De tijd dat consumenten tevreden waren met massamarktproducten is voorbij. Door de groeiende koopkracht is de vraag naar premiumproducten toegenomen.

Hoewel het thema 'premiumisering' eerder werd toegepast in zaken als babyproducten en voeding, heeft de stijgende vraag naar hoogwaardige producten en diensten geleid tot premiumisering in andere sectoren, zoals onroerend goed. Voor je het weet zie je deze trend overal:

1. Meer dan alleen een kantoorruimte :WeWork, een bedrijf voor het leasen van co-workingruimtes, noemt zichzelf een wereldwijd platform van makers dat mensen helpt een leven te creëren, niet alleen een leven.
2. Dit is fitness geëvolueerd :Peloton, een bedrijf dat hometrainers met fitnessregimes verkoopt, creëerde "exertainment" (oefening + entertainment)
3. Dorst? :S'well creëerde een geheel nieuwe categorie genaamd "hydratatie" voor hun bescheiden waterflessen.
4. Niet langer alleen een stoomboot :Hotpot-keten Haidilao voegde nieuwe ervaringen toe voor hun klanten, zoals manicures, popcorn en optredens tijdens de maaltijden.
5. Niveau omhoog :Nestle verhoogde het imago van hun chocolade KitKat door constant seizoensgebonden regionale smaken uit te brengen (zoals Matcha &Sublime-series).

We leven momenteel in een wereld van premiumisatie. Steeds meer bedrijven wenden zich tot premiumisering als een manier om de dalende marktpenetratie en de stagnerende consumptie een halt toe te roepen.

Voor ons beleggers zou dit de deur kunnen openen naar meer investeringsmogelijkheden in bedrijven die gedreven worden door consumptiegoederen en diensten.

Er is echter meer aan de hand dan op het eerste gezicht lijkt.

Sommige premiumiseringsstrategieën kunnen gewoon een slim verhaal en een goede verpakking zijn. Als het stof is neergedaald, zullen er winnaars en verliezers zijn. Het is belangrijk dat we hierin aan de goede kant blijven.

Wat is premiumisatie?

In eenvoudige termen van de leek is Premiumization een middel om artikelen van hogere kwaliteit aan te bieden die consumenten waarderen. Als dit gebeurt, zijn klanten bereid meer te betalen voor een hogere kwaliteit.

Hieronder volgen enkele soorten premiumisatie.

Premium prijzen

Premium Pricing betekent een hogere waarde bieden en in ruil daarvoor een premium prijs vragen.

Premium-prijzen werken alleen over een langere periode als een bedrijf superieure waarde biedt aan de klant.

Gebaseerd op het boek "Confessions of the Pricing Man" van Hermann Simon, heeft elk bedrijf slechts 3 winstdrijvers:prijs, volume en kosten . Dus uit de onderstaande figuur zou een prijsstijging van 5% de winst met 50% verhogen!

Waar moeten beleggers op letten?

Zoals eerder vermeld, leven we momenteel in het wilde westen van premiumisatie.

Als nieuwe cowboys de stad binnenrijden, zal het al snel overvol raken en zullen alleen de winnaars overeind blijven als het stof is neergedaald.

Om investeerders te helpen begrijpen of de premiumisatiestrategie van een bedrijf werkt, volgen hier 3 vragen om de kwaliteit van het bedrijf te testen.

#1 – Heeft het bedrijf het goed gedaan in termen van omzet- en winstgroei?

In 2016 lanceerde Okamoto Industries (TYO:5122) hun Zero One-serie, 's werelds dunste condoom van 0,01 mm. Dat boekjaar stegen hun winsten met maar liefst 60,6%, hoewel de omzet met 9,3% toenam.

Dit maakt allemaal deel uit van de strategie van Okamoto om zich te onderscheiden van hun concurrenten door middel van innovatie. Daarbij hebben ze een premium product bij de hand waarmee het bedrijf een premium prijs aan hun klanten kon rekenen.

#2 – Heeft het bedrijf een hoge ROE onder zijn collega's?

Warren Buffet gebruikt vaak Return on Equity (ROE) als zijn favoriete indicator voor wide-moat-aandelen.

ROE laat zien hoe efficiënt het management eigen vermogen inzet om rendement te genereren. Zaken met een hoog kapitaal gedurende een bepaalde periode laten concurrentievoordelen zien.

Daarom zou een aandeel met een hoge ROE waarschijnlijk een of meer duurzame concurrentievoordelen moeten hebben.

#3 – Heeft het bedrijf een duurzaam concurrentievoordeel?

Op de lange termijn zal premiumisatie alleen werken als een bedrijf superieure waarde biedt aan de klant. Dit gebeurt meestal door middel van innovatie.

In het algemeen vormt innovatie de basis voor een succesvolle, duurzame premiumprijspositie.

Neem bijvoorbeeld Apple (NASDAQ:AAPL), hun baanbrekende iPhone, gevolgd door de implementatie van zijn iOS-ecosysteem, heeft Apple in staat gesteld een technologisch voordeel, dat vaak tijdelijk is, om te zetten in een langdurig voordeel.

Afsluiten

Consumentengroei is een van 's werelds meest aantrekkelijke beleggingsthema's. Beleggers kunnen kansen vinden in de verschuiving van het consumentenlandschap door toegang te krijgen tot de "premie " verhaal.

Het is belangrijk om de winnaars van het stel te identificeren en het vereist geduld, vaardigheid en een langetermijnmentaliteit.

Proost

Gedachten van de redacteur over het vinden van investeerbare bedrijven met premium prijskracht

Enkele van mijn eigen gedachten hier.

Premiumprijzen in het midden van de belcurve hebben de neiging prijskracht te verliezen. Premiumprijzen zonder sterke merkovertuiging en fanbases hebben ook de neiging om prijskracht te verliezen. Dergelijke bedrijven sterven doorgaans in een recessie en verliezen uiteindelijk hun vermogen om topprijzen te eisen.

Denk aan Apple versus zeg... Sony bijvoorbeeld. Er is een reden waarom Apple consequent hogere prijzen in rekening kan brengen, terwijl de productprijzen van Sony constant zijn weggezakt in vergelijking - men heeft een grote groep gewillige diehard fans die bereid zijn dagen buiten een winkel te wachten voor een grote opening. De andere... niet.

Wil je weten wie er in het voordeel is? Ga naar een branche en kijk wie in staat is om hun producten het hoogste te prijzen. Kijk of de winstmarges de prijs volgen – dat wil zeggen, als u het meeste in de markt vraagt, kunt u maar beter het meeste verdienen op de markt.

Als beide kloppen, heb je een kwaliteitsbedrijf dat in staat is om consequent hogere prijzen te vragen, of het nu gaat om het milieu (VICOM ) of op merk (Apple vs Sony, Coca Cola vs Pepsi ) of gewoon pure dominantie (Starhub, Singtel, M1 voorafgaand aan de intrede van concurrerende telco's ).

Vraag jezelf vervolgens af als Phillip Fisher( Gewone aandelen en ongewone winsten ) doet, of het bedrijf een steeds groter wordende groep gebruikers heeft om aan te verkopen. Een combinatie van een hoog prijszettingsvermogen en een grote pool van mensen om aan te verkopen, creëert een enorm winstgevend bedrijf.

Ik zou heel graag zo'n bedrijf willen bezitten tegen een eerlijke prijs onder de juiste voorwaarden (bedrijf levert noodzakelijke service, gebrek aan disruptie/innovatie in de industrie voor de nabije toekomst, management bezit een gezond deel van de aandelen om zo afgestemd op aandeelhouders in termen van het maximaliseren van aandeelhouderswaarde, enz.). Tegen ondergewaardeerde prijzen, zoals Buffett zegt, "moet de beslissing je met een honkbalknuppel op je hoofd slaan" - het wordt een goed idee om te kopen.

Moss Piglet zinspeelde eerder op het feit dat je voorzichtig moet zijn met het kiezen van de winnaars van de verliezers.

Voor dit doel raad ik retailbeleggers aan om alleen bedrijven te selecteren die consequent aangetoond hebben dat ze premium prijsstellingsvermogen hebben, samen met alle bovenstaande voorwaarden (binnen aandelenbezit, winst afgestemd op prijsstelling, een groeiend aantal gebruikers om aan te verkopen, geen onderbrekingen) minstens tien jaar .

Een aantal handige manieren om risico's te beperken, is om ook de bedrijfsuitgaven te vergelijken met schulden en het vermogen van de bedrijven om zonder schulden te werken (schuld van minder dan 40% van het bedrijfsvermogen lijkt redelijk, bedrijven met een hoge prijszettingskracht zouden en zouden geen problemen moeten hebben met toch cash). Terwijl we 2020 tegemoet racen en racen tegen de klok van een omgekeerde rentecurve (recessie), wil je de winnaars bezitten, niet de verliezers.

Groeten,
Irving