Er zijn talloze zakelijke acties die aandeelhouders zouden moeten weten:claimemissie, aandelensplitsingen, bonusuitgifte, om er maar een paar te noemen.
Het kan behoorlijk ontmoedigend zijn om al deze voorwaarden te begrijpen voor de parttime doe-het-zelf-investeerder. Ik weet dit omdat mijn oom en tante me dergelijke circulaires hebben laten zien om mijn hulp te krijgen om ze te begrijpen toen ik veel jonger was. Ze kenden geen Engels en dachten dat ik het voor hen zou kunnen ontcijferen omdat ik Engels aan het leren was op school. Maar geen grapje, ik wist niet wat de brieven betekenden ondanks dat ik ze steeds opnieuw las. Engels kennen is niet genoeg, het geeft je niet de mogelijkheid om financiële rapporten en brieven te begrijpen. Alleen financiële geletterdheid doet dat.
Soms kan ik niet anders dan denken dat de financiële sector is gemaakt om de kloof in financiële geletterdheid te benutten, zodat degenen die het weten, degenen die dat niet weten kunnen oplichten.
We zullen de gemeenschappelijke corporate actions in enkele artikelen bespreken. Dit artikel zal zich concentreren op het bonusprobleem .
Een bonuskwestie, om het heel simpel te zeggen, zijn gratis aandelen voor bestaande aandeelhouders. Het zou bijvoorbeeld gewoonlijk worden vermeld als 1 bonusaandeel voor elke 10 bestaande aandelen. Als u 1.000 aandelen heeft, krijgt u 1.000/10 x 1 =100 extra aandelen. Na de bonusuitgifte heb je 1.100 aandelen.
Bonusuitgifte is gratis, terwijl de uitgifte van rechten vereist dat aandeelhouders betalen voor de extra aandelen.
Er is geen reden waarom een aandeelhouder bonusaandelen zou afwijzen, aangezien er voor hen geen kosten aan verbonden zijn. Wat de claimemissie betreft, kunnen sommige aandeelhouders ervoor kiezen om niet in te schrijven op de extra aandelen, waardoor het eigendomspercentage zou krimpen omdat andere aandeelhouders de extra aandelen zouden krijgen.
Bij aandelensplitsingen hoeven aandeelhouders ook niet te betalen voor de extra aandelen, dus wat is het verschil met bonusuitgifte?
Bonusuitgifte kan alleen worden aangegeven als het bedrijf in de loop der jaren winst heeft gemaakt. Het vereist meestal de kapitalisatie van ingehouden winsten om kapitaal te delen. Wat is dat?
Het betekent dat de winst die door het bedrijf wordt verdiend, wordt verschoven om het door de aandeelhouders geïnvesteerde kapitaal te vergroten. Met andere woorden, de winst op papier doorgeven aan de aandeelhouders.
Na een bonusuitgifte zullen er meer aandelen op de aandelenmarkt worden geïntroduceerd en de aandelenkoers zou dienovereenkomstig moeten dalen. In een scenario van bijvoorbeeld 1 bonusaandeel voor elke 10 bestaande aandelen, zou de aandelenkoers 10% moeten dalen op de ex-bonusdatum.
De Ex-Bonus (XB) datum betekent dat u de bonusaandelen niet ontvangt wanneer u in de aandelen belegt. Cum-Bonus (CB) betekent dat u de bonusaandelen krijgt wanneer u in de aandelen belegt.
Het effect is vergelijkbaar met een aandelensplitsing en daarom raken beleggers in de war over het verschil met bonusuitgifte.
Dus waarom wil het management een bonuskwestie doen?
Vaker wel dan niet, zullen ze een reden aangeven voor het voorstellen van een bonusuitgifte. Maar of het de ware bedoeling is zullen we nooit weten. Als buitenstaanders kunnen we alleen maar een goede gok doen.
De meest voorkomende redenen zijn om aandeelhouders te belonen en/of om de aandelenkoers te verlagen door het aantal aandelen te verhogen, zodat elke lotgrootte goedkoper wordt voor investeerders.
Ik zie het als een licht positieve gebeurtenis. Positief omdat alleen bedrijven met ingehouden winsten in staat zijn om bonussen uit te geven, en ze moeten vertrouwen hebben in de toekomst om de winstgevendheid te behouden.
Aan de andere kant zou een lagere ingehouden winst ook betekenen dat de onderneming minder dividenden hoeft uit te keren. Dit is misschien geen goed nieuws voor dividendliefhebbers. Ik ben onverschillig omdat ik de voorkeur geef aan vermogenswinst vanwege de grotere uitbetaling.
Ik ben niet bijzonder optimistisch omdat het evenement de fundamenten van het bedrijf niet verandert. Er is geen waardecreatie in het proces.
Vandaag (13 april 2016) gaat Hong Fok, dat genoteerd is aan de Singapore Stock Exchange (SGX), XB.
Ze hebben weken geleden 1 voor 10 bonusuitgifte aangekondigd en hebben de principiële goedkeuring van SGX gekregen. Deze actie zou zonder problemen moeten worden goedgekeurd in de komende Algemene Vergadering (AVA).
Laten we dit probleem evalueren. Fragmenten zijn afkomstig uit de aankondiging van Hong Fok.
Dit is eenvoudig. Het bonusaandeel is 1 voor 10.
Dit is interessant. “Zonder activering van de reserves van de Vennootschap.” We hebben uiteengezet dat bonuskwestie gewoonlijk vereist dat de ingehouden winsten worden geactiveerd in het aandelenkapitaal. Maar in dit geval gaat Hong Fok het NIET doen met deze bonusuitgifte. Dit betekent dat deze bonusuitgifte gelijk staat aan een aandelensplitsing. Er verandert niets aan het aandelenkapitaal en de ingehouden winsten.
Aan de andere kant zou het niet verminderen van de ingehouden winsten nu meer ruimte geven voor toekomstige dividendbetalingen. Aandeelhouders moeten weten dat dividenden alleen kunnen worden uitgekeerd op basis van het bedrag aan ingehouden winsten. Maar gezien Hong Fok's record van lage dividendbetalingen, moeten aandeelhouders niet hoopvol zijn over de dividenden.
Het management heeft hun redenen voor de uitgifte van de bonusaandelen aangegeven - om aandeelhouders te 'belonen' en de toegankelijkheid van investeringen te vergroten door een lagere aandelenkoers.
U hoeft alleen te onthouden dat bonusaandelen gratis zijn en dat u geen actie hoeft te ondernemen. Het is meestal iets positiefs, dus maak je er geen zorgen over.
De aandelenkoers zal dalen na bonusuitgifte, maar denk alsjeblieft niet dat je geld hebt verloren. U krijgt er meer aandelen voor terug, dus uw investering is nog steeds hetzelfde bedrag waard. Geen paniek.