Begrijpen wat economische indicatoren zijn:leidend, achterblijvend en samenvallend: De gezondheid van de economie heeft gevolgen voor alle bedrijven erin. Het is uiterst belangrijk voor beleggers om de huidige stand van zaken bij te houden en te anticiperen op toekomstige veranderingen in de economie om weloverwogen investeringsbeslissingen te kunnen nemen.
De economie is een complex fenomeen en beleggers vertrouwen op veel economische indicatoren om het te begrijpen. Een enkele economische indicator is niet genoeg; beleggers moeten veel indicatoren in overweging nemen om het grote geheel te begrijpen.
Economische indicatoren worden geclassificeerd als leidend, achterblijvend of samenvallend, afhankelijk van of de aangegeven verandering in economische activiteit in de toekomst zal plaatsvinden, al heeft plaatsgevonden of momenteel aan de gang is. In dit artikel beschrijven we enkele van de belangrijkste indicatoren die worden gebruikt door beleggers op Indiase financiële markten.
Inhoudsopgave
Voorlopende indicatoren zijn toekomstgericht omdat ze een signaal geven vóór een verandering in de economie zelf. Dit maakt voorlopende indicatoren uitermate nuttig om het economische scenario in de toekomst te voorspellen en te voorspellen.
Deze indicatoren zijn moeilijk in te schatten en kunnen soms misleidend zijn door het produceren van valse signalen, dus moeten ze voorzichtig worden gebruikt. Enkele populaire leidende indicatoren zijn –
Bankkrediet verwijst naar het uitlenen van fondsen door geplande commerciële banken (SCB) aan verschillende sectoren in de economie. Non-food krediet vormt het grootste deel van het totale krediet en omvat leningen aan verschillende sectoren (industrie, landbouw en diensten) samen met persoonlijke leningen aan particulieren.
De Reserve Bank of India (RBI) verzamelt maandelijks gegevens over bankkrediet bij grote commerciële banken, die samen bijna 95% van het totale non-foodkrediet voor hun rekening nemen. De hoge groei van het bankkrediet geeft aan dat banken meer uitlenen en dat bedrijven er vertrouwen in hebben om te lenen en uit te breiden, evenals een hoog consumentenvertrouwen.
Een hoge kredietgroei vertaalt zich in een hogere economische groei, maar als de groei van het bankkrediet constant laag of negatief is, kan dit duiden op een naderende economische vertraging.
Capaciteitsbenutting is een indicator van slapte in de maakindustrie en geeft inzicht in de toestand van de conjunctuur. Met andere woorden, het vertelt ons in hoeverre de productiecapaciteit in de economie inactief is of wordt gebruikt. Het wordt gemeten als een verhouding van de werkelijk geproduceerde output tot die van de potentiële output die kan worden geproduceerd met de geïnstalleerde capaciteit.
Stijgende bezettingsgraden duiden erop dat productiefaciliteiten worden gebruikt en een hogere productie een positieve bijdrage levert aan de economische groei, terwijl een dalende bezettingsgraad een signaal is van vertraging in de economie.
De RBI verzamelt gegevens over de bezettingsgraad in de verwerkende industrie via de OBICUS-enquête en publiceert deze op kwartaalbasis.
Rendementen zijn de rentetarieven van obligaties die op de markt worden verhandeld. De rentecurve voor staatsobligaties is een grafische weergave van de rentetarieven van staatsobligaties met verschillende looptijden. Het beschrijft de relatie tussen kortetermijnrentetarieven en lange termijntarieven en geeft inherent de verwachting van de markt van toekomstige rentetarieven weer.
De rentecurve biedt essentiële inzichten in de macro-economische omstandigheden. Een hogere lange rente dan de korte rente leidt tot een opwaarts aflopende rentecurve. Een oplopende rentecurve duidt op hogere rentetarieven in de toekomst.
Hoge inflatie en economische groei zouden vraag naar geld creëren, waardoor de rente zou stijgen. Evenzo duidt een omgekeerde rentecurve op een economische vertraging die wordt gekenmerkt door lage inflatie en dalende rentetarieven. De gegevens over rentetarieven voor verschillende looptijden van obligaties worden bepaald door marktwerking en zijn met een hoge frequentie beschikbaar.
Duurzame goederen zijn goederen met een langere levensduur en een hoge economische waarde. Ze vertegenwoordigen een aanzienlijk deel van de totale consumptieve bestedingen in de detailhandel. Enkele voorbeelden van duurzame goederen zijn meubels, sieraden, auto's enz.
De vraag naar deze goederen is een indicator van de algehele sterkte van de vraag in de economie. Een trage groei of daling van de consumptieve bestedingen van duurzame goederen duidt op een vertraging van de economie en een zwakte van de totale vraag. De meest gevolgde duurzame consumptiegoederen zijn de verkoop van tweewielers en auto's. De verkoop van tractoren wordt beschouwd als een indicator van de vraag op het platteland.
Consumentenvertrouwen meet de mate van vertrouwen van consumenten in de toestand van de economie. Als het consumentenvertrouwen hoog is, zouden ze meer uitgeven en meer aankopen doen, wat zou bijdragen aan een sterke totale vraag en economische groei.
Een laag vertrouwen zou erop wijzen dat consumenten liever sparen en minder uitgeven, wat wijst op een daling van de consumptieve bestedingen. Evenzo meet het ondernemersvertrouwen het optimisme van bedrijven met betrekking tot economische kracht.
De Reserve Bank of India (RBI) publiceert de maandelijkse index van het consumentenvertrouwen en de driemaandelijkse index van de bedrijfsverwachtingen door enquêtes uit te voeren onder huishoudens en bedrijven.
LEES OOK
Achterblijvende indicatoren signaleren een verandering in de economie, meestal nadat de verandering heeft plaatsgevonden. Ze zijn niet erg nuttig bij het voorspellen van toekomstige resultaten, maar worden gebruikt als signalen om te voldoen aan het lopende scenario.
Soms kan een onverwachte waarde van een achterblijvende indicator ertoe leiden dat beleggers hun vooruitzichten wijzigen en dat de prijzen dienovereenkomstig reageren.
De meest populaire maatstaf voor de omvang van de economie is de Bruto Binnenlands product (BBP). Het is de totale waarde van alle goederen en diensten die in een bepaalde periode in een land zijn geproduceerd. Het groeipercentage van het BBP geeft de gezondheid van de economie aan.
De BBP-gegevens voor India worden driemaandelijks berekend en vrijgegeven door het Centraal Bureau voor de Statistiek. Een hoge groei van het bbp duidt op inkomensgroei en een sterke totale vraag, en bedrijven zullen in een dergelijke omgeving waarschijnlijk beter presteren.
Aangezien het BBP slechts driemaandelijks wordt vrijgegeven, fungeert het alleen als een versterkingssignaal voor het huidige scenario; aandelenkoersen passen zich veel snel aan economische veranderingen aan, zelfs voordat de BBP-cijfers zijn aangekondigd.
(Image Credits:Statista)
Een andere maatstaf voor economische prestaties is de werkloosheidsgraad, die het aantal werklozen meet als percentage van de totale beroepsbevolking. Hogere werkloosheid duidt op een slechte staat van de economie - bedrijven die minder bereid zijn om mensen aan te nemen, verminderde totale vraag en verdere ontslagen. Er is waargenomen dat het werkloosheidspercentage negatief gecorreleerd is met de prijzen op de aandelenmarkt.
In India publiceert het Center for Monitoring Indian Economy (CMIE) maandelijkse schattingen van het werkloosheidspercentage. De werkloosheidsgegevens worden met enige vertraging gerapporteerd en een hoog aantal kan het gevolg zijn van een reeds aan de gang zijnde economische malaise. In India reageren aandelenkoersen niet veel op werkloosheidsindicatoren omdat er al met veel informatie rekening is gehouden.
Ook wel de netto-export genoemd, handelsbalans verwijst naar het verschil tussen de totale waarde van export en import van een land. Het vertelt ons of het land een handelsoverschot (hogere export) of handelstekort (hogere import) heeft.
Een overschot is over het algemeen wenselijk omdat dit aangeeft dat er meer geld het land binnenstroomt. Als het overschot te wijten is aan een hoge export, duidt dit op een sterke vraag naar de export van het land uit andere landen. Een hoog handelstekort is een negatieve indicator van economische groei en markten reageren negatief.
Een land met een hoog handelstekort exporteert minder en importeert meer, geld stroomt naar het buitenland, waardoor de schulden flink oplopen. Een hoog tekort veroorzaakt ook een daling van de waarde van de binnenlandse valuta.
Soms kan ook een te hoog handelsoverschot zorgen baren. Als het handelsoverschot het gevolg is van een zwakke invoer, kan dit duiden op een zwakke binnenlandse vraag. De gegevens over export en import worden maandelijks vrijgegeven door het Ministerie van Handel, de regering van India.
Samenvallende indicatoren veranderen tegelijkertijd, samen met de economische omstandigheden. Deze indicatoren helpen bij het begrijpen van de huidige economische omstandigheden, maar hebben geen voorspellende waarde. Samenvallende indicatoren zijn gunstig voor beleggers omdat ze realtime informatie geven over hoe de economie presteert.
De industriële/productieactiviteit is gevoelig en past zich snel aan het huidige economische scenario aan. Toegenomen industriële productie geeft aan dat er een sterke vraag naar goederen is, en aangezien de industriële sector nauw verbonden is met andere sectoren van de economie, correleert hogere industriële activiteit positief met groei in andere sectoren.
Een index die de groei van de productieactiviteit in de economie volgt, is de Index van industriële productie (IIP). De IIP wordt maandelijks berekend en vrijgegeven door het Centraal Bureau voor de Statistiek. Lage of negatieve groei in het IIP is slecht voor de bedrijfsomzet en -winst; dus dalen de aandelenkoersen als reactie daarop.
Een andere toekomstgerichte maatstaf voor industriële activiteit is de Inkoopmanagersindex (PMI). De PMI varieert van 0 tot 100. Een waarde onder de 50 staat voor een krimp, terwijl een waarde boven de 50 een uitbreiding betekent in vergelijking met de voorgaande maand. Voor de dienstensector wordt ook een aparte PMI-index berekend.
De korte rente is zeer gevoelig voor de huidige economische omstandigheden en wordt sterk beïnvloed door de beleidsrente (Repo-rente) die is vastgesteld door de Reserve Bank of India. Een stijging van de korte rente wijst op een hogere economische activiteit omdat er meer vraag naar geld is.
Evenzo betekenen lagere rentetarieven dat de economie zwak is en verlaagt de centrale bank haar reporente om de totale vraag te stimuleren. Er zijn veel korte rentetarieven die worden bepaald door de marktwerking op de geldmarkt. De beleidsrente van de RBI wordt tweemaandelijks bepaald.
Dit is een maatstaf voor de verandering in prijzen van goederen en diensten over een bepaalde periode. Een beetje positieve inflatie duidt op een sterke vraag die de economische groei bevordert, terwijl een zeer lage of negatieve inflatie een signaal is van een zwakke vraag en meestal samenvalt met een lage groei van de economie.
In ontwikkelingslanden zoals India kan een hoge inflatie een bron van zorg zijn, aangezien het het reëel besteedbaar inkomen van consumenten vermindert en bedrijven te maken kunnen krijgen met een verlaging van hun winstmarges als gevolg van een stijging van de kosten van inputs. Er worden verschillende indexen gebruikt om de inflatie te meten. Een index volgt de veranderingen in de prijzen van een mand met goederen en diensten.
De consumentenprijsindex (CPI) is de primaire index die de detailhandelsprijzen meet van goederen en diensten zoals voedsel, transport enz. Een andere index is de groothandelsprijsindex (WPI), die de prijzen op groothandelsniveau meet. De gegevens voor beide - CPI en WPI worden vrijgegeven door het Centraal Bureau voor de Statistiek.
(India Inflation CPI | Image Credits:Trading Economics)
De economische omstandigheden zijn een belangrijke factor die de koersen op de aandelenmarkt beïnvloedt. Om de huidige en toekomstige vooruitzichten van de economie te begrijpen, gebruiken beleggers veel economische indicatoren bij het nemen van investeringsbeslissingen.
De belangrijkste zijn de voorlopende indicatoren, die inzicht geven in het toekomstige economische scenario. De achterblijvende indicatoren versterken de economische trends en samenvallende indicatoren geven investeerders realtime informatie over de economie.
Wat zijn openstaande kosten op een creditcard?
Welke kosten zijn verbonden aan het gebruik van een creditcard?
Wat zijn Fitch IDR-beoordelingen?
Wat zijn de functies van Equifax, Experian en TransUnion?
Wat is Regulation V?
Achterblijvende versus leidende indicatoren
Wat zijn kredietkansenfondsen? Weet het hier!