Hoe graag we ook willen dat hij lang meegaat en in goede staat blijft, door slijtage is onze geliefde magnetron defect geraakt en niet meer te repareren. Dankzij e-commerce hoeven we niet naar het winkelcentrum te reizen om ze te kopen, maar kunnen we ze gewoon online kopen en bij ons thuis laten bezorgen. Mijn vrouw besloot meteen dat Tefal het enige merk is dat ze overweegt.
Het lijkt gewoon ingebakken in haar geest dat ze alleen ok is met dit merk, en bestand is tegen het overschakelen naar andere merken. Vergelijkbaar met haar niet aflatende steun op de Apple-telefoon die ze koppelde aan haar iPads en Apple Watch. Waarschijnlijk komt het door de kwaliteit die dit merk biedt. Ze moet onbewust het gevoel hebben dat Tefal superieur is aan andere merken.
Bekijk mijn vorige artikel "Jagen om te investeren in de potentiële "Nike of China"". Het artikel werd voor het eerst gepubliceerd op november 2020, toen het aandeel nog steeds op HK $ 2,60 handelde. Als je het artikel niet hebt gelezen, bekijk het dan hier .
Nieuwsgierig zijnde ging ik verder op onderzoek naar Tefal en ontdekte dat Tefal een van de merken is die tot Groupe SEB behoort. Andere merknamen die geassocieerd zijn met Groupe SEB zijn onder meer All-Clad, IMUSA, Krups, Moulinex, Rowenta, Tefal (inclusief OBH Nordica) en WMF Group.
Als je het had gekocht tijdens het dieptepunt van de Subprime-crisis in 2009, zal het vandaag bijna een 10x bagger zijn!
Hoe zit het met het Chinese Tefal-equivalent?
Dit bracht me ertoe om verder te graven op huishoudelijke artikelen / kookgerei in China. Mijn zoektocht kwam uit bij het bedrijf Zhejiang SUPOR Co Ltd (SHE:002032), de op één na grootste fabrikant van kookgerei ter wereld.
Wereldwijd behoren deze productcategorieën van SUPOR tot de top in verkoop wereldwijd:kookgerei, snelkookpannen, stoomstrijkijzers, stoomstrijkmachines, waterkokers, stoomkokers, keukenmachines, broodroosters, elektrische friteuses, broodbakmachines en binnengrills.
In China heeft SUPOR ongeveer 40.000 verkooppunten die 100% van de steden bestrijken. Ze maken gebruik van e-commerce en zijn strategische partners van Tmall, JD.com, yhd.com en Suning.com.
SUPOR heeft 5 R&D- en productielocaties in Hangzhou, Wuhan, Shaoxing, Yuhuan en Vietnam. Ze hebben meerdere patenten verkregen en hebben staats- en industrienormen opgesteld voor kookgerei en SDA-industrieën.
Wat interessant is, is dat de voorzitter van de raad van bestuur van SUPOR de heer Thierry de La Tourd'Artaise is die ook de voorzitter en CEO van Group SEB is . Wereldwijd worden SUPOR-producten via het netwerk van Groupe SEB verkocht aan meer dan 50 landen en regio's, waaronder Japan, Europa en Zuidoost-Azië.
Vervolgens heb ik een kijkje genomen bij enkele van de grootste aandeelhouders van SUPOR. Het is niemand minder dan SEB Internationale SAS (Groupe SEB). Andere opmerkelijke aandeelhouders zijn Fidelity International, JPMorgan Asset Management, Blackrock en Ping An Fund Management.
Groupe SEB, de strategische aandeelhouder van SUPOR, opgericht in 1857, heeft een geschiedenis van meer dan 150 jaar. Er worden elk jaar 200 miljoen producten verkocht in meer dan 150 landen.
Met uitzondering van 2020 waar de omzet/winst waarschijnlijk werd beïnvloed door COVID-19. Afgezien van omzet / winst:
Als we dit vergelijken met SUPOR's concurrent Joyoung Co Ltd (SZSE:002242), leken de cijfers van Joyoung het beter te doen met omzet- en winstgroei, zelfs tijdens het pandemische jaar 2020.
Ik heb niet vergeleken met Midea Group en Haier, omdat ze een breder assortiment huishoudelijke apparaten hebben. Daarom zal een betere vergelijking met Joyoung Co Ltd zijn, aangezien de productlijnen van beide bedrijven zich richten op kookgerei / keukengerei.
SUPOR wordt momenteel verkocht tegen 32,87 koerswinst en 8,42 prijs om te boeken, terwijl Joyoung wordt verhandeld tegen 27,26 koerswinst, 5,98 prijs om te boeken (op het moment van schrijven).
Hoewel niet fantastisch, heeft SUPOR het afgelopen decennium dividenden uitgekeerd.
Een zoekopdracht gesorteerd op bestsellers onder de categorie kookgerei levert resultaat op waarbij SUPOR een van de weinige topmerken is onder JD in China.
De marktomvang van de keukengereiindustrie zal tegen het jaar 2025 waarschijnlijk $ 77,4 miljard bedragen met een CAGR van 4,5%.
Hoewel niet zo fantastisch als "tech", gok ik op het idee dat keukengerei en soortgelijke huishoudelijke producten een behoefte vervullen in plaats van een behoefte. Dit zijn essentiële lifestyle-producten die in het verleden en heden altijd nodig waren en waarschijnlijk ook in de toekomst nodig zullen blijven.
Naarmate China meer verstedelijkt, is de kans groot dat meer mensen het gebruik van gemoderniseerde elektrische keukenartikelen zullen overnemen in vergelijking met traditionele kookmethoden.
De onderstaande grafiek laat zien dat het percentage van de plattelandsbevolking in China daalt tot onder de 40%.
Er zijn veel merken beschikbaar met betrekking tot elektrische huishoudelijke apparaten en de prijzen kunnen concurrerend zijn.
Verwacht wordt echter dat high-end merkactiviteiten een belangrijke groeimotor zullen worden. Op de Chinese kookgereimarkt bestaat 75% uit producten uit het lage tot middensegment, en hoogwaardige producten van slechts 8%, met veel ruimte voor groei.
WMF (een merk "atas" onder Groupe SEB) heeft het nummer 1 marktaandeel in Duitsland veroverd op het gebied van hoogwaardige kookgereiproducten. Omdat het management van Groupe SEB het gelijktijdige management van SUPOR is, kunnen ze expertise naar voren brengen (de ervaring hebben om het WMF-marktaandeel te vergroten ) en de kans dat SUPOR slaagt in de high-end markt is groter dan die van hun concurrenten.
Toch komt het niet zonder risico's. Er zijn een paar factoren, waaronder stijgende inflatie, stijgende grondstofprijzen, stijgende grondstofkosten en de voortdurend verhevigde concurrentie onder producenten van keukengerei die hun winst zullen opeten.
Een ander punt van zorg is het wereldwijde tekort aan halfgeleiders die autofabrikanten, gameconsoles hadden verstoord en zich nu hebben verspreid naar de industrie voor huishoudelijke apparaten. China produceert ongeveer tweederde van een deel van 's werelds elektrische huishoudelijke apparaten, zoals airconditioners, televisies en magnetrons. Het tekort kan de kosten voor producenten van huishoudelijke apparaten opdrijven.
SUPOR verkoopt momenteel tegen 32,87 koerswinst, 8,42 prijs om te boeken (op het moment van schrijven). Omdat het een "niet-technisch" aandeel is en gebaseerd is op historische PB &PE en het sectorgemiddelde, leek de waardering enigszins aan de hoge kant.
In vergelijking met zijn concurrent Joyoung zien de Joyoung-nummers er ongetwijfeld beter uit, maar er zijn kwalitatieve aspecten die ik op SUPOR verkoos boven Joyoung. Dat gezegd hebbende, zou ik misschien nog steeds overwegen om ook een positie in Joyoung te plaatsen.
In de loop der jaren heb ik een lijst van 100 Chinese aandelen geconsolideerd, verspreid over 17 sectoren . Als je geïnteresseerd bent in Chinese aandelen, neem dan deel aan mijn live webinar waarin ik zal delen op:
Registreer hier
Openbaarmaking:De auteur bezit aandelen van SUPOR Co Ltd (SHE:002032). Beleggers moeten hun eigen due diligence uitvoeren voordat ze een van de genoemde aandelen kopen/verkopen.
Disclaimer:het artikel is onder voorbehoud van fouten en weglatingen. Ik deel gewoon uit mijn eigen ervaring, aangezien ik mijn eigen geld in een periode van 17 jaar op de aandelenmarkt heb gestoken. Ik ben geen Chartered Financial Analyst (CFA) Charterholder en ik heb geen financiële kwalificaties.
Ik wil leren beleggen op de aandelenmarkt
Wat zijn de top 5 aandelen om in te beleggen?
De beste manier om geld te investeren
Hoe te investeren in de S&P 500
Het juiste moment om te investeren, of toch niet?
Moet de middenklasse investeren? Of is beleggen alleen voor de rijken?
DAX ETF:hoe te beleggen in de Duitse marktindex?