ETF's maken het eenvoudig voor beleggers die geen tijd of zin hebben om aandelen te kiezen om deel te nemen aan de aandelenmarkt. Niet alle ETF's zijn echter gelijk gemaakt.

Je hebt misschien gehoord van de STI ETF, die belachelijk is gemaakt vanwege zijn matige prestaties. Vergeleken met zijn tegenhangers, de S&P500 ETF, die in de VS genoteerde bedrijven volgt, en de Hang Seng ETF, die in Hongkong genoteerde bedrijven volgt, zijn de prestaties van STI ETF de laatste jaren erg slecht.

Bij nader inzien zou dit verschil kunnen worden veroorzaakt door het feit dat deze ETF's meer aandelen uit de nieuwe economie bevatten dan de STI ETF, die voornamelijk traditionele aandelen zoals banken aanhoudt.

Natuurlijk is er niets mis met beleggen in de STI ETF, aangezien prestaties uit het verleden geen garantie zijn voor toekomstige resultaten, en de risicotolerantie van iedereen is anders. Hoewel de S&P500 de afgelopen jaren goed heeft gepresteerd, vertelt de periode van 2000 tot 2008 een ander verhaal.

Dat gezegd hebbende, wat als we een ETF hadden die meer Singaporese bedrijven volgt die de nieuwe economie weerspiegelen?

Er is in feite de MSCI Singapore ETF, die vergelijkbaar is met de STI ETF, maar bedrijven als SEA Limited in zijn portefeuille heeft. SEA wordt zelfs langzaam maar zeker het grootste onderdeel van MSCI SG en we kunnen Grab binnenkort in deze index opnemen.

Dus, hoe verhoudt de STI ETF zich tot de MSCI Singapore ETF?

STI ETF

De Straits Times Index (STI) is een naar marktkapitalisatie gewogen index die de prestaties volgt van de 30 beste bedrijven die genoteerd zijn aan de Singapore Exchange en wordt algemeen beschouwd als een referentie-index en marktbarometer voor het land. In wezen bestaat de STI-index uit de top paar van grootste bedrijven die op SGX zijn genoteerd op basis van marktkapitalisatie, en hoe groter hun marktkapitalisatie, hoe groter het percentage dat deze index bevat.

Op de Singapore Exchange hebben we Nikko AM STI ETF (SGX:G3B) en SPDR STI ETF (SGX:ES3), die de prestaties van de Straits Times Index volgen. Het is prima om met een van beide te gaan, aangezien hun kostenratio's identiek zijn met 0,30% per jaar. Voor dit artikel gebruiken we SPDR STI ETF omdat het een groter beheerd vermogen heeft van S$1.610 miljoen.

De SPDR STI ETF werd gelanceerd in 2002 en biedt een halfjaarlijks dividend. Het heeft momenteel een distributierendement van 2,64% en in termen van waardering is de koers-winstverhouding van de ETF 15,85, terwijl de koers-boekwaardeverhouding 1,10 is.

Portfoliosamenstelling

Als we naar de samenstelling van de index kijken, zien we dat de financiële sector het grootste deel van de index voor zijn rekening neemt, met name de drie lokale banken, DBS, UOB en OCBC.

Gezien de aanzienlijke weging in financiële waarden, is het niet verwonderlijk dat de STI ETF vaak wordt gezien als vertegenwoordiger van de economie van Singapore, gezien onze bloeiende financiële sector.

De top tien posities in de STI ETF zijn te zien in de afbeelding hierboven; dit zijn veelvoorkomende bekende namen waarmee u bekend moet zijn. De overige 20 staan ​​in de onderstaande tabel.

Hoe heeft de STI ETF gepresteerd?

Door de lage basis vorig jaar had de STI ETF een buitengewoon jaar in 2021.

Als men echter vanaf het begin had geïnvesteerd, zou het jaarlijkse rendement 6,55% zijn (ervan uitgaande dat alle dividenden en uitkeringen worden herbelegd). Dit rendement daalt tot 4,27% over tien jaar.

Deze grafiek toont de hypothetische groei van $ 10.000 geïnvesteerd in de STI ETF vanaf 2002.

MSCI Singapore ETF

De MSCI Singapore Index is gemaakt om de prestaties van de grote en middelgrote bedrijven op de Singaporese markt te volgen. De index bevat momenteel 19 aandelen die zijn bepaald volgens de MSCI Global Investable Market Indexes (GIMI)-methodologie.

Een ETF die dit volgt, is de iShares MSCI Singapore ETF (NYSEARCA:EWS) die is genoteerd aan NYSE Arca, de eerste volledig elektronische beurs in de Verenigde Staten. Elke makelaar met toegang tot de New York Stock Exchange zou dit moeten hebben; het enige wat u hoeft te doen is het tickersymbool EWS in te toetsen.

De ETF heeft momenteel een kostenratio van 0,51%, wat hoger is dan de STI ETF en het dividend wordt halfjaarlijks uitbetaald met een rendement van 2,33%, iets lager dan de STI ETF.

In termen van waardering heeft de MSCI Singapore ETF een koers-winstverhouding van 19,65 en een koers-boekwaardeverhouding van 1,47, die beide hoger zijn dan de STI ETF, vanwege de blootstelling aan aandelen zoals SEA, die een hogere premie hebben waardering dan de oude economie-aandelen in de STI ETF.

Portfoliosamenstelling

Bedrijven in de financiële sector nemen momenteel een aanzienlijk deel van het belang voor hun rekening, vergelijkbaar met de STI ETF. Desondanks is het bezit nog steeds lager, namelijk 37,6%, vergeleken met 46% van de STI ETF.

De top tien participaties in de MSCI Singapore ETF worden hierboven weergegeven, met de overige participaties in de onderstaande tabel.

Hoe heeft de MSCI Singapore ETF gepresteerd?

MSCI Singapore ETF presteerde de afgelopen tien jaar slechter dan STI ETF, met een jaarlijks rendement van slechts 3,46% versus STI ETF's 4,27%. Evenzo, als we ernaar kijken vanaf het begin, heeft STI ETF beter gepresteerd.

Wat nog intrigerender is, is dat naarmate het tijdsbestek korter wordt, MSCI ETF het beter heeft gedaan, met name voor de periodes van 5 jaar, 3 jaar en 1 jaar, die allemaal ongeveer 1% hoger zijn dan de STI ETF. Uit dit resultaat kunnen we getuige zijn van een verschuiving in de prestaties van beide ETF's, aangezien de MSCI ETF meer van de nieuwe economie begint te weerspiegelen.

De onderstaande grafiek illustreert hoeveel geld u zou hebben verdiend als u $10.000 had geïnvesteerd in de MSCI Singapore ETF op hetzelfde moment als de oprichting van de STI ETF.

De prestaties van de STI ETF zijn geen betrouwbare indicator voor de economie van Singapore.

Hoewel de STI ETF fluctueerde met de groei van de economie van Singapore, is het misschien geen nauwkeurige weergave van de economie van Singapore.

De onderstaande tabel toont de uitsplitsing van het nominale BBP van Singapore voor 2020, dat verwijst naar de totale waarde van goederen en diensten die in Singapore worden gegenereerd. Terwijl financiën en verzekeringen slechts 15,7% van het BBP vertegenwoordigen, is de financiële sector goed voor ongeveer 46% van de STI ETF.

Vervolgens, terwijl onroerend goed slechts 3% van het BBP van Singapore uitmaakt, is het goed voor 21,98% in de index. Aan de andere kant is onze productiesector, die goed is voor 21,5% van het BBP van Singapore, ondervertegenwoordigd in de STI ETF.

Gezien zijn aanzienlijke weging in financieel en onroerend goed, lijkt de MSCI Singapore ETF vergelijkbaar met STI ETF. Het is echter vermeldenswaard dat beide categorieën aanzienlijk lager zijn in de MSCI Singapore ETF dan in de STI ETF, wat impliceert dat het in sommige opzichten representatiever is.

Bovendien kunnen we zien dat MSCI Singapore ETF extra bedrijven toevoegt die indicatief zijn voor de nieuwe economie in de toekomst, zoals Grab, die een anders stagnerende index nieuw leven zou kunnen inblazen.

Dus welke moet je kiezen?

Al met al is hier een vergelijkingstabel waarin beide indexen worden vergeleken.

Van wat we hebben gezien, lijkt MSCI Singapore een betere keuze voor beleggers die willen investeren in de groei van Singapore, omdat het diverser is en meer representatief is voor de nieuwe economie.

Dat gezegd hebbende, er zijn een paar dingen om in gedachten te houden.

Om te beginnen is de kostenratio van de MSCI Singapore ETF aanzienlijk hoger dan die van de STI ETF. Ten tweede, omdat de MSCI Singapore ETF genoteerd is in de Verenigde Staten, zullen alle ontvangen dividenden onderworpen zijn aan een bronbelasting van 30%. Aangezien MSCI ETF nog steeds in de eerste plaats een dividend-ETF is, maakt dit het op dit moment minder aantrekkelijk.

STI ETF kan nog steeds aantrekkelijker zijn voor beleggers die tussen de twee kiezen, tenzij het begint te verschuiven naar een meer op groeiaandelen georiënteerde ETF, waarbij het grootste deel van het rendement afkomstig is van vermogenswinsten in plaats van dividenden.