U kunt uw blootstelling beperken door twee of meer opties op hetzelfde aandeel te gebruiken.

Een spread is een optiestrategie waarvoor twee transacties nodig zijn, die meestal tegelijkertijd worden uitgevoerd. U koopt een optie en schrijft een andere optie op hetzelfde aandeel of dezelfde index. Beide opties zijn identiek op één element na, zoals uitoefenprijs of vervaldatum.

Inhoud 1. Hoe dek je af met spreads? 2. Wat zijn de voordelen? 3. Credit of debet? 4. Meer soorten spreads

De meest voorkomende zijn verticale spreads, waarbij de ene optie een hogere uitoefenprijs heeft dan de andere. Het verschil tussen de hogere uitoefenprijs en de lagere uitoefenprijs wordt ook wel de spread genoemd. Verschillende spreidingsstrategieën zijn geschikt voor verschillende marktprognoses. U gebruikt een bear spread als u een daling van de aandelenkoers verwacht. U gebruikt een bull-spread als u een stijging van de aandelenkoers verwacht.

Hoe dek je af met spreads?

Als aandeel XYZ wordt verhandeld tegen $45:investeerder A verkoopt een call met een uitoefenprijs van $40 en koopt een call met een uitoefenprijs van $55. Ze ontvangt $ 720 voor het gesprek dat ze verkoopt, omdat het in-the-money is, en betaalt slechts $ 130 voor het gesprek dat ze koopt, omdat het out-of-the-money is. Haar ontvangen contanten, of netto krediet, is tot nu toe $ 590. Investeerder B schrijft een 40-call op XYZ en ontvangt $ 720. Zijn netto-investering is de marge die zijn beursvennootschap nodig heeft voor een naakte call.

Als de aandelenkoers stijgt naar $60 na afloop:

De korte call van investeerder A is in-the-money en ze moet 100 XYZ-aandelen verkopen voor $ 40 per stuk. Haar lange call is echter ook in-the-money, wat betekent dat ze diezelfde aandelen kan kopen voor $ 55 per stuk. Haar nettoverlies voor elk aandeel is $ 15, of $ 1.500 in totaal. Dit wordt gecompenseerd door de premie die ze ontving, waardoor haar maximale potentiële verlies werd teruggebracht tot $ 910.

 Als de aandelenkoers op expiratie onder $ 40 daalt:

Beide opties van Investor A verlopen out-of-the-money, en ze behoudt de $590 voor de maximale winst.

 Als de aandelenkoers op de expiratie stijgt tot $60:

De korte call van investeerder B is in-the-money en hij moet 100 XYZ-aandelen verkopen voor $ 40 per stuk, voor een totaal verlies van $ 2.000 ten opzichte van hun marktprijs. Zijn krediet compenseert dit met $ 720, waardoor zijn maximale potentiële verlies wordt teruggebracht tot $ 1.280.

 Als de aandelenkoers op expiratie onder $ 40 daalt:

De optie van investeerder B verloopt out-of-the-money en hij behoudt zijn volledige $720.

Laat uw geld groeien

Elke optietransactie staat bekend als een onderdeel van de algemene strategie, en de meeste optiespreads staan ​​op twee benen, hoewel er sommige strategieën zijn met drie of meer benen.

Wat zijn de voordelen?

Veel optiebeleggers gebruiken spreads omdat ze een dubbele hedge bieden, wat betekent dat zowel winst als verlies beperkt zijn. Beleggers die geïnteresseerd zijn in agressievere optiestrategieën die hen kunnen blootstellen aan aanzienlijke potentiële verliezen, kunnen deze risico's afdekken door ze als een poot van een spread te beschouwen. De wisselwerking is dat de potentiële winst ook beperkt is. Het kan helpen om spreads te zien als een vorm van zelfverdediging. Net zoals u een optiepositie kunt openen om u te beschermen tegen verliezen in een aandelenpositie, kunt u een optiepositie openen om u te beschermen tegen verliezen in een andere optiepositie.

Credit of debet?

Als u, zoals belegger A, meer geld ontvangt voor de optie die u schrijft dan u betaalt voor de optie die u koopt, heeft u een creditspread geopend. Het verschil tussen de twee premies is een tegoed dat u ontvangt en het wordt op uw effectenrekening gestort wanneer u de positie opent. In de meeste gevallen is het doel van een creditspread om beide opties waardeloos te laten verlopen en uw tegoed als winst uit de transactie te behouden.

Als u meer betaalt voor uw lange optie dan u ontvangt voor uw korte optie, krijgt u te maken met een debetspread. U moet uw beursvennootschap het verschil tussen de twee premies betalen wanneer u de transactie opent. In de meeste gevallen is het doel van een debetspread om het aandeel boven de uitoefenprijs van de short-optie te laten stijgen, zodat u de maximale waarde van de spread realiseert.

Kredietspreiding:
premie die u ontvangt> premie die u betaalt
Debetspreiding:
premie die u ontvangt

Ben je gekwalificeerd?

Hoewel spreads niet altijd speculatief of agressief zijn, zijn het complexe strategieën die niet geschikt zijn voor alle beleggers. Uw beursvennootschap heeft mogelijk zijn eigen goedkeuringsniveaus voor debetspreads en creditspreads, om ervoor te zorgen dat u financieel gekwalificeerd bent en over voldoende beleggingservaring beschikt. Bovendien vereist het beheren van spreads wanneer de vervaldatum nadert tijd en aandacht, dus u moet er zeker van zijn dat u de uitdaging aan wilt gaan.

Meer soorten spreads

Een Kalender spread is de aankoop van de ene optie en het schrijven van een andere met een andere vervaldatum, in plaats van met een andere uitoefenprijs. Dit is meestal een neutrale strategie.

Een straddle is de aankoop of het schrijven van zowel een call als een put op een onderliggend instrument met dezelfde uitoefenprijs en dezelfde vervaldatum. Een koper verwacht dat de onderliggende voorraad aanzienlijk zal bewegen, maar is niet zeker over de richting. Een verkoper daarentegen hoopt dat de onderliggende prijs stabiel blijft op de uitoefenprijs.

Een wurgen is de aankoop of het schrijven van een call en een put met dezelfde vervaldatum en verschillende - maar beide out-of-the-money - uitoefenprijzen. Een wurghouder hoopt op een grote beweging in beide richtingen, en een wurgschrijver hoopt op geen significante beweging in beide richtingen.

Stappen voor het uitvoeren van een strategie

1. De eerste stap bij het uitvoeren van een spread is het kiezen van een onderliggende waarde waarop de opties moeten worden gekocht en geschreven.

2. Vervolgens moet u de uitoefenprijzen en vervaldatums kiezen waarvan u denkt dat ze winstgevend zullen zijn. Dat betekent berekenen hoe ver u denkt dat een aandeel in een bepaalde richting zal bewegen, en ook hoe lang het zal duren om dit te doen.

3. U moet er zeker van zijn dat u de maximale winst en het maximale verlies voor uw strategie berekent, evenals de omstandigheden waaronder u deze kunt ervaren. Het hebben van realistische verwachtingen is essentieel voor slim beleggen in opties.

4. Ten slotte moet u de transacties uitvoeren via een margerekening bij uw beursvennootschap. De minimale marginvereiste voor een spread is meestal het verschil tussen de twee uitoefenprijzen maal het aantal gedekte aandelen.

Hoe winst te maken met spreidingsstrategieën voor opties? door Inna Rosputnia