Singapore leert leven met Covid nadat we een hoog vaccinatieniveau in het land hebben bereikt. Hoewel we duizenden Covid-gevallen per dag zien, heeft de meerderheid van de gevaccineerden milde of geen symptomen.
Zolang onze zorginstelling ernstige gevallen aankan, blijven we de economie openstellen. Een van de eerste stappen is het openen van onze grenzen, zodat meer reizigers Singapore in en uit kunnen zonder al te veel hindernissen (zoals lange quarantaines).
Brunei en Duitsland waren de eerste twee landen onder de Vaccinated Travel Lanes (VTL)-regeling op 8 september 2021. In oktober 2021 kwamen daar nog acht landen bij:Canada, Denemarken, Frankrijk, Italië, Nederland, Spanje, het VK en de VS. Vanaf november 2021 wordt ook Zuid-Korea opgenomen in de VTL.
Dit zijn populaire bestemmingen en naarmate we het einde van 2021 naderen, denk ik dat er een groot aantal mensen zullen zijn die willen reizen, vooral hodofielen die te lang onderdrukt zijn geweest.
Ik denk niet aan reizen, althans nog niet. Maar ik ben meer geïnteresseerd in het brainstormen over welke aandelen kunnen profiteren van VTL's en hier zijn 10 mogelijke begunstigden.
Dit is duidelijk.
Het hebben van meer gevaccineerde reisroutes betekent dat meer mensen zouden willen vliegen als ze de kans krijgen. SIA is een van de populaire luchtvaartmaatschappijen en is zo geliefd bij Singaporezen dat we hun website hebben gecrasht kort nadat VTL's waren aangekondigd. De reisdorsten begonnen zelfs in de rij te staan bij het servicecentrum van SIA in ION!
De aandelenkoers van SIA is ook met 10% gestegen na de aankondiging van VTL. De opwinding stokte na een tijdje en SIA zou in de komende kwartalen betere financiële resultaten moeten rapporteren om de aandelenkoers de klim te laten volhouden.
Momenteel werkt SIA nog steeds ver onder de passagierscapaciteit sinds de Covid-19-pandemie toesloeg.
Het heeft voorlopig vertrouwd op vrachtinkomsten (68% van de omzet in het eerste kwartaal) terwijl het zijn passagierscapaciteit opnieuw opbouwde. De VTL's zullen de wederopbouw zeker versnellen en SIA verwacht haar passagierscapaciteit tegen eind 2021 te verhogen tot 37% van het pre-Covid-niveau (tegen 32% in september 2021).
Ik geloof dat met meer VTL's die in de toekomst worden aangekondigd, SIA dichter bij het pre-Covid-bedrijfsniveau zal komen.
Meer vluchten zou ook betekenen dat er meer onderhoud nodig is en SIA Engineering zal haar activiteiten zeker zien verbeteren. De aandelenmarkt was het met deze stelling eens en we zagen de aandelenkoers van SIA Engineering 3% stijgen (niet zoveel als SIA) de dag nadat meer VTL-landen werden aangekondigd.
SIA Engineering zou verbeteringen in de inkomsten uit zijn casco- en lijnonderhoudssegment moeten zien. De omzet van dit segment is met meer dan 50% gedaald in vergelijking met de pre-Covid-periode. Er is dus nog wat ruimte om bij te praten.
In dit segment verzorgt SIA Engineering programma's voor onderhoud en revisie, modificatie en renovatie. Het biedt ook vliegtuigcertificering en technische grondafhandelingsdiensten, zoals push-back en slepen, en het leveren van grondondersteuningsapparatuur en herstelwerkzaamheden voor vliegtuigen. Daarom is het duidelijk dat meer vluchten (vooral van SIA) hogere inkomsten voor SIA Engineering zullen opleveren.
Kanttekening:SIA heeft een belang van 77,58% in SIA Engineering.
SATS biedt een verscheidenheid aan diensten die nodig zijn op de luchthaven:luchtvracht en bagageafhandeling, luchtvaartbeveiliging en catering aan boord. De vraag naar deze activiteiten nam af door het gebrek aan vluchten sinds Covid. De goedmaker voor SATS was dat haar catering-, verwerkings- en distributiediensten voor voedsel niet volledig gerelateerd waren aan de reissector (het is bijvoorbeeld eigenaar van SFI die voedsel levert aan de SAF.)
Toch is de omzet van SATS in FY21 met 50% gedaald in vergelijking met FY20 (pre-Covid). Met name de inkomsten uit de luchtvaart zijn met 66,5% gedaald. Een heropleving van vluchten zou de verloren inkomsten moeten terugwinnen.
De koers van het SATS-aandeel steeg met 4% na de VTL-aankondigingen.
Ik zat eens in een taxi en merkte op dat de zaken beter zouden moeten omdat mensen terugkeren naar kantoor (toen de beperkingen werden opgeheven). Maar de chauffeur vertelde me dat de toeristen tijdens de daluren belangrijk waren voor zijn bedrijf. Het droeg bij aan ongeveer de helft van zijn inkomsten!
Met de VTL zouden we ook meer reizigers naar Singapore moeten zien gaan en taxichauffeurs zouden een stijging in hun inkomsten moeten zien. ComfortDelGro zou de vrijstelling van taxiverhuur of de vrijstelling van chauffeurs kunnen stopzetten en eindelijk haar inkomsten kunnen verbeteren.
De huurvrijstellingen waren aanzienlijk voor hun inkomsten. U kunt zien dat het omzetsegment van het taxisegment daalde van 17% in 2019 naar 12,5% in 2020:
Jumbo was een populaire jager en een restaurant dat je echt moet proberen voor de beroemde Singaporese chilikrab onder toeristen, pre-Covid. Terwijl Singapore het dineren blijft beperken tot 2 personen, werd JUMBO getroffen door een dubbele klap en verloor het bedrijf door een grotere groep mensen die uit eten wilden gaan om gelegenheden te vieren. Het is zwaar geweest voor de restaurantketen.
De omzet van FY2020 is 36% gedaald in vergelijking met het voorgaande jaar.
Als we dieper in hun geografische segmenten duiken, kunnen we zien dat Singapore, dat het belangrijkste inkomstencentrum was, meer werd getroffen dan het PRC-segment. Dat is een omzetdaling van 45% voor Singapore versus een daling van 22% in de VRC-activiteiten. Hieruit blijkt dat Jumbo de toeristen hard nodig heeft om weer te betuttelen.
Naast rondreizen en eten, hebben toeristen ook een plek nodig om te overnachten. De toekomst van de horeca zag er nog nooit zo somber uit. Het had erger kunnen zijn, ware het niet voor het huisvesten van in quarantaine geplaatste personen.
Hoewel de gemiddelde hotelbezetting is verbeterd, blijft deze laag met 63% in september 2021.
Far East HTrust runt 3 horecamerken (Village, Oasia en Quincy) in Singapore en zou profiteren van de opening van de grens met Singapore.
Ascott Trust zou een andere begunstigde zijn, aangezien het serviceappartementen beheert en tegemoet komt aan het toenemende aantal zakenreizigers. De koers van het aandeel steeg 6% na de aankondiging van VTL.
Genting was een ander bedrijf dat zwaar werd getroffen door Covid. De omzet is in 2020 met 57% gedaald!
Dit is niet verwonderlijk, aangezien het toeristen nodig heeft om een groot deel van de inkomsten bij te dragen, of het nu Resort World Sentosa, casino of hotels zijn.
Genting runt een van de twee geïntegreerde resorts in Singapore en is een belangrijke attractie voor toeristen. VTL's zijn zeker goed nieuws voor het bedrijf.
De koers van het aandeel deed het goed, met een sprong van 5% na de VTL-aankondiging.
Dit is waarschijnlijk de minst voor de hand liggende link naar VTL's. Wat hebben makelaarskantoren met reizigers te maken? We moeten begrijpen dat Singapore een populaire bestemming is voor vastgoedinvesteerders in de regio.
Het aantal buitenlandse kopers was afgenomen tijdens de hoogten van Covid-19 omdat het moeilijk kan zijn om grote aankopen te doen zonder op het punt te staan de eigendommen te bekijken. Vandaar dat de reisbeperkingen de buitenlandse kopers op afstand hielden.
VTL's zouden meer geïnteresseerde kopers moeten aantrekken om Singapore opnieuw te bezoeken en deals te sluiten. Het aantal buitenlandse kopers dat luxe appartementen koopt, is in 2021 zelfs bijna verdubbeld doordat de reisbeperkingen zijn versoepeld. Maar dit is nog steeds onder het pre-covid-niveau en daarom is er ruimte om te groeien.
Zowel PropNex als APAC Realty hebben het de afgelopen 1 jaar zeer goed gedaan toen de vastgoedmarkt enorm steeg. De prijzen van particuliere huizen in Singapore zijn al zes kwartalen op rij gestegen. De instroom van buitenlandse kopers kan alleen maar meer benen toevoegen aan de bull run.
Hoewel de associatie met de VTL minder direct is, lijken beleggers optimistisch te zijn over de toekomstvooruitzichten van PropNex. Dat gezegd hebbende, zou ik de stijging van ~3% van PropNex niet toeschrijven aan de VTL-aankondiging:
Hetzelfde geldt voor APAC Realty. De koers van het aandeel zou waarschijnlijk gevoeliger zijn voor de winstresultaten en aanstaande strategische bewegingen.
Dat gezegd hebbende, heeft APAC Realty een goede run gehad sinds ik het in augustus 2020 had over de vastgoedaandelen in Singapore.
Ik denk dat het onwaarschijnlijk is dat Singapore nog een lockdown-achtige maatregel zal opleggen en met Covid zal willen leven. Dat betekent dat we onze grenzen zullen openen en inkomende en uitgaande reizen zullen toestaan. Dit is goed nieuws voor bedrijven die een grote impact hebben geleden door Covid.
Ik heb 10 aandelen voorgesteld die kunnen profiteren van VTL's. Ik denk dat er andere aandelen kunnen zijn die ik misschien heb gemist. Laat het me weten in de comments als je betere ideeën hebt. Laat me ook je favoriete weddenschap weten.
ps. Ik deel hoe we aandelen kiezen om onze portefeuille te laten groeien, doe mee voor meer informatie
12 dividendaandelen die inkomstenvalkuilen kunnen zijn
20 meer beste aandelen om te kopen waar je nog nooit van hebt gehoord
11 S&P 500-aandelen die in 2020 20% of meer kunnen stijgen
8 aandelen klaar om te profiteren van een zwakkere dollar
27 aandelen die kunnen profiteren van de opening van fase 3 in Singapore
4 redenen om in 2018 meer dividendaandelen te kopen
Werkloosheid is aanzienlijk:een lijst van NASDAQ-aandelen die naar verwachting zullen profiteren van veranderingen in de werkloosheid