Op 26 november 2019 bereikten zowel Sensex als Nifty een hoogtepunt in hun leven, waarbij de Sensex de grens van 41.000 overschreed. In dit artikel ontdekken we met behulp van technische indicatoren voor de lange termijn of de markt overgewaardeerd is.
Om dit te doen, zullen we drie verschillende maatregelen nemen:(1) Trend via voortschrijdende gemiddelden (2) Volatiliteit met behulp van Bollinger Bands en (3) Waardering met behulp van PE, PB. De grafieken in dit artikel (inclusief andere statistieken) kunnen door lezers worden gereproduceerd via deze tool:Handige waarderingstool:ontdek of de aandelenmarkt op meerdere manieren duur of goedkoop is
Het dagelijks voortschrijdend gemiddelde (DMA) is een eenvoudige maatstaf waarbij we het gemiddelde berekenen van de dagprijzen van de afgelopen zes maanden of van het afgelopen jaar. Het exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) is gebaseerd op het eenvoudige voortschrijdend gemiddelde, maar geeft meer gewicht aan recente prestaties.
Merk op dat de Nifty 50-prijs ver boven zowel het 6,12-maands exponentiële voortschrijdend gemiddelde ligt als de 6-maands EMA boven de 12-maands EMA. Dit is het large-cap segment is overgewaardeerd. Echter, (1) deze indicatie alleen is niet voldoende om conclusies te trekken en (2) er moet rekening mee worden gehouden dat, hoewel een correctie mogelijk is, deze niet significant hoeft te zijn.
Op dezelfde foto, voorafgaand aan de beweging van november 2019, kan men vier van dergelijke correcties tellen. Geen van hen was significant.
Bollinger-banden zijn twee lijnen die boven en onder de 200 DMA zijn getekend. De onderste regel of onderste band zoals het wordt genoemd, zijn twee bewegende standaarddeviaties onder de 200 DMA. De bovenste band is twee standaarddeviaties boven de 200 DMA. Ze zijn gemaakt door John Bollinger en combineren 'trend' en volatiliteit. Een beschrijving van hoe ze kunnen worden gebruikt, vindt u hier:
Hieronder wordt de huidige staat van de Nifty weergegeven. Hoewel de prijs boven de bovenste band ligt, moet u zien dat de bovenste en onderste banden zijn geconvergeerd, wat wijst op een lagere volatiliteit. Dit duidt op een neutrale positie:noch overgewaardeerd noch ondergewaardeerd.
Het 10-jarige gemiddelde van de Nifty en +1,+2,-1,-2 en de standaarddeviatie boven/onder het gemiddelde worden hieronder weergegeven. In de afgelopen 11 jaar is het gemiddelde van de NIfty PE over 10 jaar gestegen van iets minder dan 18 naar ongeveer 22. De definitie van een 'hoge PE' verandert dus voortdurend.
De huidige Nifty PE schommelt tussen het gemiddelde + standaarddeviatie (+1) en het gemiddelde + 2 standaarddeviatie (+ 2) lijnen. Sinds ongeveer vijf jaar is dit het geval, met uitzondering van twee significante afwijkingen hieronder. Hieruit wordt dus niet duidelijk of een val op handen is of niet.
De bijbehorende waarden voor Nifty PB worden hieronder weergegeven. De Nifty PB is onlangs gedaald tot onder het 10-jarige PB-gemiddelde. De PB is zelden boven de +1-lijn uitgekomen. Als we afgaan op deze grafiek, is er niet te veel ruimte bovenaan.
Laten we nu eens kijken naar de bijbehorende grafiek voor Nifty Midcap 150.
De EMA van 6 maanden ligt nog steeds onder de EMA van 12 maanden, terwijl de prijs net boven beide ligt. Dit geeft aan dat de markt juist gewaardeerd wordt.
In vergelijking met april 2018 zijn de volatiliteitsbanden aanzienlijk smal, wat wijst op een lagere volatiliteit, waarbij de prijs richting de bovenste band gaat. Nogmaals, dit duidt niet op over- of onderwaardering.
De Nifty Midcap 150 PE en PE geschiedenis is niet zo veel als die van Nifty. Het tienjarig gemiddelde PE/PB kan dus niet al te serieus worden genomen. Met de huidige PE die dicht bij het gemiddelde ligt, lijkt er voldoende ruimte te zijn voor midcap-aandelen om te stijgen.
De huidige Nifty Midcap 150 PB is hoger dan het tienjarig gemiddelde. Dus nogmaals, dit betekent dat deze aandelen waarschijnlijk nog steeds hoog geprijsd zijn.
Lezers hebben misschien gemerkt dat de gevolgtrekkingen van verschillende indicatoren niet overeenkomen. Dit is vaak het geval. In de large cap-ruimte is de volatiliteit lager dan in het recente verleden, maar de PB ligt bijna één standaarddeviatie boven het 10-jarig gemiddelde. Dit betekent dat er niet veel ruimte is om omhoog te gaan.
In de midcap-ruimte lijkt de PB opnieuw te wijzen op hooggeprijsde aandelen, maar dit is niet betrouwbaar omdat de geschiedenis te kort is. De volatiliteit is laag, maar het is niet duidelijk te zeggen of er potentieel is voor opwaartse expansie. Alleen al naar de PE kijken kan misleidend zijn.
Zoals hierboven vermeld, kunnen de grafieken in dit artikel (inclusief andere statistieken) door lezers worden gereproduceerd via deze tool:Handige waarderingstool:ontdek of de aandelenmarkt op meerdere manieren duur of goedkoop is
De gemiddelde kosten voor het installeren van straatstenen
Het gemiddelde inkomen van een Amerikaans gezin
Hoe de aandelenmarkt te begrijpen
De gemiddelde afsluitkosten
De forexmarkt beheersen
Wat is het gemiddelde beursrendement?
4 van de 10 grootste Amerikaanse vastgoedmarkten zijn nu 'overgewaardeerd'