Inzicht in goud- en sieradenaandelen: Indiërs zijn de grootste kopers van juwelen ter wereld en de markt wordt gedomineerd door kleine ongeorganiseerde detailhandelaren. Normaal gesproken zou dit een geweldige kans moeten zijn om op de aandelenmarkt te beleggen in beursgenoteerde bedrijven die merksieraden verkopen.

Maar bedrijven uit deze sector hebben hun vermogen vaker gedecimeerd dan gecreëerd, met Titan Company als enige uitzondering. In de afgelopen 13 jaar heeft de georganiseerde detailhandel een toenemende categorievraag opgevangen en is het erin geslaagd de vraag te verschuiven van ongeorganiseerde detailhandel in haar voordeel.

Deze trend zal zich naar verwachting op een veel meer geconsolideerde manier voortzetten in de post-COVID-19-fase. De georganiseerde detailhandel in goud en juwelen is gestegen van 5% naar 32% in 2020. Verwacht wordt dat dit verder zal groeien tot 40% in 2025.

De verschuiving van marktaandelen van ongeorganiseerde spelers in welke sector dan ook naar merkspelers is een thema op de aandelenmarkt dat het afgelopen decennium enorme rijkdom heeft gecreëerd. Laten we eens kijken naar enkele van de goud- en juwelenaandelen die het best geplaatst zijn om te profiteren van de covid-nasleep.

Inhoudsopgave

1. Goud- en sieradenaandelen – Titan

Titan is de grootste juwelier in India. Het is de grootste retailer geworden met meer dan 1900 winkels in India. Het begon zijn activiteiten met de georganiseerde juwelierszaak. Het heeft leidende posities ingenomen in de categorieën horloges, juwelen en brillen, geleid door zijn vertrouwde merken en gedifferentieerde klantervaring.

Het bedrijf had het first mover-voordeel in India. Het begon zijn activiteiten in een tijd dat de sector voor het maken van gouden sieraden nog in een ongeorganiseerde staat verkeerde. Vertrouwen en klantrelaties zijn de twee belangrijkste sterke punten van Titan. The Big Bull of India Rakesh Jhunjhunwala heeft een belang van 4,8% in Titan.

Belangrijke punten

• 83% van de inkomsten van het bedrijf is afkomstig van Tanishq, de sieradendivisie voor de detailhandel. Titan verkoopt ook sieraden via het merk Zoya, Mia &Caratlane.

• 13% van de omzet komt uit de horlogedivisie. Titan is de 5e grootste horlogemaker ter wereld. Het is waarschijnlijk een van de grootste in India.

• Een bril is goed voor 3% van de inkomsten van het bedrijf. Het bedrijf heeft verschillende merken zoals Titan en Fastrack onder deze divisie.

• Parfums en geurproducten dragen bij aan het resterende inkomen van 1%.

• Het bedrijf is onlangs begonnen met de vrouwenkledingzaak van Sarees via zijn verkooppunten in metrosteden in India.

• Titan bezit de licentie voor internationale horlogemerken. Deze omvatten Tommy Hilfiger, politie, coach en Anne Klein

Financieel

Het bedrijf is al tientallen jaren een welvaartsgenerator. De merknaam en het vertrouwen dat het bedrijf in de loop der jaren heeft ontwikkeld, is de grootste gracht die het heeft ten opzichte van zijn concurrenten. Het bedrijf heeft op consistente basis winst gemaakt en is een voorbeeld geweest voor andere sieradenbedrijven die meestal rijkdomvernietigers waren.

De inkomsten en winst van het bedrijf werden getroffen in FY 2021. De sterke aanwezigheid van het bedrijf in heel India, de gelokaliseerde sieradencollectie en de voorbeeldige klantenservice zullen ervoor zorgen dat het bedrijf zijn groeipad voortzet.

2. Goud- en juwelenvoorraden - Rajesh-export

Rajesh Exports Ltd heeft zijn hoofdkantoor in Bengaluru. Haar voornaamste activiteit is de wereldwijde productie van goud en goudproducten en een marketingnetwerk met distributie via export, groothandel en rechtstreeks aan consumenten door haar eigen retailmerk.

Rajesh Exports is de grootste fabrikant van goudproducten ter wereld. Het bedrijf is ook de grootste goudraffinaderij ter wereld. Het raffineert meer dan 35% van 's werelds goud. Het exporteert zijn producten naar bijna alle goudmarkten in de wereld.

Europa voert de lijst aan met het hoogste omzetaandeel (29%), gevolgd door India (19%), Noord-Amerika (18%), Midden-Oosten (14%), Verre Oosten (13%) en China (7%). Het bedrijf exploiteert ook 83 winkels onder het merk Shubh Jewellers.

Overname van Valcambi – Rajesh Exports verwierf Valcambi in 2015 voor 400 miljoen USD. Valcambi was 's werelds grootste goudraffinaderij en grootste goudproducent op het moment van overname. Het hoofdkantoor is gevestigd in Balerna, Zwitserland en is 53 jaar oud.

Belangrijke feiten over het bedrijf

• Het bedrijf is de goedkoopste producent van gouden sieraden ter wereld.
  
• Het is het enige bedrijf met een waardeketen in goud, van goudraffinage tot detailhandel.
  
• Rajesh Exports heeft 900 ton goud geraffineerd in FY2020, waardoor het bedrijf het label van 's werelds grootste goudraffinaderij heeft gekregen.
  
• Het levert zijn goud aan groothandels en juwelierszaken in heel India.
  
• Het bedrijf heeft een van 's werelds grootste actieve databases voor sieradenontwerp.
  
• Het bedrijf onder haar merk Valacambi leverde goud aan toonaangevende banken en centrale banken over de hele wereld.

Inkomsten uiteenvallen

• 75% van de inkomsten komt uit de goudhandel van het bedrijf
• 24% komt uit de export en groothandel
• 1% is afkomstig van de sieradenactiviteiten in de detailhandel (Shubh Jewellers). Dit bedrijf is echter goed voor 20% van zijn EBITDA. Dit komt door de hoge marges in de detailhandel.

Het is van plan zijn retailactiviteiten uit te breiden, zodat ze in de komende 6 jaar ongeveer 20% van de totale inkomsten vertegenwoordigen.

Financieel

• Het bedrijf heeft de afgelopen jaren schulden verminderd en is bijna schuldenvrij.
• De winst van het bedrijf is tussen 2017-2020 gestagneerd, ondanks dat de omzet in die periode daalde.
• Het bedrijf boekte zijn hoogste omzet van 2.58.313 crores in FY2021. In hetzelfde jaar rapporteerde het echter een negatieve winstgroei als gevolg van hogere bedrijfskosten en lagere marges.
• Goudprijzen spelen een sleutelrol in de winstmarges van het bedrijf.

LEES OOK

3. Goud- en sieradenaandelen – Vaibhav Global

Vaibhav Global Ltd. is gevestigd in Jaipur, Rajasthan. Het is een elektronische retailer van mode-sieraden en lifestyle-accessoires. Het bedrijf bezit en exploiteert het Liquidation Channel in de Verenigde Staten en Jewellery Channel in het Verenigd Koninkrijk.

Het bedrijf is eigenaar van Shop LC voor de VS en Shop TJC voor het VK, beide 24-uurs live-winkelkanalen. Het is ook eigenaar van de eigen webplatforms tjc.co.uk &shoplc.com. Het heeft ook applicaties van zijn retailplatforms op smartphones gelanceerd.

Momenteel is ongeveer 67% van de inkomsten afkomstig van tv-platforms en de rest is 33% van de inkomsten afkomstig van webplatforms. Wat de verdeling van de omzet per geografische locatie betreft, is de VS goed voor 70% van de totale inkomsten, terwijl het VK de rest van 30% van de inkomsten van het bedrijf voor zijn rekening neemt.

Belangrijke punten

• De omzet is een mix van sieraden en niet-sieraden. De sieraden bestaan ​​voor 78% uit terwijl de overige 22% inkomsten worden bijgedragen door niet-sieraden zoals modeaccessoires, make-up artikelen, lichaamsverzorgingsartikelen, eetwaren, etc.

• De grote afhankelijkheid van de export van bedrijven maakt het zeer vatbaar voor risico's die samenhangen met fluctuaties in wisselkoersen.
• Goud, zilver en diamanten zijn grondstoffen voor het bedrijf. De grondstoffen die in dit bedrijf worden gebruikt, zijn handelsgoederen. daarom blootgesteld aan prijsschommelingen.

Financieel

Het bedrijf boekte zijn hoogste winst ooit voor het jaar 2021, ondanks de zorgen over covid in de juwelenindustrie. De omzet gerapporteerd in 2020-2021 was 25% hoger dan in FY-2019-2020.

Het bedrijf rapporteerde ook de cijfers over het eerste kwartaal van juni, die ook de hoogste waren in de afgelopen 12 kwartalen. De aandelenkoers van het bedrijf is ook 500% gestegen ten opzichte van het dieptepunt tijdens covid.

4. Goud- en sieradenaandelen – Thangamayil Jewellery Ltd (TMJL)

Het is een juwelier gevestigd in Madurai en opgericht op 24 maart 2000. Het bedrijf heeft in totaal 47 winkels. Alle verkooppunten zijn gevestigd in verschillende districten binnen Tamil Nadu.

Tamil Nadu heeft een aandeel van 40% in de goudconsumptie in India. Dit is de hoogste van alle staten in India. Dit maakt het bedrijf Thangamayil tot een uniek spel in het sieraden- en landelijke thema in India. Het bedrijf bedient de Tier-II en Tier-III steden van Tamil Nadu,

De belangrijkste factoren die van invloed zijn op de activiteiten van het bedrijf zijn de macrosituatie op het platteland, zoals gewasopbrengst, regenval, overstromingen en overheidsbeleid. Deze factoren beïnvloeden het inkomen van de boer, wat op zijn beurt de vraag naar goud doet afnemen.

Inkomstenmodel - Het bedrijf houdt zich voornamelijk bezig met vier productlijnen, namelijk goud, zilver, diamanten en platina. De verkoop van goud is een groot deel van zijn inkomen.

Belangrijke punten

• Het bedrijf heeft een sterk afdekkingsmechanisme om voorraadverliezen als gevolg van schommelingen in de goudprijs te voorkomen.
• De aanwezigheid van het bedrijf is alleen beperkt tot Tamil Nadu.
• Het bedrijf heeft momenteel geen plannen om uit te breiden in andere staten.

Financieel

De aandelenkoers van het bedrijf is 800% gestegen ten opzichte van de lage prijs. Het bedrijf heeft in FY 2021 een uitstekende winstgroei laten zien met de winst

De omzet is met 8% op jaarbasis gestegen en de winst is sinds 2020 bijna verdubbeld, ondanks de covid-lockdown.

5. Goud- en sieradenaandelen – Kalyan Juweliers

Kalyan Jewelers begon haar activiteiten in 1993 onder de heer T.S Kalyanaraman. Het heeft een netwerk van 116 sieradenshowrooms in India en 30 winkels in het Midden-Oosten. Het werd onlangs genoteerd op de National Stock Exchange in maart 2021. Het bedrijf heeft een marktaandeel van 6% in de georganiseerde juwelenmarkt.

Belangrijke feiten

• Kalyan Jewelers heeft een pan-Indiase aanwezigheid en is een van de grootste juwelenbedrijven van het land op basis van omzet

• Het bedrijf heeft een hyperlokale strategie waarbij het zijn productportfolio, merkcommunicatie en -strategie, showroomervaring lokaliseert,

• Het bedrijf heeft visionaire promotors met sterk leiderschap en een bewezen staat van dienst, ondersteund door een zeer ervaren en bekwaam senior managementteam en de raad van bestuur.
• Kalyan Jewellers vertrouwt voornamelijk op door het bedrijf beheerde grootformaat winkels (meer dan 4000 m²) om zijn verkoop te stimuleren. Het huurt winkelruimte.
• De aanwezigheid van HighDell, een medewerker van Warburg Pincus als aandeelhouder sinds 2014, heeft de corporate governance-kwesties verbeterd.

Inkomsten uiteenvallen

• Gouden sieraden dragen meer dan 70% bij aan de totale verkoop.

• 23% komt van sieraden met studs en 2% van andere sieraden.

Financieel

Het bedrijf heeft de omzet- en winstgroei, lage marges en rendementsratio's gedempt.

Verder heeft Kalyan Jewelers een zware schuldenlast met een totale uitstaande schuld van Rs.3640.31 crores.

Het bedrijf lijkt overgewaardeerd op een relatieve waarderingsbasis.

De steun van een gerenommeerde PE-investeerder en een betere staat van dienst op het gebied van bestuur kunnen Kalyan goed van pas komen in vergelijking met sommige van zijn beursgenoteerde tegenhangers.

Conclusie

Dat is alles voor het artikel "Gold And Jewellery Stocks For Investors in India". De beursperceptie van beursgenoteerde juweliers heeft in de loop der jaren herhaaldelijk een deuk gekregen, waarbij bestuurskwesties met alarmerende regelmaat de kop opsteken. De juweliersbedrijven in de jaren negentig werden geteisterd door veel oplichting.

Deze omvatten overgefactureerde exporten, niet-geboekte edelmetaalimporten en opgewaardeerde inkomsten. samen met wanbetalingen van bankleningen. De recente problemen met Geetanjali Gems, TBZ en PC Jewelers hebben ook geleid tot grote zorgen over corporate governance bij aandelenbeleggers.

Hoewel er bedrijven zijn zoals Vaibhav Global, Titan en Thangamayil Jewellery Ltd die op de lange termijn uitstekende rendementen hebben opgeleverd. Er is meer nodig dan een bull run voor goud- en juwelenaandelen om vertrouwen op te bouwen in de hoofden van de beleggers. Veel plezier met beleggen!