Cash Management verwijst naar het proces van inning en beheer van de in- en uitstroom van contanten. Het omvat ook de beoordeling van marktliquiditeit, kasstromen en investeringen.

Betekenis van rekeningen voor kasbeheer

Cash Management Bills zijn kortetermijnrekeningen die worden uitgegeven door de centrale bank van een land in overleg met de regering van het land om een ​​tijdelijke mismatch op het kassaldo aan te vullen en noodfinanciering te verstrekken. De looptijd van deze facturen varieert van enkele dagen tot drie maanden. Dit zijn de meest flexibele monetaire marktinstrumenten omdat ze kunnen worden uitgegeven wanneer dat nodig is. Daardoor kan de centrale bank minder langlopende obligaties uitgeven en een lager kassaldo hebben.

Hoewel de kortere looptijd ertoe leidt dat de totale rentelasten lager zijn, bieden kasbeheerrekeningen doorgaans een hoger rendement dan vaste looptijden.

Economieën zoals de Verenigde Staten geven kasbeheerrekeningen uit met een looptijd van enkele dagen tot zelfs zes maanden.

Cash Management Bills kunnen worden uitgegeven in de fungibele en niet-fungibele vorm. De fungibele vorm van een kasbeheerrekening is wanneer de vervaldatum samenvalt met de vervaldatum van een reeds uitgegeven schatkistpapier. Hier is deelname van primary dealers verplicht, zoals in het geval van uitgegeven obligaties of regelmatig geplande schatkistcertificaten.

Cash Management-rekeningen in India

In overleg met de Reserve Bank of India (RBI) heeft de regering van India een nieuw geldmarktinstrument voor de korte termijn uitgegeven:Cash Management Bills, om de tijdelijke mismatch in de cashflow van de overheid op te vangen. Deze biljetten zijn niet-standaard, met een looptijd van minder dan 91 dagen, en zijn verdisconteerde monetaire marktinstrumenten.

De Cash Management-rekeningen hebben het generieke karakter van schatkistcertificaten en zijn onderworpen aan de voorwaarden die vooraf zijn gespecificeerd tijdens de verkoop.

Cash Management Bills werden voor het eerst uitgegeven op 12 mei 2010. Ze werden ingevoerd als aanvulling op instrumenten voor het op korte termijn aantrekken van geld, zoals schatkistpapier en voorschotten.

Verschil tussen schatkistrekeningen, manieren en middelenrekeningen en rekeningen voor kasbeheer

De voorschotten en de schatkistcertificaten worden allemaal uitgegeven voor een periode van 91 dagen tot 364 dagen en helpen de regering bij het lenen van de Reserve Bank of India.

De manieren en middelen voorschotten hebben dezelfde rentevoet als de repo-tarieven, terwijl de schatkistpapier verschillende rentetarieven hebben. Daarom krijgt de overheid een uitweg uit de hoge rentekosten die worden gemaakt bij het uitgeven van schatkistpapier of voorschotten op manieren en middelen, aangezien de kasbeheerrekeningen een lagere rente hebben.

Kenmerken van geldbeheerrekeningen

Hieronder volgen de basiskenmerken van de Cash Management Bills die zijn geïntroduceerd door de Reserve Bank of India:

– Volgens de tijdelijke behoefte aan contant geld door de overheid, zullen de kasbeheerrekeningen worden uitgegeven, en de datum van uitgifte, vervaldatum en het aangemelde bedrag van de rekeningen zullen dienovereenkomstig afhangen. De looptijd van deze wetsvoorstellen zal echter minder dan 91 dagen zijn.

– Net als bij schatkistpapier worden de kasbeheerrekeningen via veilingen verdisconteerd tot de nominale waarde.

– De rekeningen voor kasbeheer zullen worden geveild en de aankondiging zal een dag voor de veiling door de Reserve Bank of India worden gedaan via een afzonderlijk persbericht.

– T+1 basis zal worden gebruikt voor de afwikkeling van de veiling.

– De kasbeheerrekeningen vallen niet onder het niet-concurrerende biedingsschema dat er is voor schatkistpapier.

– De kasbeheerrekeningen zullen van verhandelbare aard zijn en zullen in aanmerking komen voor de ready forward-faciliteit.

– Investeringen in kasbeheerrekeningen worden erkend als een geldige investering in banken voor doeleinden van de Statutory Liquidity Ratio (SLR).

Met de introductie van kasbeheerrekeningen kan de overtollige liquiditeit in de banksector nu door de Reserve Bank of India in een beheersbare vorm aan de overheid worden overgedragen.

De interbancaire termijngeldmarkt zal ook worden verdiept door deze wissels, waardoor de renterisico's waarmee banken worden geconfronteerd wanneer ze voor korte termijn lenen, worden verminderd.