Ik ben een aandelenbelegger en een Singaporese kiezer. Ik ben benieuwd naar het verband tussen politiek en de aandelenmarkt – hebben algemene verkiezingen invloed op de beursprestaties?
Misschien niet zo voor Singapore, omdat het sinds de onafhankelijkheid dezelfde partij is die over Singapore regeert. Beleidscontinuïteit heeft gezorgd voor economische stabiliteit.
Uit nieuwsgierigheid wilde ik de gegevens zien en ook aan u presenteren.
Ik begon de recensie voor de algemene verkiezingen in 1988 omdat de Straits Times Index (STI) daarvoor geen geschiedenis had. Ik zou de prestaties van STI over een jaar controleren nadat een algemene verkiezingen hebben plaatsgevonden, evenals de prestaties van STI tussen twee verkiezingen in.
De PAP won 80 van de 81 zetels met 63,2% van de totale stemmen. Dit was de laatste verkiezing waarbij PAP werd geleid door Lee Kuan Yew. Chiam See Tong van SDP won de resterende zetel. Low Thia Kiang debuteerde als kandidaat van WP.
Dit was het jaar waarin de Straits Times Industrial Index (STII, de vorige incarnatie van STI) de grens van 1000 punten overschreed (23 nov). De aandelenmarkt van Singapore bevond zich midden in een bull run, na het herstel van de Black Monday-crash in de VS (1987). Enkele van de populaire aandelen waren DBS Land (nu onderdeel van Capitaland), NOL, Jurong Shipyard (nu Sembcorp Marine) Tan Chong, Sime Darby (veel Maleisische bedrijven waren genoteerd aan de beurs van Singapore).
De STI steeg een jaar na de algemene verkiezingen op 3 september 1988 met 28%. Het BBP van Singapore groeide dat jaar met 11,3%. De tijden waren goed.
STI won 33% tussen de twee verkiezingen van 1988 en 1991.
Goh Chok Tong leidde de PAP bij deze verkiezing en won 77 van de 81 zetels met 61% van de totale stemmen. De SDP van Chiam See Tong won 3 zetels en Low Thia Khiang van WP won de zetel in Hougang SMC.
De Stock Exchange of Singapore lanceerde in 1990 het Central Limit Order Book of CLOB. Het was als secundaire markt om Maleisische aandelen te verhandelen nadat 182 van hen uit Singapore waren geschrapt. CLOB kreeg al vroeg problemen toen de Kuala Lumpur Stock Exchange weigerde zijn legitimiteit te erkennen. De handel ging toch door.
De wereldeconomie is net hersteld van een olieschok toen Irak Koeweit binnenviel. Een vat olie steeg van $ 16 naar $ 37 en alleen om te kalmeren na de succesvolle interventie van de VS.
De STI handelde rond de 1420 ten tijde van de verkiezingen van 1991 en daalde een jaar later met 4%. Het BBP van Singapore groeide in 1991 met 6,7%.
STI won 63% tussen de verkiezingen in 1991 en 1997.
PAP won 81 van de 83 zetels met 65% van de totale stemmen. Low Thia Khiang van WP en Chiam See Tong van SPP wonnen de resterende 2 zetels.
De verkiezing vond 6 maanden voor de Aziatische financiële crisis plaats. De crisis begon zich te ontvouwen op 2 juli 1997. Thailand moest Baht loskoppelen van de USD en er volgde een kapitaalvlucht. Het begon een besmetting in de regio toen een handvol ASEAN-landen te veel hefboomwerking hadden. Singapore had minder last, maar desondanks was ze nog steeds getroffen.
De STI zakte een jaar na de algemene verkiezingen in 1997 met 31%. De economie van Singapore groeide met 8,3% in 1997, maar kromp met 2,2% in 1998. Op 31 augustus 1998 verbood Maleisië de handel in Maleisische aandelen op CLOB. 200.000 beleggers zaten van de ene op de andere dag met onverhandelbare aandelen. Securities Investors Association (Singapore) SIAS werd in 1999 opgericht om getroffen beleggers te helpen hun investeringen terug te krijgen.
STI verloor 40% tussen de verkiezingen in 1997 en 2001.
PAP won 82 van de 84 zetels met 75,3% van de stemmen. Dit is de laatste keer dat Goh Chok Tong de PAP leidde bij verkiezingen. Low Thia Khiang van WP en Chiam See Tong van SDA wonnen de resterende 2 zetels.
De algemene verkiezingen zouden plaatsvinden in 2002, maar werden vervroegd na de terroristische aanslag van 9/11 in de VS. De wereldwijde aandelenmarkt nam een correctie in 2002, waarbij NASDAQ meer dan 30% verloor. De VS waren ook getuige van de grote boekhoudschandalen in Enron en Worldcom.
Slechts een jaar na de verkiezingen kon STI een lichte stijging van 6% noteren. Het BBP van Singapore kromp in 2001 met 1,1%.
STI is tussen de verkiezingen van 2001 en 2006 met 93% gestegen.
Lee Hsien Loong leidde de PAP en won 82 van de 84 zetels met 66,6% van de totale stemmen. Low Thia Khiang van WP en Chiam See Tong van SPP wonnen de resterende 2 zetels.
De economie was booming en de aandelenmarkt was op een bull run. Ik sprong in 2007 op de aandelenmarkt en ik herinner me met plezier dat Keppel Corp, Sembcorp, Sembcorp Marine, Cosco Corp en Yangzijiang de lievelingen waren onder beleggers. Een vat ruwe olie werd verhandeld rond de $60, wat in prijs was verdubbeld ten opzichte van 3 jaar geleden.
STI won een jaar na de verkiezingen 31%. Het BBP van Singapore groeide in 2006 met 9%. Dit was vóór de financiële crisis die eind 2007 uitbrak.
STI won 30% tussen de verkiezingen in 2006 en 2011.
De PAP won 81 van de 87 zetels met 60,14% van de totale stemmen. WP won de resterende 6 zetels en dit was de eerste keer dat een oppositie een GRC won.
De wereldwijde aandelenmarkt begon in augustus 2011 een correctie te ondergaan als gevolg van de Europese schuldencrisis die in verschillende landen opdoemde. Standard &Poor's verlaagde op 6 augustus 2011 voor het eerst de kredietwaardigheid van Amerika van AAA naar AA+. Hierdoor verloren beleggers hun vertrouwen en haalden ze geld uit aandelen. De goudprijs steeg in die onzekere tijden naar $ 1.750.
STI daalde een jaar na de verkiezingen met 8%. Het BBP van Singapore groeide in 2011 met 6,3%.
STI verloor 9% tussen de verkiezingen in 2011 en 2015.
Lee Kuan Yew overleed op 23 maart 2015. De verkiezing vond ongeveer 6 maanden na zijn dood plaats. Dit is de eerste keer dat alle stoelen werden betwist. PAP won 83 van de 89 zetels met 69,86% van de totale stemmen. WP won de resterende 6 zetels.
De Chinese aandelenmarkt begon in juni 2015 aan een grote correctie. De aandelenmarkt van Shanghai zakte in augustus 2015 met 43%. Aandelenmarkten over de hele wereld ondergingen op vergelijkbare wijze correcties.
STI was een jaar na de verkiezingen gelijk. Het BBP van Singapore groeide in 2015 met 2,9%.
Hieronder staan 2 grafieken om een overzicht te geven van de mijlpalen in de afgelopen verkiezingen, samen met de STI-bewegingen.
Er is geen overtuigend bewijs dat de verkiezingen in Singapore een jaar na de verkiezingen invloed hebben op de aandelenmarkt. In feite wordt de Singaporese aandelenmarkt vaak beïnvloed door wereldwijde gebeurtenissen zoals de Aziatische financiële crisis van 1997, de wereldwijde correctie van de aandelenmarkten in 2002 en 2015. Singapore is een klein land en heeft een open economie – het is voor andere landen gemakkelijk om Singapore te beïnvloeden, maar niet andersom. Daarom hebben onze politici geen bevoegdheden om economische schokken en marktschokken in Singapore te voorkomen.
Sterker nog, ik constateerde het tegenovergestelde. Verkiezingen worden vaak gehouden na grote negatieve gebeurtenissen. Bijvoorbeeld, na de olieschok in 1991, na de aanslagen van 11 september in 2001, de staatsschuldencrisis in 2011, de dood van Lee Kuan Yew in 2015 en de recente Covid-19 in 2020. Ik geloof dat dit een strategie is omdat kiezers veiligheid zoeken in tijden van onzekerheid, en waarschijnlijk met de partij die een bewezen staat van dienst heeft.
| STI | 1988 tot 1991 | 1991 tot 1997 | 1997 tot 2001 | 2001 tot 2006 | 2006 tot 2011 | 2011 tot 2015 |
| Winst / Verlies | 35% | 63% | -40% | 93% | 30% | -9% |
Ten slotte zijn de langetermijnprestaties van de aandelenmarkt een weerspiegeling van de onderliggende economie. De economie wordt op haar beurt gevormd door het beleid en de plannen van de overheid. Het is misschien eerlijker om de doeltreffendheid van het beleid over een langere periode te meten, aangezien het tijd kost om de effecten aan te tonen. Daarom heb ik ook de prestaties bijgehouden tussen verkiezingen die meerdere jaren uit elkaar liggen. STI heeft inderdaad goed gepresteerd, met een gemiddelde van 26% tussen twee verkiezingen. Dit betekent dat u zelfs markttiming kunt doen door tijdens elke algemene verkiezingen te kopen. U zou op de lange termijn geld moeten kunnen verdienen.