Inzicht in de relatieve waardering van aandelen: Aandelenwaardering is een van de belangrijkste aspecten om te analyseren voordat u in een aandeel belegt. U kunt misschien een goed bedrijf vinden, maar als u de waardering niet correct evalueert en tegen een te hoge prijs invoert, kan het een slechte investering blijken te zijn.
In dit artikel bespreken we hoe u aandelen kunt waarderen met behulp van de relatieve waardering van aandelen. Blijf lezen.
Inhoudsopgave
Er zijn twee basisbenaderingen om de waardering van aandelen te bepalen:1) Absolute waarderingsbenadering en 2) Relatieve waarderingsbenadering.
De absolute waardering probeert de intrinsieke waarde van het bedrijf te bepalen op basis van de geschatte winsten en vrije kasstromen verdisconteerd tot hun huidige waarde. Het is een beetje moeilijke benadering om de waardering van aandelen te vinden, omdat het financiële berekeningen en aannames omvat, zoals het groeipercentage van het bedrijf voor de komende 5-10 jaar, disconteringsvoet, enz.
Het Discounted Cash Flow-model (DCF) is de meest gebruikelijke benadering voor absolute waardering.
De belangrijkste beperking van het gebruik van absolute waardering is echter dat de resultaten slechts zo goed zijn als de input die u nodig heeft om veel aannames te doen. Dit artikel is niet gericht op absolute waardering. U kunt dit bericht lezen om de absolute waardering te begrijpen met financiële termen zoals toekomstige vrije kasstroomprojecties, disconteringsvoet (gewogen gemiddelde kapitaalkosten - WACC), enz. om de geschatte werkelijke waarde van een bedrijf te vinden.
Relatieve waardering is een relatief snellere en gemakkelijkere benadering om aandelen te waarderen. Vandaag gaan we bespreken hoe we de relatieve waardering van aandelen kunnen doen.
Relatieve waardering van aandelen is een alternatief voor absolute waardering. Het is een eenvoudigere benadering om te bepalen of een bedrijf het waard is om in te investeren of niet. Relatieve waardering vergelijkt de financiële gegevens van het bedrijf met die van zijn concurrenten, het sectorgemiddelde of historische prestaties om de financiële positie van het bedrijf te bepalen.
Het is vergelijkbaar met het vergelijken van de verschillende huizen in dezelfde plaats om de waarde van een huis te vinden om in te investeren. Laten we zeggen dat het grootste deel van het 3BHK-appartement in dezelfde plaats ongeveer 70 lakhs kost en u een vergelijkbaar 3 BHK-appartement kunt vinden dat kost 50 lakhs, dan kun je het als goedkoop en ondergewaardeerd beschouwen.
Hier is uw benadering niet om de echte waarde van het appartement te vinden, maar om de prijs te vergelijken met vergelijkbare concurrenten om te zien of het over- of ondergewaardeerd is.
Er zijn een aantal hulpmiddelen of financiële ratio's die u kunt gebruiken om de relatieve waardering van de Indiase aandelen te doen. Enkele van de meest voorkomende financiële ratio's die u zeker moet kennen om een relatieve waardering van aandelen uit te voeren, worden hieronder beschreven:
Dit is een van de meest populaire financiële ratio's die wordt gebruikt om de relatieve waardering van aandelen uit te voeren, die door beleggers over de hele wereld wordt gebruikt. Het vertelt ons hoeveel beleggers bereid zijn te betalen om dat aandeel te kopen in vergelijking met de winst. Een hoge PE-ratio laat over het algemeen zien dat de belegger meer betaalt voor het aandeel. De PE-ratio wordt berekend met behulp van deze formule:
Prijs-winstverhouding=(prijs per aandeel)/(winst per aandeel)
Als vuistregel geldt dat een bedrijf met een lagere PE-ratio in vergelijking met zijn concurrenten als ondergewaardeerd wordt beschouwd in vergelijking met een ander bedrijf in dezelfde sector met een hogere PE-ratio. De gemiddelde waarde van de PE-ratio varieert echter van bedrijfstak tot bedrijfstak, vergelijk daarom altijd de PE-waarde van bedrijven in dezelfde bedrijfstak.
De boekwaarde wordt de intrinsieke waarde van een onderneming genoemd. Het wordt berekend als totale activa minus immateriële activa (octrooien, goodwill) en passiva. De prijs-tot-boekwaardeverhouding (PBV) wordt berekend door de huidige prijs van het aandeel te delen door de boekwaarde per aandeel. Daarom kan het worden berekend met behulp van deze formule:
Prijs/boekwaarde =(prijs per aandeel)/(boekwaarde per aandeel)
PBV-ratio is een indicatie van hoeveel aandeelhouders betalen voor het nettovermogen van een bedrijf. Over het algemeen kan een lagere PBV-ratio betekenen dat het aandeel ondergewaardeerd is. Als vuistregel geldt dat bedrijven met een lagere PBV-ratio ondergewaardeerd zijn in vergelijking met bedrijven met een hogere PBV-ratio. Bovendien moet de prijs-boekwaarderatio alleen worden vergeleken met de bedrijven in dezelfde branche.
De Price to Sales Ratio (P/S)-ratio meet de prijs van de aandelen van een bedrijf ten opzichte van de jaarlijkse omzet. P/S-ratio is een andere indicator voor de waardering van aandelen die vergelijkbaar is met de P/E-ratio.
Prijs tot verkoopverhouding =(prijs per aandeel)/(Jaarlijkse verkoop per aandeel)
Een P/S-ratio is een geweldig hulpmiddel omdat verkoopcijfers als relatief betrouwbaar worden beschouwd, terwijl andere items in de resultatenrekening, zoals inkomsten, gemakkelijk kunnen worden gemanipuleerd door verschillende boekhoudregels te gebruiken. Als vuistregel geldt dat een lagere P/S-ratio in vergelijking met de andere bedrijven in dezelfde branche betekent dat het aandeel relatief ondergewaardeerd is.
Een paar andere populaire financiële instrumenten die u kunt gebruiken om de relatieve waardering van aandelen uit te voeren, zijn de PEG-ratio (prijs/winst-groeiverhouding), prijs/vrije cashflow enz.
Om de relatieve waarde van aandelen te schatten, moet u een benchmark instellen. De bedrijven die u vergelijkt, moeten uit dezelfde branche komen en het is nog beter als ze een vergelijkbare grootte hebben (marktkapitalisatie). Een large-capaandeel in de farmaceutische industrie mag bijvoorbeeld alleen worden vergeleken met andere large-capbedrijven in de farmaceutische industrie.
Laten we aannemen dat er 5 bedrijven in een bedrijfstak zijn en dat de gemiddelde koers-winstverhouding van de bedrijfstak (dwz de PE-industrie) 20 blijkt te zijn. Als de PE-verhouding van het bedrijf dat u onderzoekt 15 is, dan het kan naar schatting relatief goedkoper zijn in vergelijking met de andere aandelen in dezelfde branche.
Hoe dan ook, u moet meerdere financiële ratio's gebruiken om de relatieve waarde van de aandelen te vinden, en u moet niet vertrouwen op slechts één financieel hulpmiddel. Als alle waarderingsratio's aangeven dat een aandeel relatief goedkoper is, dan is dit een sterk signaal van een ondergewaardeerd aandeel.
Hier is bijvoorbeeld de vergelijking van voorraden in de bandenindustrie. Hier kunt u de verschillende financiële ratio's bekijken, zoals de PE-ratio, P/BV-ratio, P/S-ratio, enz. om erachter te komen wie het meest ondergewaardeerd is.
| Bijzonderheden | MRF | TVS Srichakra | Apollo-banden | JK-banden | CEAT |
|---|---|---|---|---|---|
| Marktkapitalisatie (Rs Cr) | 35,349,50 | 1.534,78 | 14.184,98 | 3.124,67 | 5.335,16 |
| PE-verhouding | 22.08 | 21.09 | 19.62 | 18.12 | 12,9 |
| Prijs/BV | 2,75 | 1.83 | 1.5 | 1.3 | 1,69 |
| Div-opbrengst | 0,12 | 1 | 1.57 | 0,55 | 1.36 |
| ROE | 31.31 | 11.22 | 6,64 | 11 | 9,54 |
| ROCE | 12.98 | 28 11.28 | 7.22 | 8.01 | 10.87 |
| Prijs/verkoop | 2.18 | 0,71 | 0,56 | 0,25 | 0,54 |
| Huidige verhouding | 1,54 | 1.19 | 0,81 | 0,98 | 0,83 |
| Schuld aan eigen vermogen | 0.11 | 0,44 | 0,57 | 1,48 | 0,55 |
(Bron – Aandelen vergelijken | Trade Brains Portal)
Geen enkele waarderingstechniek kan perfect zijn. Er zijn enkele beperkingen van relatieve waarderingen die hieronder worden besproken:
U kunt Trade Brains Portal gebruiken om de financiële ratio's van Indiase aandelen te vinden. Trade Brains Portal is een populaire website voor aandelenonderzoek in India. Terwijl u een bedrijf onderzoekt, kunt u de financiële gegevens en ratio's van 5 jaar krijgen op Trade Brains Portal.
Bovendien is er een belangrijk hulpmiddel beschikbaar op Trade Brains Portal om de relatieve waardering van aandelen in Stock Compare uit te voeren. Hier kunt u de financiële gegevens van maximaal vijf aandelen op één plek vergelijken. Ga gewoon naar 'Trade Brains Portal' in de bovenste menubalk, selecteer de functie 'Aandelen vergelijken' onder 'Producten'. Voer de naam van de bedrijven in en u krijgt de vergelijkingen.
Dit is het resultaat dat u krijgt als u de beste bandenbedrijven in India vergelijkt:
Trade Brains Portal is een krachtige website voor aandelenonderzoek. Gewoon wat spelen en vertrouwd raken met de website.
De relatieve waardering van aandelen is een goed alternatief voor de absolute waardering. U kunt deze aanpak gebruiken voor een eenvoudige maar effectieve voorraadwaardering. Maar vergeet niet dat er vergelijkingen moeten worden gemaakt voor de aandelen binnen dezelfde branche en met een vergelijkbare grootte (marktkapitalisatie).
Dat is alles voor dit bericht over de relatieve waardering van aandelen. Ik hoop dat het nuttig voor je is. Reageer hieronder als je vragen hebt. Ik help u graag verder. Fijne dag en veel succes met beleggen.