De hoeveelheid tijd die een belegger aan zijn belegging vasthoudt — in het bijzonder de periode tussen de aankoop en verkoop van een effect of groep effecten — staat bekend als een houdperiode. Wanneer iemand een longpositie inneemt, verwijst de houdperiode naar de duur tussen de daaropvolgende verkoop en de eerste aankoop van een actief. Aan de andere kant, in een shortpositie, verwijst de houdperiode naar de hoeveelheid tijd waarvoor een shortverkoper ervoor kiest om zijn aandelen terug te kopen of terug te kopen, versus wanneer het effect uiteindelijk aan zijn geldschieter wordt geleverd, waardoor de shortpositie wordt gesloten.
In het woord beleggen wordt het acroniem HPR vaak gebruikt als het gaat om het analyseren van iemands portefeuille. HPR staat voor holding period return. Hier vindt u alles wat u moet weten over deze statistiek, hoe u deze kunt berekenen en waarmee u deze kunt vaststellen.
De periode van bezit of rendement is het totale rendement dat wordt ontvangen door een portefeuille van activa of een enkelvoudig actief gedurende een periode aan te houden. Het wordt meestal uitgedrukt in de vorm van een percentage. Het rendement van de houdperiode wordt berekend. Het rendement van de houdperiode wordt berekend door gebruik te maken van het totale rendement van het actief of de portefeuille. Daarom wordt het berekend door rekening te houden met het inkomen van het actief/de portefeuille en met eventuele waardeveranderingen. Aanhoudings- of rendementsrendement is typisch voor gebruik bij het vergelijken van de rendementen tussen beleggingen die gedurende verschillende perioden zijn aangehouden.
HPR-calculators zijn online beschikbaar, zodat u met één klik op de knop direct het rendement op uw geannualiseerde bezitsperiode kunt zien. De formule om HPR te berekenen, zal echter beter illustreren wat het betekent. De formule voor de houdperiode is als volgt:
HPR =[Inkomen + (Einde van periodewaarde — beginwaarde)] / beginwaarde
Alle rendementen die worden berekend voor reguliere perioden, zoals kwartalen, halve jaren of jaren, kunnen ook worden geconverteerd volgens hun vasthoudperioderendement.
Daarom is het rendement van de vasthoudperiode daarom het totale rendement dat wordt ontvangen als gevolg van het gedurende een bepaalde periode aanhouden van iemands portefeuille van activa of individuele activa, en wordt meestal uitgedrukt als een procentuele waarde. Het moet worden berekend door waarden in te voeren van het totale rendement van de portefeuille of het actief, zoals het inkomen, inclusief eventuele veranderingen in de inkomenswaarde. Het rendement op de vasthoudperiode is ook bijzonder nuttig wanneer men probeert de rendementen te vergelijken tussen beleggingen die voor verschillende tijdsperioden worden aangehouden.
Vanaf de dag die volgt op de verwerving van het effect en verdergaand tot de dag van verkoop of vervreemding, bepaalt de bezitsperiode ook eventuele fiscale gevolgen. Neem als voorbeeld het volgende. Sunil kocht op 2 januari 2016 honderd aandelen X-aandelen. Terwijl hij doorging met het bepalen van haar bezitsperiode, begon hij te tellen op 3 januari 2020. Ongeacht het aantal dagen in een maand, de derde dag van elke maand na werd als geldig geteld.
Stel dat Sunil zijn aandelen op 12 december 2020 zou verkopen. Hij zou dan vermogenswinst of -verlies op korte termijn moeten realiseren, aangezien zijn bezitsperiode minder dan een jaar was. Als Sunil zijn aandelen nog een maand zou hebben vastgehouden en ergens na 3 januari 2021 zou hebben verkocht, zou hij te maken krijgen met vermogenswinst of -verlies op lange termijn, aangezien zijn bezitsperiode een jaar heeft bereikt of overschreden.
Hoewel u automatische HPR-calculators online kunt vinden, is deze formule eenvoudig genoeg om zelf HPR te berekenen. Neem de volgende voorbeelden en probeer HPR dienovereenkomstig te berekenen.
Ten eerste, als een belegger een jaar geleden aandelen in een aandeel heeft gekocht tegen ₹ 50 en uiteindelijk dividenden ter waarde van ₹ 5 over een jaar heeft ontvangen, wat zal de HPR zijn als het aandeel nu wordt verhandeld tegen ₹ 60.
HPR=[5+(60–50)] / 50=30
Daarom zal HPR 30% zijn voor deze specifieke periode van bezit.
Neem als tweede voorbeeld het volgende. U kunt HPR zelfs gebruiken om erachter te komen welke van de twee investeringen beter presteerde tijdens dezelfde periode van bezit. Laten we zeggen dat fonds X in drie jaar tijd is gestegen van ₹ 100 naar ₹ 150, terwijl het een investeerder ₹ 5 aan dividenden geeft. U kunt ook bepalen dat Y in vier jaar tijd van ₹ 200 naar ₹ 320 is gegaan, terwijl hij in die tijd dividenden van ₹ 10 heeft gegenereerd.
HPR voor X =[5 + (150–100)] / 100 =55%
HPR voor Y =[10 + (320–200)] / 200 =65%
Het lijkt er dus op dat fonds Y beter presteerde dan fonds X wat betreft zijn aanhoudingsperiode. Het is van cruciaal belang hier op te merken dat fonds Y vier jaar werd vastgehouden, wat bijdroeg aan zijn hogere HPR dan fonds X. Dit brengt ons ook bij een nadeel van het rendement van de houdperiode. Hoewel het een uitstekende maatstaf is om inzicht te krijgen in iemands rendement over een bepaalde periode, kan het bij het vergelijken van de rendementen over verschillende periodes van bezit niet op zichzelf worden gebruikt. Om erachter te komen welk fonds beter presteerde wanneer beide fondsen verschillende bezitsperioden hebben, moet men gebruik maken van het rendement op jaarbasis van de houdperiode of de opbrengst van de houdperiode.
In het bovengenoemde voorbeeld, aangezien beide bezitsperioden verschillen, zal men ook het geannualiseerde bezitsperioderendement moeten berekenen om de rendementen te vergelijken terwijl wordt gecontroleerd op de aangehouden tijdsperiode. De berekening van het houdperioderendement op jaarbasis voor fonds X leverde een waarde op van 15,73%, terwijl die voor fonds Y een waarde opleverde van 13,34%. Ondanks dat de HPR hoger was, was het rendement op jaarbasis voor fonds Y daarom lager dan dat van fonds X.