Aandelen, obligaties en valuta's zijn de goederen van de financiële wereld.
U mag valuta's, aandelenindexen en rentetarieven niet als handelswaar beschouwen, maar dat zijn ze wel. Geld is evenzeer de grondstof van de binnenlandse en internationale handel als tarwe de grondstof van brood.
Inhoud 1 Het onverwachte verwachten 2 Markten liquide houden 3 Wat is er te leveren? 4 Beveiligingsfutures 5 Over-the-counterNet zoals boeren, mijnbouwbedrijven en sieradenfabrikanten dramatisch kunnen worden beïnvloed door veranderingen in de prijs van maïs, koper en goud, zo veranderingen in valutawaarden, de richting van de aandelenmarkt of rentetarieven kunnen een enorme impact hebben op beleggers.
Net als andere grondstoffen worden financiële termijncontracten verhandeld op specifieke beurzen, waar ze vaak tot de meest actief verhandelde producten behoren.
Er zijn hedgers op de financiële termijnmarkt zoals op andere termijnmarkten. Beheerders van pensioen- en beleggingsfondsen, effectenfirma's en internationale bedrijven, om er maar een paar te noemen, vertrouwen op financiële grondstoffen om hun bedrijf te runnen of om aan hun verplichtingen jegens klanten te voldoen. Dus gebruiken ze financiële futures om zichzelf te beschermen tegen onverwachte verliezen of om de kosten van aankopen te verlagen. Een Amerikaans bedrijf dat zijn product bijvoorbeeld in Engeland verkoopt en in Britse ponden wordt betaald, moet de ponden omzetten in dollars voordat de betaling in zijn boeken wordt geboekt. Als de prijs van het product vaststaat en de waarde van het pond daalt ten opzichte van de dollar, krijgt het Amerikaanse bedrijf in feite minder betaald voor zijn product, omdat de ponden worden omgezet in minder dollars.
Om zich tegen deze mogelijkheid in te dekken, kan het bedrijf verkopen pond futures. Als de waarde daalt, kan het bedrijf de winst van de futures-transactie gebruiken om de verliezen op de factuurbetaling te compenseren.
Net als op andere termijnmarkten, houden speculanten de markten actief door constant te handelen. Speculanten kopen of verkopen futures-contracten, afhankelijk van de richting waarin ze denken dat de markt zich ontwikkelt. Wereldpolitiek, handelspatronen en de economie zijn de onvoorspelbare factoren in deze markten. Ook geruchten spelen een grote rol.
Financiële speculanten zijn net zomin geïnteresseerd in het ontvangen van $100.000 aan staatsobligaties als graanspeculanten in 5.000 bushels tarwe. Waar ze in geïnteresseerd zijn, is geld verdienen. Dus, op wat een goed moment lijkt, liquideren ze een contract dat ze bezitten en nemen hun winst. Of ze kunnen handelen om hun verliezen te beperken.
Het belangrijkste verschil tussen financiële futures en andere futures-contracten is dat de meeste financiële producten ontastbaar zijn, zonder fysiek of verantwoordelijk bestaan. Dit betekent dat er niets te leveren is als het contract niet wordt gecompenseerd. In het zeldzame geval dat dat gebeurt, worden de contracten contant afgerekend.
In plaats van dollars per gallon stookolie of centen per schepel maïs, wordt de waarde van een indexcontract berekend door een vast bedrag in dollars te vermenigvuldigen met de huidige waarde van de index.
Een contract op de E-mini Standard &Poor's MidCap 400 wordt bijvoorbeeld bepaald door $100 te vermenigvuldigen met de index, en op de Dow Jones Industrial Average (DJIA) door $10 te vermenigvuldigen maal de index. Dus als de S&P MidCap 400 op het einde $ 1.360 was, zou een futurescontract op de index $ 136.000 waard zijn. Evenzo, als de DJIA op 17.300 stond, zou een contract daarop $ 173.000 waard zijn.
Een rentefuturescontract wordt ook contant afgewikkeld. De waarde ervan wordt berekend als een bedrag in dollars maal 100% om overeen te komen met de manier waarop obligaties worden geprijsd. Om bijvoorbeeld de waarde van een vijfjarig schatkistpapier te vinden, vermenigvuldigt u $ 100.000 keer de slotkoers. Als het biljet sloot op 1,45, zou de waarde $ 145.000 zijn.
De prijsfeedbacklus
Het vertrouwen van beleggers is een van de factoren die de prijs van financiële instrumenten beïnvloeden. Dus handelaren die deze producten kopen en verkopen, volgen futures-prijzen - algemeen beschouwd als een uitdrukking van beleggerssentiment - voor aanwijzingen over waar de werkelijke prijzen zullen bewegen. Op hun beurt volgen futures-handelaren de werkelijke prijzen voor aanwijzingen over futures-prijzen. Een goed voorbeeld is de pre-openingsprijs van de DJIA als voorspeller van hoe aandelen zullen bewegen wanneer de markten openen.
U kunt contracten op single stocks futures (SSF) en smalle effectenindexen kopen of verkopen. Net als andere futures-contracten, kunnen deze producten met een hoge hefboomwerking hoge winsten opleveren, maar u blootstellen aan het risico van grote verliezen als uw verwachting verkeerd is.
Een enkel aandelencontract vertegenwoordigt over het algemeen 100 aandelen, die u op de expiratie moet leveren als u short gaat op het contract of kopen als u long bent, tenzij u deze verplichting neutraliseert met een compensatie handel. Compensatie kan echter duur of moeilijk uit te voeren zijn naarmate de vervaldatum nadert.
U wilt aandelenfutures niet verwarren met aandelenopties, ook al lijken ze misschien op elkaar. Een groot verschil is dat hoewel het meeste dat u als koper van opties kunt verliezen de premie is die u hebt betaald, uw verliezen met een enkele aandelenfuture potentieel onbeperkt zijn.
Viervoudige heksen
Eenmaal per kwartaal — in de derde week van maart, juni, september en december — vervallen aandelenopties, aandelenindexopties, aandelenindexfutures en futures op afzonderlijke aandelen allemaal op de dezelfde tijd. Het fenomeen, dat intense vrijdaghandel kan veroorzaken om alle openstaande posities vóór de deadline op te lossen, staat bekend als viervoudige heksendag.
Institutionele beleggers, zoals bedrijven, financiële instellingen en openbare instanties, gebruiken over-the-counter (OTC)-contracten als instrumenten om financiële risico's te beheren door hun langetermijnverplichtingen af te dekken om te kopen, verkopen of uitlenen - vooral wanneer de deal meerdere valuta's omvat. Ze werken rechtstreeks samen met dealerbanken om de transacties af te handelen, die doorgaans worden onderhandeld door gespecialiseerde handelaren.
Vanwege hun complexiteit en de mate waarin ze kunnen worden gebruikt, kunnen OTC-derivaten potentieel grote risico's met zich meebrengen. De deals vereisen meestal geen onderpand en er is geen uitwisseling of clearinghouse om te garanderen dat de partijen hun toezeggingen nakomen. En omdat deze derivaten zijn afgestemd op specifieke vereisten, zijn ze vaak zeer illiquide.
Wat zijn financiële futures? Soorten, voorbeelden door Inna Rosputnia