Gamestop en Reddit Saga: We hadden allemaal plezier bij het kijken naar series als scam 1992. Deze shows maken het inspirerend om te zien hoe een underdog het uiteindelijk op de rijke man (ook bekend als beren in de show) houdt en tegelijkertijd een waarschuwing geeft voor hebzucht. Maar kan dit in het echte leven, dat ook in de huidige tijd? Beter nog, gebruik dezelfde investeringsstrategieën die door de ultrarijken worden gebruikt om macht en rijkdom over te dragen.
Iets soortgelijks is gebeurd in de VS, maar 1000 keer inspirerender. Omdat het lakhs van particuliere beleggers omvat die zich groeperen en zich verzetten tegen Wall Street. In dit artikel gaan we dieper in op de Gamestop-saga, de Redditors die hem inspireerden, wie won en natuurlijk wie verloor.
Inhoudsopgave
r/WallStreetBets is een community op het sociale mediaplatform Reddit. De community is in 2012 opgericht door de toen 30-jarige Jamie Rogozinski. De deelnemers aan dit subreddit-platform zouden de handel in aandelen en opties bespreken. Hoewel de community gedurende enkele jaren slechts een paar duizend gebruikers had, groeide deze tijdens de crash van 2020 tot meer dan 1 miljoen.
Deze plotselinge groei kan worden toegeschreven aan banenverlies tijdens de pandemie en de meerderheid van de bevolking die thuis zit op zoek naar een alternatieve bron van inkomsten.
De revolutie waarover vandaag wordt gesproken, begon als een simpele mening die werd gepost door een gebruiker met de naam DeepF#@kingValue. DeepF#@kingValue, ook bekend als Keith Gills (ook bekend als dada van zijn 2-jarige dochter) werkte als 'directeur financiële welzijnseducatie' voor Massachusetts Mutual Life Insurance Co. Hij begon een bedrijf genaamd Gamestock te analyseren.
Gamestock had een bedrijfsmodel waarbij ze videogames zouden verkopen via hun verschillende fysieke winkellocaties. Maar de afgelopen tijd had het bedrijf een klap gekregen omdat minder mensen gamewinkels zouden bezoeken omdat de meeste games konden worden gedownload. Daarnaast hadden online winkels zoals Amazon een aanzienlijk deel van hun bedrijf weggenomen. De pandemie daarentegen had hen hard getroffen omdat ze alleen via hun fysieke winkels handelden.
Maar Gill had een andere mening. Zijn analyse bracht hem tot de conclusie dat het bedrijf ondergewaardeerd was. Hij kwam tot dit na het doornemen van hun financiële overzichten en constateerde dat het bedrijf veel geld had en gemakkelijk hun schulden kon afbetalen en met wat beter management geloofde hij dat ze zelfs zouden kunnen herstellen.
Daarnaast was hij ook van mening dat de technologische vooruitgang die Gamestop bedreigt, overdreven was. Hij ondersteunde zijn analyse verder door artikelen op te halen waaruit bleek dat de overgang naar digitaal langzamer ging. Daarnaast merkte hij ook dat er binnenkort nieuwe gameconsoles door Sony zouden worden uitgebracht/Xbox zou Gamestop weer op de rails kunnen brengen. Hij zette al zijn analyses op Youtube onder de gebruikersnaam ‘Roaring Kitty’. Veel gebruikers waren het niet met hem eens, maar een paar Redditors zagen dat hij wel een punt had. In december investeerde Gill $ 53.566 in het aandeel.
Verrassend genoeg geloofde Micheal Burry, een investeerder op wie de film 'The Big Short' is gebaseerd, ook in Gamestock en investeerde in het bedrijf. Deze twee waren echter niet verwant. Maar wat geen van beiden had voorspeld, is dat het aandeel 26 keer zou stijgen ten opzichte van het dieptepunt in december.
In dezelfde periode vorig jaar merkte r/WallStreetBets ook op dat meer dan 84% van de Gamestock-aandelen als shortposities werden aangehouden. Dit is zeer ongebruikelijk voor een aandeel. Dit betekende dat verschillende hedgefondsen hadden samengespannen om te wedden dat de aandelenkoers zou dalen. Helaas voor Gamestock daalden hun aandelen verder toen ze aankondigden dat ze hun schattingen niet hadden gehaald.
Dit leverde deze hedgefondsen op zijn beurt miljoenen op. Ze hadden kunnen verkopen nadat ze hun aanvankelijke winst hadden behaald, maar ze bleven zitten. Het aandeel had nu een maximale shortpositie van 138%. Dit was volgens FactSet de meest verkorte naam op de Amerikaanse aandelenmarkt. Dit toonde aan dat ondanks het feit dat de aandelen zo'n hoge korte rente hadden, de hedgefondsen nog steeds hebzuchtig waren en wachtten op de aandelen van het bedrijf om de bodem te bereiken. Helaas voor hen en gelukkig voor leunstoelinvesteerders, hebben sommige Redditors dit opgemerkt.
In 2019 had een andere belegger een document van 7 punten op Reddit geplaatst met de titel "Faillissementen van institutionele beleggers voor dummies, ft. Gamestop". Redditors wezen erop dat dit nu in de voorraad kan worden gebruikt. Als ze allemaal zouden samenwerken, zouden ze iets kunnen maken dat "Short Squeeze" heet.
Een shortsqueeze treedt op wanneer de prijs van een aandeel snel stijgt. De Redditors waren van plan dit te doen door de vraag naar de aandelen te vergroten door beschikbare aandelen te kopen. Dit zou degenen die tegen de aandelen hadden ingezet, d.w.z. in dit geval de hedgefondsen, dwingen hun shortposities op te geven. Bovendien zouden de hedgefondsen, om hun verliezen te dekken, gedwongen worden om de aandelen op de markt te kopen, waardoor de vraag en dus ook de prijs zou toenemen.
De Redditors realiseerden zich dat de hedgefondsen waren blootgesteld. Bovendien hadden de meeste hedgefondsen geld geleend om deze weddenschappen te plaatsen. Het was niet te zeggen in hoeverre de hedgefondsen zouden kunnen verliezen. Aan de andere kant zijn de maximale verliezen waarmee individuele Redditors te maken krijgen, de omvang van de daling van de aandelenkoers. Dit had de potentie om Wall Street ernstig te schaden.
Op 11 januari benoemde Gamestop 3 nieuwe bestuursleden. De nieuwe directeuren hadden allemaal ruime ervaring in e-commerce, online marketing, financiën en strategische planning. Dit nieuws bood een opening voor het Reddit-leger. Op 13 januari stegen de aandelen van Gamestop met maar liefst 94% (intraday), het hoogste punt in 5 jaar. De prijs van de aandelen bleef stijgen.
Op 22 januari stegen de aandelen opnieuw met bijna 70%. De prijzen raakten $ 72,88 (de prijs was in december een dieptepunt van $ 12,72). De meeste mediakanalen associeerden deze ongekende prijsstijging van nieuwe leden die toetreden tot de raad van bestuur van het bedrijf.
De hedgefondsen bleven echter zitten en bleven de aandelen aan de kaak stellen op platforms zoals Twitter. Op 23 januari was het duidelijk dat er een woedende menigte was geworteld in Reddit die de prijzen van Gamestop naar nieuwe hoogten had gedreven. De kritiek van institutionele beleggers werd niet lichtvaardig opgevat op Twitter. Andrew Left van Citron Research werd gedwongen zijn bearish commentaar op de aandelen te beëindigen nadat hij en zijn familie werden lastiggevallen door een boze online menigte. Hij verklaarde ook dat er pogingen waren gedaan om zijn Twitter-account te hacken.
"Wat Citron de afgelopen 48 uur heeft meegemaakt, is ronduit beschamend en een triest commentaar op de toestand van de investeringsgemeenschap", opende Left zijn brief die hij op Twitter plaatste. Left plaatste zijn brief op een nieuw Twitter-account, @CitronResearch2, omdat "Twitter meerdere hackpogingen doormaakt", zei Left. Hij verduidelijkte ook dat hij stopt met zijn commentaar, niet omdat zijn opvattingen over het bedrijf waren veranderd, maar omdat een "boze menigte die eigenaar is van dit aandeel de afgelopen 48 uur meerdere misdaden heeft begaan".
De aandelen van Gamestop waren met 400% gestegen tot $ 93. Inmiddels was duidelijk dat de rally werd aangewakkerd door individuele investeerders, die elkaar op sociale media aanmoedigden om GameStop-aandelen en -opties te kopen. De shortsqueeze waar de leunstoelbeleggers voor hadden gevochten was aangebroken en hedgefondsen waren op zoek naar een exitstrategie.
Hedge Funds werden nu gedwongen om de aandelen terug te kopen die ze short hadden verkocht, waardoor de prijzen nog hoger werden. Gamestop kooporders overtroffen verkooporders met meer dan vier-op-een. Het was nu het meest verhandelde aandeel in de VS - het volume kwam overeen met dat van de vijf grootste techreuzen samen. De aandelen van het bedrijf waren op 28 januari kort meer dan $ 490 waard. Het bedrijf was van $ 200 miljoen naar meer dan $ 28 miljard gegaan.
Het zou niet eerlijk zijn om te zeggen dat de aandelen alleen door r/WallStreetBets werden gedreven. Verschillende beroemdheden van investeerders zoals Elon Musk, C. Palihapitiya, Cathie Wood. tweette ten gunste van het aandeel zodra ze zich realiseerden wat er aan de hand was. Hun beweegredenen kunnen verschillen.
Neem bijvoorbeeld Elon Musk die slechts één woord "Gamestonk!" tweette. — met een link naar Wallstreetbets. Elon heeft altijd een haatrelatie met hedgefondsen onderhouden, omdat ze zich in het verleden op Tesla-aandelen hadden gericht. Handig voor Elon, zijn dezelfde hedgefondsen verwikkeld in de strijd tegen WallStreetBets.
Al snel werden ook andere aandelen het doelwit van leunstoelbeleggers. Deze aandelen werden al snel bekend als Meme-aandelen omdat ze eenvoudig online waren overeengekomen. Dit leidde ertoe dat het failliete videoverhuurbedrijf Blockbuster-aandelen steeg met 774% op 26 januari en 302% op 27 januari.
Het bedrijf had al in 2010 faillissement aangevraagd en werd vervolgens vernietigd door Netflix en Prime. Er bestaat momenteel slechts één Blockbuster-winkel.
Aandelen van BlackBerry Ltd. werden meme-aandelen toen ook zij begonnen te stijgen. Dit werd gevolgd door aandelen van AMC Entertainment - een worstelende bioscoopketen die bij de openingsbel op 27 januari verviervoudigde. Het was nu duidelijk dat het leger van WallStreetBets zich op de aandelen met de meeste shortposities van Wall Street richtte om de hedgefondsen te schaden.
De handel in deze aandelen werd meerdere keren per dag stopgezet vanwege hun volatiliteit. Aandelen van BlackBerry hadden winst geboekt voor de zevende opeenvolgende sessie. Het management van het bedrijf werd ondervraagd over de plotselinge prijsstijging, maar ze vertelden de regelgevers dat ze geen idee hadden waarom het aandeel steeg. De voorraad van de eens zo populaire smartphonemaker is tot nu toe met ongeveer 172% gestegen.
Een ander bedrijf Macerich, een vastgoedbeleggingstrust gevestigd in Santa Monica, werd tijdens de pandemie zwaar getroffen door verliezen. Het bedrijf bezit 52 winkelcentra in de VS. Het aandeel had 84% van zijn waarde verloren over een periode van drie jaar eindigend op 31 december 2020, als gevolg van de verschuiving naar online winkelen. Macerich-aandelen stegen met 68% in vier handelssessies dankzij r/WallStreetBets.
Het Reddit-leger richtte zich ook op een reeks cannabisvoorraden. Aandelen van cannabisaandelen zoals Tilray stegen met 50%, Aurora Cannabis steeg 20% en Aphria steeg 10% op 10 februari. Dit was echter van korte duur, aangezien de aandelen de volgende dag instortten toen de particuliere beleggers het momentum verloren.
Wolfe Research begon hun institutionele beleggerscliënten te adviseren om de strijd met de groep beginnende daghandelaren en de door hen geprefereerde aandelen helemaal te vermijden. Yin Luo, die het onderzoek leidde, schreef:"Gezien het zeer speculatieve karakter van het Reddit-buzzsignaal en het gedrag van retailbeleggers in het algemeen, raden we aan om retailparticipatie als risicofactor te gebruiken in plaats van een alfasignaal."
Op 28 januari gaven Melvin Capital en Citron eindelijk de strijd tegen de leunstoelinvesteerders op. Andrew Left van Citron Research was vocaal tegen GameStop. Hij voorspelde dat GameStop-aandelen onder de $ 20 zouden dalen. Citron Research dekte zijn short af met GameStop in het bereik van $ 90 en nam een verlies van 100%.
Ook Melvin Capital leed de meeste verliezen. Het bedrijf was het jaar begonnen met $ 12,5 miljard, maar wordt momenteel gewaardeerd op $ 8 miljard. Deze recente waardering omvat de noodinvestering van $ 2,75 miljard ontvangen van Citadel LLC, haar partners en de heer Cohen's Point72 Asset Management op 1 februari. De vermogenspositie van het bedrijf had zijn laagste punt bereikt sinds de start van het bedrijf in 2014.
DeepF#@kingValue, ook bekend als Keith Gills, die de revolutie begon, had $ 53.566 geïnvesteerd in GameStop-oproepopties. Hij was in staat om dit om te zetten in $ 48 miljoen. De meeste Redditors zouden zeggen dat het welverdiend was, omdat hij de aandacht van iedereen op Gamestop kon richten, wat uiteindelijk leidde tot de machtsverschuiving in Wall Street. Keith Gill verklaarde echter:"Dit verhaal is zoveel groter dan ik ... ik steun deze particuliere beleggers, hun vermogen om een statement te maken.".
Ook veel investeerders hebben getuigd dat het de pleidooien van Gill waren die hen hielpen om een kracht te worden die krachtig genoeg was om grote verliezen te veroorzaken voor gevestigde hedgefondsen. Reddit-gebruiker reality_czech merkte op:"Uw vaste hand heeft velen van ons overtuigd om niet alleen te kopen, maar ook vast te houden. Uw voorbeeld heeft letterlijk de levens van duizenden gewone mensen veranderd. Serieus bedankt. Je verdient elke cent'.
Verschillende kleine investeerders die profiteerden, konden hun studieleningen afbetalen. Sommigen hebben zelfs besloten iets terug te geven aan de gemeenschap door hun oorbellen van de handel aan liefdadigheidsinstellingen te doneren. Een uitvinder van slechts 10 jaar heeft zijn/haar investering omgezet in $ 3000.
Maar particuliere beleggers waren niet de enigen die van Gamestop hadden geprofiteerd. Private equity-onderneming Silver Lake verzilverde op 31 januari AMC-aandelen voor een winst van $ 113 miljoen tijdens de handel van deze week. Het in Californië gevestigde private equity-bedrijf Menlo Park heeft woensdag zijn posities via verschillende open-markttransacties verkocht en $ 713 miljoen opgehaald.
AMC heeft zelf ook $ 304,8 miljoen opgehaald door hun aandelen in de loop van de week te verkopen. AMC-chef-directeur Adam Aron zei in een verklaring:"... elk gepraat over een dreigend faillissement voor AMC is volledig van tafel". AMC's grootste investeerder Ontario Teachers' Pension Plan, verkocht zijn volledige belang van 24,56 miljoen Macerich-aandelen voor $ 20,25 elk nadat de aandelen meer dan 100% waren gestegen. De grootste aandeelhouders van Gamestop werden van de ene op de andere dag miljardairs.
Hedgefondsen zoals Senvest Management LLC, de heren Mashaal en het bedrijf van Gonick verdienden ook geld met Gamestock-aandelen. Beleggingsonderneming Blackrock maakte een gecombineerde winst van $ 2,4 miljard.
De machtsverschuiving naar de particuliere beleggers was van korte duur. Dit kwam doordat al snel verschillende instellingen er alles aan gingen doen om deze particuliere beleggers in te perken. Discord (platform voor sociale media) verbood al snel de WallStreetBets-gemeenschap. Ook Facebook verbood de gemeenschapsgroep op zijn platform met 157.000 leden.
Dit hield hun opmars echter niet tegen, aangezien de Reddit-gemeenschap in een paar dagen tijd groeide van 5 miljoen naar 8 miljoen.
Het ergste moest echter nog komen. Robinhood verbood vervolgens de aankoop van de aandelen. Dit versterkte de twijfels dat de handelsapp de kant van de grote hedgefondsen koos. Dit was ironisch omdat het handelsplatform is vernoemd naar een legendarische outlaw die van de rijken stal om aan de armen te geven. Robinhood legde beperkingen op en stopte de aankoop van bepaalde aandelen.
Het totale aantal beperkte voorraden bedroeg 50. Deze omvatten aandelen zoals Gamestop, Nokia, Blackberry, Express, Koss, enz. Eigenlijk alle aandelen waarvan het WallStreetBets-leger de prijs had verhoogd. De beperkingen omvatten de mogelijkheid om slechts één aandeel van GameStop Corp te kopen. Maar de investeerders mochten nog steeds verkopen. Dit zorgde voor een verschuiving in vraag en aanbod van de voorraden met als gevolg dalende prijzen.
Beleggers geloofden dat dit een middel was dat door Wall Street-vrienden werd gebruikt om de individuele belegger te verlammen. Robinhood heeft immers wel geld gekregen van hedgefondsen als Citadel. Daarnaast neemt Robinhood ook hedgefondsen op in hun businessmodel. Ze geven informatie over transacties van individuele beleggers door aan hedgefondsen. Robinhood heeft $ 700 miljoen verdiend door gebruikersgegevens te verkopen aan hedgefondsen.
Wat was tot nu toe een winstmotief dat snel politiek zou worden? Dit was omdat het er nu op leek dat de rijken er alles aan zouden doen om ervoor te zorgen dat de particuliere beleggers nooit zouden winnen.
Te midden van de onrust verscheen Elon Musk, ook bekend als Papa Elon op Reddit, op Clubhouse samen met mede-oprichter en CEO van Robinhood, Vladimir Tenev. Musk ging verder met het uitlachen van Tenev over de beperkingen die zijn bedrijf oplegde aan particuliere beleggers. Tenev verduidelijkte verder dat meme-aandelen ertoe hadden geleid dat de app "ongekend volume" en "belasting op het systeem" ervoer. terwijl de netto-aankopen exponentieel stegen.
Dit leidde ertoe dat de National Securities Clearing Corporation tijdens de kleine uurtjes $ 3 miljard van het bedrijf eiste. Dit was te wijten aan de sterke stijging van de handelsvolumes. De clearinghouses die helpen bij het verwerken en afwikkelen van transacties, vroegen hen om meer contanten om de transacties te dekken. Clearingfirma's, zoals de Depository Trust &Clearing Corp., eisen dat makelaars in riskantere tijden meer van hun eigen geld storten om zich tegen verliezen te verzekeren. Tenev verduidelijkte later dat dit bedrag later werd teruggebracht tot ongeveer $ 1 miljard. De opeenvolging van gebeurtenissen hield ook in dat meme-voorraden werden beperkt.
Om aan deze contante vraag te voldoen, was Robinhood gedwongen meer dan $ 1 miljard op te halen bij zijn bestaande investeerders.
Deze beperkingen van Robinhood hebben hun populariteit enorm beïnvloed. De beste gratis app in App-stores in de VS kreeg 275.000 beoordelingen van één ster. Hiervan heeft Google bijna 100.000 verwijderd om de app terug te brengen naar een beoordeling van vier sterren. Bovendien werd Robinhood door particuliere beleggers beschuldigd van meerdere class-actions wegens marktmanipulatie.
Helaas konden deze rechtszaken niet veel doen, aangezien Robinhood door zijn gebruikersovereenkomsten wordt beschermd tegen mogelijke rechtszaken. In de gebruikersovereenkomst staat dat Robinhood "op elk moment, naar eigen goeddunken en zonder voorafgaande kennisgeving" transacties van gebruikers kan verbieden of beperken.
Overal in de VS verschenen er reclameborden die investeerders aanmoedigden om Gamestop te blijven kopen en Redditors moedigden elkaar aan om niet te verkopen. Er werden kleine protesten op straat gehouden en voor je het weet had het nieuws het Witte Huis en Capitol Hill bereikt.
DeepF#@kingValue kwam naar buiten en verklaarde dat hij $ 13 miljoen had verloren, maar de aandelen nog steeds zou houden. Gill verklaarde dat hij 50.000 aandelen van GameStop had gehouden, evenals 500 call-opties. Te midden van dit alles waren er nog steeds enkele shortsellers die zich niet overgaven, ondanks bijna $ 20 miljard in één maand. Ze konden eindelijk opgelucht ademhalen, want de prijzen zouden zeker dalen. He also would be facing federal regulatory scrutiny for his involvement.
The employees trading app Robinhood too began expressing their unease with the events that transpired. This was expected as the app was created to support retail investors. Employees felt it went against Robinhood’s stated mission to “democratize finance” for individual investors.
Elon Musk once again came out in support of retail investors this time to back Rep. Alexandria Ocasio-Cortez spoke up against the trading restrictions placed.
AOC tweeted in part, “We now need to know more about @RobinhoodApp’s decision to block retail investors from purchasing stock while hedge funds are freely able to trade the stock as they see fit. As a member of the Financial Services Cmte, I’d support a hearing if necessary.”
Musk replied:“Absolutely, u can’t sell houses u don’t own, u can’t sell cars u don’t own, but u *can* sell stock u don’t own!? this is bs – shorting is a scam legal only for vestigial reasons.
Meanwhile, Robinhood CEO was called to testify on Capitol Hill over allegations put forward against the company. Friday last week the restrictions placed on Gamestop were removed. During the Superbowl, viewers were subject to cringy adverts placed by Robinhood celebrating amateur investors.
A similar advert placed by Reddit was more than welcomed. The restrictions were eventually lifted which led to an initial increase in the price of Gamestop before once again falling to $51 by Feb 11.
Reddit celebrity Keith Gill appeared at a Congressional hearing along with the CEOs of Robinhood, Citadel, and Melvin Capital on 14 Feb. In the hearing, Gill made his investment motives clear. When asked about his investments in Gamestop he replied “I do find that it’s an attractive investment at this price point,”. Gamestop was trading at $42.88 at the time.
He also went on to say that his investment in Gamestop was based on fundamentals. He also stated that “… my particular approach to investing is rather aggressive and may not be suitable for anyone else. For me personally? Yes,”.
Vlad Tenev testified prior to Gill. In his prepared testimony, he stated that “any allegation” that Robinhood was helping hedge funds by limiting trades on certain volatile stocks was “ absolutely false.” He also went on to clarify why his company was forced to limit trading on securities due to clearing house requirements and also highlighted the steps taken to ensure that this does not happen again.
Melvin Capital founder Gabe Plotkin said that his firm was targeted by WallStreetBets in part due to anti-Semitism.
Later that week Keith Gill posted a screenshot on Reddit showing that he had increased his Gamestop holdings. The screenshot of his brokerage account showed that he bought an additional 50,000 shares of the stock.
Despite the ugly outcomes for all sides, the movement has inspired a movie in the making. MGM has acquired the book proposal to be titled “The Antisocial Network” from author Ben Mezrich. This book will look to tell the story of “a ragtag group of amateur investors, gamers, and internet trolls who brought Wall Street to its knees.” In addition to this MGM also has acquired the rights to a film adaptation.
The Gamestop Saga shows how a simple quest to make profits has now turned into a political statement. One thing that is sure to happen is hedge funds will henceforth take precautions before directly engaging against meme stocks. Robinhood however has been forced to postpone its IPO in the wake of a retail investor backlash.
This grudge poses a massive risk to Robinhood as retail investors could short the stocks in an attempt to exact revenge. The biggest winner through the Gamestop saga has been Reddit whose valuation has risen to $6 billion. But when it comes to our individual investments it is always best to rely on financial metrics over online memes in the future. Veel plezier met beleggen!
Wat u moet weten over lijfrentes en de SECURE Act
Coronavirus en levensverzekeringen kopen:wat u moet weten
Goede schulden versus slechte schulden:wat u moet weten?
Verwijderen van aandelen - Dit is wat u moet weten!
Wat is de Altman Z-score? – Alles wat u moet weten!
Wat is kredietscore? – Alles wat u moet weten!
Investeren versus speculatie:wat u moet weten?