Op de termijnmarkten wordt zaken gedaan op marge met een hoge mate van hefboomwerking. Als een aspirant-handelaar koop- en verkooporders op de open markt wil plaatsen, is het een absolute noodzaak om de diensten van een futures Commission-handelaar (FCM) in te schakelen.

Een FCM faciliteert de handelsactiviteiten van de klantrekening. Om deze taak te volbrengen, biedt het markttoegang, breidt het de marge uit voor de handelaar en stelt het klantengeld op een gescheiden rekening veilig. In ruil voor deze diensten betalen handelaren commissies aan de FCM als compensatie voor deelname aan de termijnmarkt.

Commissiestructuren zijn uniek voor elke beursvennootschap en elke makelaar-cliëntrelatie. Verhandelde volumes, accountgrootte, servicesuite of individuele producten zijn enkele van de factoren die de commissieniveaus bepalen. Het maakt niet uit wat voor soort handelaar u bent, het is belangrijk om te begrijpen welke impact commissies en vergoedingen hebben op uw bedrijfsresultaten.

Een snelle blik op "All-in" prijzen

Een gangbare praktijk in de futures-industrie is dat makelaars vergoedingen en commissies noteren in termen van all-in prijzen. All-in prijzen verwijzen naar de totale kosten van het uitvoeren van een enkele transactie van open tot sluiten, of één ronde beurt. In futures omvat de all-in prijs van één ronde beurt verschillende elementen naast futures-commissies:

• Wisselkosten: Doorgeefkosten die worden toegewezen door een futures-uitwisseling in ruil voor het faciliteren van transacties.
• Datakosten: De kosten van het streamen van live data van de centrale. Datakosten worden maandelijks door de centrale toegewezen.
• Platformkosten: Platformkosten variëren afhankelijk van de softwareleverancier en de makelaardij. Veel platforms wijzen per transactie vergoedingen toe voor het gebruik van geavanceerde orderinvoerfunctionaliteit.
• National Futures Association (NFA) vergoeding: De NFA-vergoeding is verschuldigd door FCM's en wordt doorgaans doorberekend aan de handelaar. Vanaf 2018 is de NFA-vergoeding $ 0,02 per kant of $ 0,04 per ronde beurt.

Sommige van de bovenstaande kosten zijn onvermijdelijk. Uitwisselings-, gegevens- en NFA-vergoedingen worden bepaald door entiteiten buiten de beursvennootschap. Desalniettemin kunnen veel platformkosten worden vermeden (sommige makelaars brengen geen kosten in rekening voor het gebruik van hun handelsplatforms) en kunnen commissiestructuren worden onderhandeld.

Rekening houden met de impact van futures-commissies

Afgezien van het verlagen van de all-in kosten voor het uitvoeren van een transactie, is de frequentie van handelsactiviteiten een cruciaal element bij het bepalen van uw marktgerelateerde kostenaansprakelijkheid. Simpel gezegd:hoe meer transacties u uitvoert, hoe groter de impact van futures-commissies op uw bedrijfsresultaten.

Een discretionaire swingtrader plaatst bijvoorbeeld relatief weinig transacties en is dus niet onderhevig aan veel commissiekosten. Deze handelaar neemt en houdt posities met een lage frequentie. Omgekeerd kan een actieve intraday-handelaar dagelijks een groot aantal transacties uitvoeren, waardoor een aanzienlijke commissierekening ontstaat. Als uw verhandelde volumes constant hoog zijn, is het absoluut noodzakelijk om de all-in kosten, met name commissies, zo laag mogelijk te houden. Zo niet, dan is het niet langer verstandig om posities in en uit posities te nemen op zoek naar kleine winsten.

Door een strategie te ontwikkelen die de rol van all-in-kosten in de context van de algehele winstgevendheid beperkt, kan de negatieve impact van commissies worden geminimaliseerd. Er zijn veel manieren om deze prestatie te bereiken. Eén methode is om de all-in kosten van het uitvoeren van een enkele transactie onder de 3 procent van het totale rendement van die transactie te houden. Dit kan worden bereikt door de winstdoelen uit te breiden, risico- versus beloningsscenario's te manipuleren of de positieomvang te variëren.

Dus, hoe kan een handelaar de kosten van commissies en vergoedingen voor futures opnemen in een levensvatbare investeringsstrategie? De eerste stap is om de commissie als verzonken kosten te beschouwen. Het is gewoon de prijs van zakendoen, meer niet. Ten tweede is het begrijpen van de rolfrequentie die speelt binnen een handelsstrategie van cruciaal belang om de invloed van commissies en vergoedingen op de winstgevendheid te beperken.

Zorgen voor een "eerlijke" commissiestructuur

Commissiestructuren zijn er in alle soorten en maten. Van vaste vergoedingen die worden aangeboden aan vermogende deelnemers tot op volume gebaseerde "gelaagde" structuren, retailfutureshandelaren hebben veel opties om uit te kiezen. Vaak is de beste optie wat u kunt onderhandelen met uw makelaar.

Raadpleeg de professionals van Daniels Trading voor meer informatie over futures-commissies en hoe u aan de slag kunt gaan om hun impact op uw bedrijfsresultaten te minimaliseren. Met meer dan 20 jaar ervaring in de markten, heeft het team van Daniels Trading de ervaring en expertise om uw handelsgerelateerde kostenstructuur te stroomlijnen.