De juiste investering doen is niet zo eenvoudig als het lijkt. Er wordt vaak gezegd dat je op je instinct moet vertrouwen als je een investering doet, maar zonder gedegen onderzoek kunnen zelfs de beste investeringen een underperformer blijken te zijn. Ook al kan het actief anders zijn, het investeringsproces blijft hetzelfde. Na het op nul zetten van een actief voor investeringen, zal men het actief moeten evalueren. Evaluatie is een cruciale stap, ongeacht de activaklasse. Het evaluatieproces is complex in het geval van fysieke activa zoals onroerend goed, maar in het geval van aandelen kunnen financiële ratio's en grafieken belangrijke informatie opleveren. Bij het beleggen in aandelen raken beleggers vaak in de war tussen rendement op eigen vermogen (ROE) en waardering.

Wat is belangrijk?

Om het belang van ROE en waardering te begrijpen, is het cruciaal om een ​​idee te krijgen van beide statistieken afzonderlijk. In eenvoudige bewoordingen is ROE het netto-inkomen van een bedrijf voor elke cent van het eigen vermogen. Het wordt berekend door het netto-inkomen te delen door het eigen vermogen. Het eigen vermogen wordt in aanmerking genomen voor ROE omdat het gelijk is aan de activa van de onderneming na aftrek van de schuld. ROE is in wezen de maatstaf voor hoe effectief het management van het bedrijf zijn activa gebruikt om inkomsten te genereren.

Waardering is geen enkele maatstaf zoals de ROE. Het is het proces van het waarderen van de waarde van het actief. De vraag rijst, hoe kan men de waarde van een beursgenoteerd bedrijf waarderen? Enkele van de populaire instrumenten om de marktwaarde van een bedrijf te bepalen, zijn de winst per aandeel (EPS) en de koers-winstverhouding (P/E-ratio). De WPA en K/W-ratio geven een redelijk beeld van de huidige marktwaarde van een beursgenoteerd bedrijf.

ROE versus waardering

Als u in een bedrijf moet investeren, op welke maatstaf moet u dan vertrouwen, ROE of waardering? Veel investeerders kijken alleen naar de ROE en investeren in een bedrijf. Het is echter misschien niet de juiste benadering om alleen op de ROE te vertrouwen om een ​​investering te doen. ROE onthult slechts één aspect van de investering. De ROE geeft u een idee van het rendement dat u in de toekomst op de investering kunt verwachten, maar houdt geen rekening met de huidige waardering. Als de huidige waardering te hoog is, kan de effectiviteit van het management mogelijk geen significant verschil maken in het gegenereerde rendement. Laten we bijvoorbeeld aannemen dat u Rs 50.000 uitgeeft om 1% in een bedrijf te verwerven. Het bedrijf heeft in een jaar een nettowinst van Rs 3 lakh gegenereerd. Met een aandeel van 1% in het bedrijf heeft u recht op Rs 3000 van de nettowinst. Stel dat het bedrijf een hoge ROE van 120% heeft. Zelfs als het bedrijf hetzelfde ROE-percentage handhaaft, heeft u meer dan 16 jaar nodig om uw investering terug te krijgen.

ROE en waardering

De ROE is niet de meest effectieve maatregel om op zichzelf te gebruiken. In plaats van ROE versus waardering, moet men zich richten op ROE met waardering voor succesvol beleggen. De meest gebruikte instrumenten voor waardering zijn de WPA en de K/W-ratio. Men kan de EPS krijgen door het totale inkomen van het bedrijf te delen door het totale aantal uitstaande aandelen. Het is een betere maatstaf dan het absolute inkomensgetal, omdat het vergelijking gemakkelijker maakt. De P/E-ratio wordt berekend door de huidige marktprijs te delen door de EPS. Het is een maatstaf om te weten hoeveel beleggers bereid zijn te betalen voor de aandelen. Er wordt gezegd dat een lagere P/E goed is, maar het is niet universeel correct. De P/E-ratio moet altijd worden vergeleken met peers om een ​​beter idee te krijgen. Evenzo is ROE ook een branchespecifieke tool. Er moet rekening worden gehouden met de ROE van branchegenoten voordat een investering wordt afgerond.

Conclusie

Wanneer u ROE en waarderingen samen beschouwt, kunnen er drie scenario's zijn:lage P/E-ratio en hoge ROE, hoge P/E-ratio en hoge ROE en hoge P/E-ratio en lage ROE. Het eerste scenario is het meest ideale voor een belegger. Lage K/W-ratio betekent niet, lage K/W in absolute termen, maar relatief lage K/W. Een bedrijf is het waard om te investeren, zelfs als zowel de P/E als de ROE hoog zijn, maar het is het beste om een ​​bedrijf met een hoge P/E en een lage ROE te vermijden.