliteit. Het is in wezen de meting van de prijsgevoeligheid van een optie. Deze prijsgevoeligheid verandert afhankelijk van de volatiliteit van de onderliggende waarde. Het vertegenwoordigt de verandering in volatiliteit met betrekking tot de veranderingen in de contractprijs van een optiecontract. De maatstaf voor de vergelijking van volatiliteit is een verandering van 1 procent in de impliciete volatiliteit van een gespecificeerde onderliggende waarde. In wezen is deze volatiliteit een belangrijke maatstaf voor de snelheid en het bedrag van de veranderingen in de prijsbeweging. Het kan ook gebaseerd zijn op historische prijzen, recente prijswijzigingen en ook op de verwachte prijsbeweging in een bepaald handelsinstrument.
In eenvoudige bewoordingen is de vega-definitie dat het de gevoeligheid van opties meet die wordt geïmpliceerd voor volatiliteit. Het is echter belangrijk op te merken dat Vega niet moet worden verward met volatiliteit. Volatiliteit is ofwel de verwachte of historische variatie in de waarde van de onderliggende future. Historische volatiliteit is de volatiliteit van het verleden. Aan de andere kant is de verwachte volatiliteit een onbekende maatstaf die als impliciete volatiliteit doorwerkt in de prijs van de optie.
Een kijkje in Vega-opties
Een verandering in vega kan worden waargenomen wanneer er grote prijsbewegingen zijn ten opzichte van de onderliggende waarde. Bij vega-handel kan de vega-metriek dalen wanneer de optie de vervaldatum nadert. Ze worden ook door een paar handelaren op de aandelenmarkt gebruikt om zich in te dekken tegen de impliciete volatiliteitswaarde. De optie wordt geacht een concurrerende spread te bieden als de vega van een optie hoger is dan de bid-ask spread. Het omgekeerde geldt ook. Vega-opties laten ons ook weten hoeveel schommeling in de prijs van de optie is, afhankelijk van de veranderingen in de volatiliteit van de onderliggende waarde.
Hoe langer een optiecontract duurt tot het zijn vervaldatum bereikt, hoe meer effect de volatiliteit op de prijs heeft. Het is puur gecentreerd rond at-the-money-opties en daalt als het in-the-money of out-of-the-money beweegt. Meestal hebben opties die voor een langere periode gedateerd zijn een relatief hogere vegawaarde. Dit is uitsluitend een weerspiegeling van Vega's gevoeligheid voor tijd. Het is echter belangrijk om te weten dat vega geen invloed heeft op de intrinsieke waarde van de premieprijs van een optie, het heeft alleen invloed op de extrinsieke waarde.
Impliciete volatiliteit
Vega-handel wordt uitgevoerd om een duidelijk inzicht te krijgen in de prijsschommelingen op basis van volatiliteit en hun effect op de extrinsieke waarde. Het enige dat Vega doet, is de theoretische prijsverandering meten voor elke procentpuntbeweging in de impliciete volatiliteit. Er zijn verschillende prijsmodellen voor opties beschikbaar die kunnen helpen bij het berekeningsproces van impliciete volatiliteit. Het helpt bij het verkrijgen van inzichten en een diep begrip van de huidige marktprijzen en hoe zij de volatiliteit van de toekomst van een onderliggende waarde inschatten. Aangezien impliciete volatiliteit in grote lijnen een projectie is, kan deze mogelijk afwijken van de werkelijke volatiliteit van de toekomst.
Net zoals de prijsbewegingen van onderliggende activa op de aandelenmarkt niet altijd uniform zijn, volgt Vega een soortgelijk patroon. Vega verandert in reactie op tijd. Als gevolg hiervan zorgen handelaren die de methode van vegahandel gebruiken er meestal voor om deze regelmatig te controleren.
Er zijn twee primaire use-cases voor vega-opties. Een van de belangrijkste toepassingen is het meten van de volatiliteit en een andere is voor lange en korte opties. Laten we beide gebruiksscenario's eens nader bekijken.
Als het gaat om een optieportefeuille of een van de multi-leg optiestrategieën, kan vega worden gebruikt als maatstaf voor het meten van volatiliteit. Laten we een voorbeeld bekijken om te ontcijferen hoe volatiliteitsmeting kan worden gedaan met vegahandel.
Overweeg bijvoorbeeld een lange volatiliteit met een Long 1 die 60 dagen vervalt bij +0,50 vega. Aan de andere kant, overweeg een korte volatiliteit met een korte 1 die 30 dagen heeft om te verstrijken bij -0,3 vega. De netto vega voor dit voorbeeld zou +0,20 vega zijn. Met deze waarde kunnen we tot de conclusie komen dat deze transactie long vega is en ook een positieve volatiliteitsblootstelling heeft.
Meestal hebben korte opties een negatieve vega en lange opties een positieve vega. Bij het kopen van een optie wil de belegger doorgaans dat de premieprijs stijgt en bij het verkopen van een optie is een daling van de premieprijs wenselijk. Als de impliciete volatiliteit toeneemt, stijgt ook de premie van de optie. Dit is de reden waarom Vega positief is voor longposities en negatief voor shortposities.
In een notendop, een short-vega-portefeuille weerspiegelt de kwetsbaarheid met betrekking tot volatiliteit en een long-vega-portefeuille wijst op een positieve blootstelling aan de toename van de impliciete volatiliteit.
Tot slot
Vega-opties kunnen nuttig zijn bij het begrijpen van de mate van volatiliteit door de extrinsieke waarde te meten. In geen enkel scenario wordt de intrinsieke waarde van de onderliggende waarde beïnvloed. Het beheren van de vega-blootstelling van een portefeuille kan helpen om een duidelijk inzicht te krijgen in het volatiliteitsrisico en het comfortniveau van de handelaar.