Hallo lezers. Een van de meest gestelde vragen van de lezers van Trade Brains is wat handel in futures en opties is. In dit artikel gaan we dit onderwerp behandelen en bespreken wat derivatenhandel is, samen met uitleg over futures en opties. Laten we beginnen.
Een derivaat is een apparaat waarvan de geldwaarde wordt geëxtraheerd uit de waarde van een of meer primaire variabelen die basen worden genoemd. Hier geven de bases vooral de onderliggende activa, rente of indexen aan. Deze onderliggende activa omvatten verder aandelen, deviezen, grondstoffen of andere activa.
Aangezien de waarde van deze onderliggende activa blijft fluctueren, kunnen deze waardeveranderingen handelaren helpen winst te maken met derivatenhandel. De meest voorkomende soorten derivaten zijn futures, opties, forwards en swaps.
Deze evolutie van de markt voor afgeleide producten zoals forwards, futures en opties gaat terug tot de bereidheid van risico-azelige economische voorstanders om zichzelf te beschermen tegen volatiliteiten die voortkomen uit ups en downs in activaprijzen. Met andere woorden, het fungeert als een afdekkingsapparaat tegen schommelingen in de grondstofprijzen .
Na 1970 kwamen financiële derivaten grotendeels in de schijnwerpers als gevolg van bloeiende schommelingen op de markten. Sinds ze in beeld zijn gekomen, hebben deze producten behoorlijk aan populariteit gewonnen en waren ze in 1990 goed voor ongeveer tweederde van de totale transacties in afgeleide producten.
In de klasse van aandelenderivaten hebben futures en opties meer aanzien gekregen dan individuele aandelen. De trend is vooral prominent aanwezig bij institutionele beleggers die veelvuldig gebruik maken van geïndexeerde derivaten. Financiële markten worden gekenmerkt door een geëscaleerde amplitude van volatiliteit, maar met het gebruik van afgeleide producten is het levensvatbaar om de prijsrisico's gedeeltelijk of volledig te verschuiven door de activaprijzen terug te vorderen.
Als uitrusting van risicobeheer bepalen deze over het algemeen niet de inconsistentie in de onderliggende activaprijzen. Door gebruik te maken van activaprijzen, verminderen afgeleide producten echter de invloed van fluctuaties in activaprijzen op het winstgevendheid- en cashflowscenario van risicovolle beleggers.
In de afgelopen dertig jaar heeft de derivatenmarkt een voorbeeldige ontwikkeling doorgemaakt. Er is een enorme verscheidenheid aan derivatencontracten geïntroduceerd op beurzen over de hele wereld. Enkele van de factoren die de teelt van financiële derivaten stimuleren, zijn:
Derivatencontracten hebben gediversifieerde varianten. De meest basale varianten zijn Forwards, Futures &Options.
Een termijncontract is een contract op maat tussen twee individuen, waarbij de afwikkeling plaatsvindt op een bepaalde datum in de toekomst tegen de huidige vooraf samengestelde prijs. Andere contractdetails zoals leveringsdatum, prijs en hoeveelheid worden bilateraal door de partijen onderhandeld. De termijncontracten worden over het algemeen buiten de beurzen verhandeld.
Op de vervaldatum moet het contract worden afgewikkeld door de levering van het actief. Als de partij het contract wil tegenwerken, moet ze dwingend naar dezelfde tegenpartij gaan, wat vaak resulteert in hogere prijzen. In bepaalde markten zijn termijncontracten gestandaardiseerd, zoals in het geval van vreemde valuta. Een dergelijke standaardisatie verlaagt de transactiekosten en verhoogt het transactievolume.
Laten we bijvoorbeeld eens kijken naar een exporteur die drie maanden later een betaling in dollars verwacht te ontvangen. Hij is blootgesteld aan het risico van wisselkoersschommelingen. Door gebruik te maken van de valutatermijnmarkt om dollars op termijn te verkopen, kan hij zich vandaag vastklampen aan een koers en zijn onzekerheid verminderen.
Een futures-contract is een alliantie tussen twee partijen om een actief op een bepaald tijdstip in de toekomst tegen een bepaalde prijs te kopen of verkopen. Futures-contracten zijn speciale soorten termijncontracten die op beurzen worden verhandeld. Toekomstige contracten vergemakkelijken ook de eliminatie van risico en bieden meer liquiditeit aan een marktdeelnemer. De terminologie van het futurescontract bestaat uit spotprijs, futuresprijs, contractcyclus, vervaldatum en contractgrootte.
Als u bijvoorbeeld een futurescontract voor ruwe olie koopt/verkoopt, stemt u ermee in om op een toekomstige datum een bepaalde hoeveelheid ruwe olie te kopen/verkopen tegen een specifieke prijs (de prijs waarvoor u een bestelling plaatst). U hoeft de ruwe olie niet in ontvangst te nemen, maar u verdient of verliest geld op basis van het feit of het contract dat u hebt gekocht/verkocht in waarde stijgt of daalt ten opzichte van waar u het hebt gekocht/verkocht. U kunt de transactie vervolgens op elk gewenst moment beëindigen voordat deze verloopt om uw winst of verlies vast te leggen.
Er zijn twee soorten opties, namelijk Calls &Puts. Calls geven de koper de autoriteit, maar niet de verplichting om een bepaalde hoeveelheid van de onderliggende waarde te kopen, tegen een bepaalde prijs op of voor een bepaalde datum in de toekomst. Puts geven de koper de bevoegdheid, maar niet de verplichting om op of voor een bepaalde datum een bepaalde hoeveelheid van de onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs te verkopen. In tegenstelling tot futurescontracten, vereist de aankoop van een optie vooruitbetaling.
Er zijn vier brede categorieën deelnemers, namelijk Hedgers, Speculanten, Margin Traders en Arbitrageurs. Laten we ze nu allemaal bespreken:
1. Hedgers: Handelaren die ernaar streven zich te beschermen tegen het risico van prijsacties, nemen doorgaans deel aan de derivatenmarkt. Ze worden hedgers genoemd omdat ze proberen de prijs van hun activa af te dekken door een precies tegenovergestelde handel op de derivatenmarkt uit te voeren.
2. Speculanten: In tegenstelling tot hedgers zoeken speculanten naar kansen om risico's te nemen in de hoop rendement te behalen. Deze schril contrasten in risicoanalyse en marktvisies onderscheiden hedgers van speculanten.
3. Margehandelaren: Om met afgeleide producten om te gaan, is geen betaling van de totale waarde van de upfront-positie vereist. In plaats daarvan doet het storten van slechts een fractie van het totale bedrag het werk en staat bekend als margehandel. Margehandel resulteert in een hoge hefboomfactor in derivatenhandel omdat men met een kleine inleg een grote uitstaande positie kan behouden.
4. Arbitrageurs: Afgeleide instrumenten worden gewaardeerd op basis van de waarde van de onderliggende waarde op de spotmarkt. Er zijn echter momenten waarop het prijsniveau van aandelen op de geldmarkt lager of hoger is in vergelijking met de prijs op de derivatenmarkt. Arbitrageurs benutten de kansen en exploiteren deze onvolkomenheden en desorganisatie in hun voordeel.
Arbitragehandel is een handel met een laag risico, waarbij een parallelle transactie in effecten op de ene markt wordt gedaan en een overeenkomstige verkoop op een andere markt. Een dergelijke handel wordt uitgevoerd wanneer dezelfde effecten tegen verschillende prijzen op twee verschillende markten worden genoteerd.
Laten we bijvoorbeeld op de geldmarkt eens kijken naar de prijs van Rs. 1000 per aandeel. Aan de andere kant is het bij Rs. 1010 op de termijnmarkt. Een arbitrageur zou 100 aandelen kopen tegen Rs. 1000 op de geldmarkt en 100 aandelen verkopen tegen Rs. 1010 per aandeel op de termijnmarkt, waardoor een winst van Rs. 10 per aandeel.
Een derivaat is een apparaat waarvan de geldwaarde wordt geëxtraheerd uit de waarde van een of meer primaire variabelen die basen worden genoemd. Hier geven de bases vooral de onderliggende activa, rente of indexen aan. Verder kan het actief van alles zijn, van aandelen, grondstoffen, valuta tot rentetarieven.
De meest voorkomende soorten derivaten zijn futures, opties, forwards en swaps. Bij de handel in derivaten profiteren de handelaren van de fluctuerende waarde van de onderliggende activa om winst te maken.