Inleiding tot de basisprincipes van optie Grieken: Wat zijn de ingrediënten van een geweldige cricketwedstrijd? Is het gewoon die briljante honderd door een batsman, of één 5 wicket-haul door een bowler of is het die sprankelende vangst of uitloop door de veldspeler. Of is een combinatie van dit alles samen met enkele cruciale momenten in het spel.
Laten we het voorbeeld nemen van de inaugurele World T20 finale 2007. De grootste wedstrijd van het toernooi. De aartsrivalen, "India versus Pakistan". Geen grotere setup in de wereld van cricket. Maar wat deze wedstrijd gedenkwaardig maakte, was de kwaliteit van het gespeelde cricket. India won uiteindelijk de wereldbekerfinale met 5 runs.
Maar wat maakte deze wedstrijd onvergetelijk? Was het de innings van Gautam Gambhir (75 van 54 leveringen), was het het streepje van Rohit Sharma (30 van 16 leveringen) dat India naar een competitieve score stuwde, was het het genie van Robin Uthappa om een voltreffer te krijgen? van razende Imran Nazir, was het de aanval door Misbah-ul-Haq of was het de meesterzet van niemand anders, dan MS Dhoni, om de laatste over te geven aan Joginder Sharma en de deal te bezegelen. Ik denk dat het een mix van alles was die het tot een onvergetelijke gebeurtenis maakte.
Inhoudsopgave
Evenzo zijn de optie-Grieken de ingrediënten van het recept, wat uiteindelijk helpt bij het prijzen van de opties. Optie Grieken zijn verschillende factoren die optiehandelaren helpen bij het verhandelen van opties. Met de hulp van deze Grieken is men in staat de optiepremie te prijzen, volatiliteit te begrijpen, risico's te beheersen, enz. Deze Grieken hebben ook een grote invloed op elkaar.
Er zijn grofweg vier verschillende soorten optie Grieken - Delta, Gamma, Theta, Vega en Rho. We zullen ze allemaal in dit bericht bespreken.
In eenvoudige bewoordingen meet Delta de verandering in de waarde van de premie ten opzichte van de verandering in de waarde van de onderliggende waarde. Voor een call-optie varieert de waarde van Delta tussen 0 en 1 en voor een Put-optie varieert de waarde van Delta tussen -1 en 0. 
De bovenstaande optieketen is voor Nifty om 09:57 uur. Handige spot wordt verhandeld op 9320.
De bovenstaande optieketen is voor Nifty om 10:07 uur. Handige spot wordt verhandeld op 9316.
Nu, uit de bovenstaande twee tabellen, is het duidelijk dat met een kleine verandering in de waarde van Nifty, de premie voor de optie verandert. De premie voor 9100 CE in de eerste optieketen is 291,65 en in de tweede optieketen is 289,40.
Stel nu dat ik bullish was op de markt, hoe zou ik de premie voor de hele uitoefenprijs vinden als ik zou verwachten dat de Nifty-spot tegen het einde van de dag op 9400 wordt verhandeld. Dit is dus waar Delta komt in beeld.
Voor een call-optie , neem aan dat de delta voor een uitoefenprijs 0,40 is. Dus voor elke verandering van 1 punt in de waarde van de onderliggende waarde, verandert de waarde van de premie met 0,40 punten. Stel, als ik 9350 CE had gekocht met een premie van 142,70. De handige spotprijs is 9316 en de Delta voor deze optie is 0,40. En als tegen het einde van de dag de spotprijs van Nifty naar 9350 springt.
Dus de verandering in de Premium zal =(9350-9316)*0,40 =14,4 punten zijn. Dus de nieuwe Premium wordt =157,1. Evenzo, als de spotprijs zou dalen tot 9250, dan is de wijziging in de Premium =(9250-9316)*0,40 =26,4 punten. Dus de nieuwe premie is in dit geval =142,7-26,4 =116,3.
De waarde van de Delta wordt afgeleid met behulp van het Black &Scholes-model. Delta is een van de outputs van dit model. Het geld van het contract helpt bij het bepalen van de waarde van Delta:
| Geldigheid | Deltawaarde (oproepoptie) | Deltawaarde (putoptie) |
|---|---|---|
| In the Money | 0,6 tot 1 | -0.6 tot -1 |
| Aan het geld | 0,45 tot 0,55 | -0,45 tot -0,55 |
| Geld op | 0 tot 0,45 | 0 tot -0,45 |
Delta van een putoptie: De delta van een Put-optie is altijd negatief. De waarde ligt tussen -1 en 0. Laten we het begrijpen aan de hand van een situatie. Zeg de spotprijs van Nifty 9450. En de uitoefenprijs in overweging is 9500 PE (Put-optie). De Delta voor deze optie is (-) 0,6 en de premie is 110.
Nu, in scenario 1, als de spotprijs van Nifty met 80 punten stijgt, dan
Nieuwe spotprijs =9530
Wijziging in Premium =80*(-.6) =-48 punten
Dus de nieuwe premie =110-48 =62. In het geval van putopties als de spotprijs van de onderliggende waarde stijgt, wordt de premie verlaagd (de premie en de spotprijs van de putoptie zijn negatief gerelateerd)
Als in scenario 2 de spotprijs met 90 punten daalt, dan
Nieuwe spotprijs =9360
Wijziging in Premium =90*(-.6) =54 punten
De nieuwe premie =110+54 =164 punten
Het vermogen van een handelaar om risico's te nemen is van invloed op het kiezen van de juiste uitoefenprijs. Het is altijd aan te raden om te voorkomen dat u handelt in Deep out of Money-opties, aangezien de kans dat deze opties in the money vervallen, vergelijkbaar is met hun Delta (5% tot 10%). Voor een handelaar met een risiconemer is een beetje uit Money of At the Money-contracten de beste strategie. Een risicomijdende handelaar moet altijd vermijden om Out of Money-contracten te verhandelen. Ze moeten altijd At the Money of In the Money-contracten verhandelen, aangezien de kans dat de handel in hun voordeel afloopt aanzienlijk hoger is dan bij Out of Money-contracten.
Zoals we hebben gezien, meet de Delta van een optie de verandering in de waarde van de premie ten opzichte van de verandering in de waarde van de onderliggende waarde. De waarde van delta verandert ook met de verandering in de waarde van de onderliggende waarde. Maar hoe meet je de verandering in de waarde van delta? We stellen je voor aan 'GAMMA'.
Gamma meet de verandering in de waarde van Delta ten opzichte van de verandering in de waarde van de onderliggende waarde. Gamma berekent de gewonnen of verloren Delta voor een verandering van één punt in de waarde van de onderliggende waarde. Een belangrijk ding om te onthouden is dat Gamma voor zowel de Call- als de Put-optie positief is. Laten we het begrijpen:
Spotprijs van Nifty:10000
Uitoefenprijs:10100 CE
Belpremie:25
Delta van optie:.30
Gamma van optie:.0025.
Als Nifty nu 100 punten stijgt, dan
Nieuwe premie =25 + 100(.3) =55
Verandering in Delta zal zijn =Verandering in Spotprijs * Gamma =100*.0025 =.25
Nieuwe Delta wordt =.30+.25 =.55 (Optie is nu een At the Money-contract)
Evenzo als Nifty met 70 punten daalt, dan
Nieuwe premie =25 – 70(0,3) =4
Verandering in Delta is =Verandering in Spotprijs * Gamma =70*.0025 =0.175
Nieuwe Delta zal =.30-.175 =0.125 zijn (Optie is nu een Deep Out of Money-contract)
De beweging van het gamma verandert en varieert met de verandering in de Geldigheid van een contract. Net als Delta is de beweging in Gamma het hoogst voor At the Money-contracten en het minst voor Out of Money-contracten. Dus, zou men idealiter moeten vermijden om At the Money-contracten te verkopen / schrijven. Contracten zonder geld zijn de beste om te schrijven, omdat ze een zeer goede kans hebben om waardeloos te verlopen voor de koper van een optie en de verkoper de premie kan incasseren.
Theta is een belangrijke factor bij het bepalen van de prijs van opties. Ze gebruiken tijd als ingrediënt bij het bepalen van de premie voor een bepaalde uitoefenprijs. Tijdsverval vreet aan de optie Premium als deze bijna afloopt. Theta is de tijdsvervalfactor, d.w.z. de snelheid waarmee de optiepremie waarde verliest met het verstrijken van de tijd naarmate we de vervaldatum naderen. Als we ons konden herinneren, is Premium gewoon de optelsom van Time Premium en intrinsieke waarde.
Premium =Tijdspremie + intrinsieke waarde.
Stel, The Nifty spot wordt verhandeld tegen 9450 en de staking die in overweging wordt genomen is 9500 CE (call-optie). Dus de optie is momenteel out of Money. Er zijn 15 dagen tot de vervaldatum en de premie die voor deze optie in rekening wordt gebracht is 110. Nu is de intrinsieke waarde (IV) van deze optie =9450-9500 =-50 =0 (aangezien IV niet negatief kan zijn)
Nu, Premium =Tijdswaarde + IV
=> 110 =Tijdswaarde + 0, vandaar dat de tijdswaarde voor deze Out of Money-optie 110 is, d.w.z. de koper is bereid een premie te betalen voor een Out of Money-optie. Dus de analogie "TIJD IS GELD ” geldt in het geval van optieprijzen.
Laten we nog een voorbeeld nemen:
Dus uit het bovenstaande voorbeeld is het duidelijk dat de waarde van Premium wordt afgeschreven met het verstrijken van de tijd.
Vega als Griek is gevoelig voor de huidige volatiliteit. Het is een van de belangrijkste factoren bij het bepalen van de optieprijs. Volatiliteit is eenvoudig termen is de snelheid van verandering. Vega betekent eenvoudigweg de verandering in de waarde van een optie voor 1% verandering in de prijs van de onderliggende waarde. Hoe hoger de volatiliteit van de onderliggende waarde, hoe duurder het is om de optie te kopen en vice versa voor een lagere volatiliteit.
Stel dat de spotprijs van XYZ Company Rs is. 250 op 5 mei en de 270 call-optie wordt verhandeld tegen een premie van 8.
Laten we aannemen dat de Vega van de optie 0,15 is. En de volatiliteit van de XYZ Company is 20%.
Als de volatiliteit stijgt van 20% naar 21%, dan wordt de prijs van de optie 8+0,15 =8,15
En evenzo, als de volatiliteit daalt tot 18%, dan zal de prijs van de optie dalen tot 8 – 2(0,15) =7,7
Als options een team is, dan heeft het verschillende spelers, zoals Option Grieken zoals Delta, Gamma, Theta, Vega, volatiliteit, enz. Elke Griek heeft zijn eigen cruciale rol bij het vinden van de exacte prijsstelling van de optie. Ze spelen een cruciale rol bij het bepalen van de Geldigheid van de optie.
Een eenvoudig en duidelijk begrip van alle Grieken helpt bij het bepalen van de juiste uitoefenprijs en de juiste optiestrategie. Risicobeheer zowel voor optieschrijvers kan worden afgehandeld met een beter begrip van de Grieken. Optie-kopers moeten idealiter vermijden om in opties zonder geld te handelen en optieverkopers zouden idealiter geen geldopties moeten schrijven/verkopen.