Opties zijn rechten (en geen verplichting) om onderliggende effecten zoals aandelen, indices, obligaties of zelfs grondstoffen te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs, ook wel de uitoefenprijs genoemd op of tegen een bepaalde handelsdag. Op basis van wanneer de transactie kan worden uitgevoerd, zijn er nu twee soorten opties:Amerikaanse en Europese opties.
Met Europese opties kan de eigenaar zijn/haar recht om de aandelen te verkopen of kopen alleen uitoefenen op de specifieke datum die door beide partijen onderling is overeengekomen, namelijk de vervaldatum van het optiecontract.
Om Europese opties te begrijpen, moet u weten hoe het product verschilt van zijn Amerikaanse tegenhanger. Bij Amerikaanse opties heeft de eigenaar het recht en de vrijheid om het effect op een bepaalde datum te kopen of te verkopen. In tegenstelling tot Amerikaanse opties, geven deze opties geen langere termijn voor het verkopen of kopen van een aandeel tegen een vooraf bepaalde prijs. Met andere woorden, terwijl u bij Amerikaanse opties uw koop- of verkooprecht vóór de vervaldatum kunt uitoefenen, kunt u bij Europese opties het recht alleen op de specifieke datum gebruiken.
Dit maakt ook een verschil in hoe Amerikaanse en Europese opties worden geprijsd. In landen waar beide producten beschikbaar zijn, zijn Amerikaanse opties duurder dan de laatste. Dit komt omdat als de aandelenkoers stijgt of daalt, Amerikaanse opties de koper of verkoper van de optie in staat stellen om winst te boeken of verliezen te minimaliseren voordat het contract afloopt. Maar met Europese opties kan een handelaar de transactie alleen uitvoeren tegen vooraf ingestelde prijzen op de vervaldatum van het contract, ongeacht hoe de prijzen van de onderliggende waarde zijn geëvolueerd.
In India worden deze opties het meest verhandeld en deze opties vervallen elke laatste donderdag van de maand. Kortom, Europese optiehandelaren richten zich uitsluitend op wat zij verwachten dat de aandelenkoersen zullen zijn op de dag dat het optiecontract afloopt, voordat ze een optiecontract kopen of verkopen.
Een call-optie is, heel eenvoudig, het recht om een effect te kopen tegen een vaste prijs op of tegen een vaste datum. Meer specifiek geeft een Europese Call-optie de eigenaar het recht om de onderliggende waarde te kopen tegen een vaste prijs op de vervaldatum van het contract. De koper van een optie zou long gaan op een optie.
Als handelaar A bijvoorbeeld bullish is en verwacht dat de aandelenkoersen van bedrijf ABC zich uiteindelijk op een hogere prijsklasse zullen vestigen, zal hij er de voorkeur aan geven de prijs van het aandeel vast te houden wanneer deze laag is. Dus als de spotprijs Rs. 300 per aandeel en A verwacht dat de prijzen zullen oplopen tot Rs. 350 in een maand voor economische of marktgestuurde factoren, kan A een Europees Call-optiecontract van één maand van ABC-aandelen kopen tegen een wederzijds vaste prijs van bijvoorbeeld Rs. 320. Rs. 20 is de premie die in rekening wordt gebracht voor de call-optie, die in ieder geval door de verkoper van de optie wordt ingehouden.
Aangezien het een calloptie van een maand is, precies een maand later op de dag dat het contract afloopt (laatste donderdag van elke maand), kan A zijn recht uitoefenen om de aandelen van ABC-bedrijf te kopen tegen Rs.320 per aandeel. Als de spotprijs van het ABC-bedrijf nu wordt verhandeld tegen iets hoger dan Rs.320, zeg tegen Rs 345, dan zal A zijn recht uitoefenen om ABC-aandelen goedkoper te kopen en kopen met Rs. 25 per aandeel. Evenzo, als de spotprijs helemaal niet stijgt en blijft, zeg maar Rs. 310 op de dag dat de optie van één maand afloopt, dan zou A mogelijk Rs.10 meer per aandeel betalen als A ervoor kiest om zijn recht om te kopen uit te oefenen.
Een Europese putoptie is het recht om een effect te verkopen tegen een vaste prijs op een bepaalde datum, of de vervaldatum. De verkoper of schrijver van een optiecontract zou short gaan op een optie.
Laten we eens kijken naar een voorbeeld van een Europese putoptie.
Als handelaar B bearish is en verwacht dat de spotprijzen van aandelen van het XYZ-bedrijf binnen een maand dramatisch zullen dalen, zou hij zijn prijsrisico's willen afdekken door een putoptiecontract aan te gaan. Een putoptiecontract stelt B in staat zijn recht uit te oefenen om de onderliggende aandelen te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op de dag dat het contract afloopt. Als de spotprijs van XYZ-aandelen Rs. 500 per aandeel en handelaar B verwacht dat deze prijs zal dalen tot Rs. 300, zou hij een putoptiecontract aangaan tegen een onderling overeengekomen prijs van bijvoorbeeld Rs. 450 per aandeel. Met andere woorden, op de dag dat het contract afloopt, als de spotprijs van XYZ-aandelen ergens lager is dan Rs.450, laten we uitgaan van Rs. 350, kan handelaar B zijn recht uitoefenen om de onderliggende aandelen te verkopen tegen de vooraf vastgestelde prijs van Rs. 450, wat een behoorlijke winst maakte van Rs.100 omdat de spotprijzen lager waren. Maar als de marktgetijden veranderen en de prijs van XYZ-aandelen hoger stijgt, kan handelaar B ervoor kiezen zijn recht om te verkopen niet uit te oefenen, daarom wordt het een 'optie' genoemd.