Het berekenen van een verkoopprijs voor aandelen is meer kunst dan wetenschap, maar alle wetenschap helpt. De koers-winstverhouding, die door effectenmakelaars en financiële analisten wordt gebruikt om de beste aandelen te vinden om te kopen of te verkopen, kan ook worden gebruikt om een aandelenkoers te vergelijken met zijn intrinsieke waarde. De intrinsieke waarde zal helpen bepalen of het aandeel op de markt over- of ondergewaardeerd is en kan vervolgens worden gebruikt als een hulpmiddel om de beste verkoopprijs te vinden.
Door de koers-winstverhouding te gebruiken om een aandelenkoers te vergelijken met zijn intrinsieke waarde, kunt u de beste verkoopprijs voor dat aandeel bepalen.
De intrinsieke waarde van een zilveren Liberty Peace-dollar uit 1925 is $ 1, maar de marktwaarde kan $ 25 tot $ 300 zijn, afhankelijk van waar deze is geslagen. Aandelen werken op vrijwel dezelfde manier, dus effectenmakelaars en financiële analisten zijn constant op zoek naar deals op basis van deze intrinsieke waarde. De koers-winstverhouding biedt een gemakkelijke manier om deze bepaling te maken.
De K/W-ratio wordt berekend door de prijs van het aandeel te delen door de jaarlijkse winst. Als de prijs van een aandeel bijvoorbeeld $ 50 is en het $ 5 per aandeel verdiende, is de K/W-verhouding $ 50 gedeeld door $ 5, wat gelijk is aan 10, of een koers-winstverhouding van 10-tegen-1.
De winst biedt een basislijn voor het vergelijken van de intrinsieke waarde - weergegeven door de winst per aandeel - met de marktwaarde, die wordt weergegeven door de aandelenkoers. Wat deze verhouding eigenlijk zegt, is dat het aandeel wordt verhandeld tegen een marktprijs van 10 keer de winst per aandeel.
Stel dat u hebt besloten een aandeel in de financiële dienstverlening te kopen sinds u bij een bank werkt. De financiële dienstverleningssector presteert slecht wanneer u iets wilt kopen, dus u zoekt een deal voor een bedrijf met hoge inkomsten en een lage aandelenkoers. U vindt dat de gemiddelde P/E-ratio voor de financiële dienstverleningssector 10 is.
Uw doel is om een bedrijf te vinden dat 'in de uitverkoop' is — handel onder de sectorgemiddelde P/E-ratio. Een bedrijf met een P/E-ratio van 5 is bijvoorbeeld te koop in vergelijking met een bedrijf dat handelt met een P/E-ratio van 15. Als u twee financiële dienstverleners vindt met een P/E-ratio van 3 en 24, wordt de " deal" is het bedrijf met een P/E-ratio van 3, terwijl het bedrijf met een P/E-ratio van 24 overgewaardeerd is.
Stel dat u de aandelen in de financiële dienstverlening hebt gekocht met een koers-winstverhouding van 3 en nu wilt u de beste verkoopprijs berekenen. U moet teruggaan naar de prijs met behulp van de brancheverhouding als drempel. In dit geval is die drempel 10 en de winst per aandeel was $ 1.
Als u het aandeel koopt voor $ 3, is de K/W-ratio 3, die wordt berekend door de prijs van het aandeel te delen door de winst per aandeel, of $ 3 gedeeld door $ 1. Als de aandelenkoers naar $10 stijgt, is de nieuwe P/E-ratio 10. Aangezien de P/E-ratio van de sector 10 is, kan dit u vertellen dat het aandeel niet langer ondergewaardeerd is en het is tijd om te verkopen.