Wall Street-experts beginnen zich zorgen te maken over de stijgende aandelenmarkt.
Hoewel beleggen tegenwoordig net zo eenvoudig is als het gebruik van een smartphone-app, zet de recordhoge prijsactie van de markt waarnemers zoals Tobias Levkovich, de belangrijkste Amerikaanse aandelenstrateeg van Citigroup, ertoe aan te waarschuwen voor toekomstige problemen.
Levkovich is er al maanden van overtuigd dat de huidige situatie niet houdbaar is. Maar nu voorspelt hij een naderende val. Als hij gelijk heeft, zullen beleggers de komende maanden zeker wat pijn voelen.
En als sommigen snel handelen, kunnen er ook genoeg kansen zijn.
Levkovich waarschuwt al maanden voor een correctie.
"Nieuwe hoogtepunten bereiken, wat leidt tot nieuwe hoogtepunten, betekent dat markten nooit correct zijn, wat niet helemaal logisch is", vertelde Levkovich in juni aan de presentatoren van CNBC's Closing Bell.
Diezelfde maand schreef Levkovich een briefje aan de klanten van Citi waarin hij uitdrukte dat het bedrijf op korte termijn zijn voorzichtige standpunt zou handhaven.
In de brief hield hij onvermurwbaar vast aan zijn eindejaarsdoelstelling van 4.000 voor de S&P 500, wat op dat moment 5% onder het niveau van de index lag. Op het huidige niveau vertegenwoordigt dat doel een neerwaartse trend van maximaal 10%.
En hij is niet de enige die zich zorgen maakt over de toekomst. Slechts een paar maanden voor dat briefje voorspelde Suze Orman ook een dia.
Maar nu verwacht Levkovich dat de correctie al in september zou kunnen komen.
Wat maakt Levkovich zo bezorgd over de nabije toekomst van de markt?
Volgens hem spelen vier factoren een rol:de discussie van de Federal Reserve over afbouwen, stijgende inflatie, druk op de winstmarges en verhogingen van de vennootschapsbelasting.
De Fed heeft snel schatkistpapier en door hypotheek gedekte waardepapieren gekocht voor respectievelijk ongeveer $ 80 miljard per maand en $ 40 miljard per maand.
Het zei in juni dat het die praktijk zou voortzetten totdat "substantiële verdere vooruitgang" was geboekt in de richting van de werkgelegenheids- en prijsstabiliteitsdoelstellingen van de Fed.
Sommige analisten anticiperen dat dit vroeg of laat kan gebeuren.
Dit baart Levkovich zorgen, omdat een aanzienlijk deel van de terugkeer van de S&P 500 naar recordhoogtes te wijten is aan het beleid van de Fed om gemakkelijk geld te verdienen en een overvloed aan kapitaal dat de markt overspoelt.
De Fed had eerder toegezegd de rente tot maart 2024 dicht bij 0% te houden, maar nu de inflatie hoger dreigt te worden dan eerder werd verwacht, bereiden waarnemers zich nu voor op maar liefst twee renteverhogingen in 2023.
President Joe Biden heeft voorgesteld het tarief van de vennootschapsbelasting te verhogen van 21% naar 28%, waarvan tegenstanders vrezen dat dit het fragiele economische herstel van het land en een grote winstdaling zou kunnen verstoren - volgens sommige schattingen tot wel 13%.
Hoewel er aanwijzingen zijn dat de verhogingen van de vennootschapsbelasting in het verleden verre van rampzalig zijn geweest voor de prestaties van Amerikaanse aandelen, zullen de winsten zeker beperkt blijven.
Ten slotte hebben bedrijven tegenwoordig te maken met nog kleinere marges, aangezien de consumentenprijzen blijven stijgen ten opzichte van het hoogste niveau in 13 jaar. En zoals de legendarische belegger Warren Buffett ooit zei:"Inflatie werkt als een gigantische lintworm voor bedrijven."
Door de combinatie van die vier risicofactoren pleit Levkovich voor een daling van de aandelenmarkt met dubbele cijfers in de komende weken.
Dat gezegd hebbende, voegt hij eraan toe dat niet elke sector even zwaar zal worden getroffen door een recessie.
Beleggers kunnen het zich niet veroorloven zelfgenoegzaam te zijn over hun aandelenkeuzes. Bij het kiezen tussen activa die waarde of groei belooft, stelt Levkovich voor dat beleggers prioriteit moeten geven aan waarde.
Het is een strategie waarop het 'Oracle of Omaha' Warren Buffett vertrouwt, zelfs in een bullmarkt.
En hoewel Levkovich verwacht dat de groei later dit jaar weer zal toenemen, is hij er niet helemaal voor verkocht als een goed afgeronde langetermijnbeleggingsstrategie.
"Als je denkt aan de afgelopen tien jaar, dan heb je een groei gehad die de waarde enorm overtreft, dus beleggers zijn geconditioneerd om groei te kopen", vertelde Levkovich in juli aan de Closing Bell. "En als gevolg daarvan is een van de dingen waar ik me zorgen over maak, het idee dat waarde een soort van scharrel is, het is een affaire, en dan gaan ze terug naar hun ware liefde:groei."
Dit alles betekent dat een gloeiend hete aandelenmarkt het beleggers tot nu toe gemakkelijk heeft gemaakt.
In de toekomst zult u meer moeten nadenken over waar u in investeert.
Leen de strategie van Buffett en zoek naar bedrijven die duidelijke waarde bieden, ongeacht de staat van de economie.
Een troef waar Bill Gates een voorliefde voor heeft, is investeren in landbouwgrond. In de loop der jaren is aangetoond dat landbouw zelfs beter presteert dan aandelen en onroerend goed.
Levkovich heeft gewaarschuwd dat hoewel de algemene index een klap kan krijgen, individuele aandelenkiezers het nog steeds goed kunnen doen. Maar individuele aandelen kunnen duur worden. Met behulp van een populaire investeringsapp kun je fractionele aandelen van grote namen kopen om een deel van hun winst te krijgen.
Is een valuta-ETF een juiste investeringskeuze?
Waarom crashte de Indiase aandelenmarkt in 2020? Oorzaken en gevolgen!
Waarom stijgt het aandeel Ruchi Soya? +8.000% binnen zes maanden!
Waarom een beurscrash en hoe je er een kunt identificeren!
#9 redenen waarom de meeste Indiërs niet in aandelen beleggen
Waarom bestaan er aandelenmarkten? Waarom zijn ze zo belangrijk?
Waarom zijn valuta's van opkomende markten volatiel?